核心观点及策略
- 需求端：节后高炉延续复产节奏，产能利用率环比回升，铁水产量继续增加。上周247家钢厂高炉开工率80.79%，环比增加1.22个百分点，同比去年减少1.41个百分点；日均铁水产量233.08万吨，环比增加5.06万吨，同比减少12.87万吨。
- 供应端：上周全球铁矿石发运到港调整，疏港回落，库存反弹。澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。全国47个港口进口铁矿库存为15850.93，环比增58.01；日均疏港量338.41降0.46。
- 政策面：财政部部长蓝佛安拟加大财政政策逆周期调节力度，提升政策预期，市场情绪偏暖。
- 价格预测：预计期价震荡偏强运行，参考区间740-880元/吨。
- 操作建议：逢低做多。
- 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行。
交易数据与行情评述
- 上周铁矿期货高位调整，国企节后市场情绪降温，期价调整。现货市场，日照港PB粉报价778元/吨，环比下跌27，超特粉672元/吨，环比下跌29，现货高低品PB粉-超特粉价差106元/吨。
- 需求端数据与供应端数据同核心观点部分。
- 基本面综合判断，预计期价震荡偏强。
行业要闻
- 财政政策加力：拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。2024年安排新增专项债限额3.9万亿，为历次规模最大。
- 美国经济数据强劲：9月非农新增就业25.4万人，平均时薪环比0.4%，失业率回落至4.1%。
- 明年经济政策：继续发行超长期特别国债，优化投向，加力支持“两重”建设。
- 存量房贷利率调整：中国工商银行宣布，将于10月25日实施存量房贷利率的批量调整，统一调整至贷款市场报价利率（LPR）减30个基点。
相关图表
（图表数据来源：iFinD，铜冠金源期货）
