螺纹周报：中期震荡偏多对待，短线谨防过快上涨的冲高回调风险

中期震荡偏多对待，短线谨防过快上涨的冲高回调风险 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号黑色板块研究员：魏云期货从业资格证号：F3024460投资咨询资格证号：Z0013724电话：17752110915邮箱：497976013@qq.com报告日期：2024年10月8日星期二 摘要： 行情回顾：节前螺纹2501合约上涨6.99% 基本面：据中钢协数据显示，9月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存748万吨，环比减少64万吨，下降7.9%，库存继续快速下降；比8月下旬减少188万吨，下降20.1%；比年初增加19万吨，上升2.6%；比上年同期减少148万吨，下降16.5%。其中，9月下旬螺纹钢库存244万吨，环比减少25万吨，下降9.3%，螺纹钢为减量最大品种。据Mysteel数据显示，截至10月6日当周，螺纹钢周度产量225.14万吨，环比增加19.68万 吨，钢厂库存137.25万吨，环比增加9.12万吨，社会库存315.84万吨， 环比增加28.51万吨，表观需求201.19万吨，环比减少54.27万吨。 后市展望：由于钢厂利润逐渐恢复，钢厂复产增产积极性上升，供应压力开始逐渐增加，螺纹钢产量连续第六周增加，社库、厂库由降转增，表需由增转降。在节前政策与情绪的双重作用下，钢价大幅上涨，短期需警惕过快上涨的回调风险，中期建议震荡偏多对待。 交易策略：中线建议逢低轻仓试多，短期警惕短线冲高回调风险 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 一、价格分析 （一）期货价格 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 2024年9月30日，螺纹2501合约上涨6.99% （二）现货价格 螺纹钢现货价 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 截止至2024年09月30日，上海地区螺纹钢的现货价格为3,680元/吨，较上一交易 日上升80元吨，天津地区螺纹钢的现货价格为3,890元/吨，较上一交易日上升90元/吨。 （三）基差价差 上海螺纹基差 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 二、重要市场信息 国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美 元，较8月末上升282亿美元，升幅为0.86%。 美国9月非农就业人数增加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅，预估为增加15 万人。美国9月失业率为4.1%，为2024年6月以来新低。 9月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比8月环比上升0.7个百分点 2024年9月钢铁PMI显示：钢铁行业触底回升，钢市需求较好改善。从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2024年9月份为49%，环比上升8.6个百分点，结束连续3个月环比下降态势，升幅较为明显，显示钢铁行业触底回升。分项指数变化显示，钢市需求较好改善，钢厂生产有所回升，原料价格降速放缓，钢材价格震荡回升。预计10月份，市场需求将继续回升，钢铁生产保持上升，原材料和钢材价格或均有上升。 住房城乡建设部统计，据开展促销活动的城市普遍反馈，国庆节假期以来，参加促销的大部分项目到访量同比增长50%以上。 中物联：9月份全球制造业PMI为48.8%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续3个月徘徊在49%附近。 三、供应端情况 唐山高炉开工率 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 螺纹钢产量 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 四、需求端情况 固定资产投资 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 截至2024年8月31日，固定资产累计投资完成额为329385亿元，同比上涨3.4% 房地产开发投资累计完成额 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 2024年8月31日,全国房地产开发投资累计完成额为69284亿元，同比下降10.2% 新开工、施工、竣工面积累计同比 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 上海终端线螺采购量 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 五、库存端情况 钢材五大品种社会库存 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 螺纹钢社会库存季节性分析 数据来源：Wind资讯、华龙期货投资咨询部 六、基本面分析 据我的钢铁网数据，9月30日-10月6日当周，全球铁矿石发运总量2981.2万吨，环 比减少396.9万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2402.6万吨，环比减少356.3万吨。中国47港 到港总量2100万吨，环比减少870.6万吨；中国45港到港总量1958.7万吨，环比减少903.5 万吨；北方六港到港总量为941.8万吨，环比减少695.4万吨。 据Mysteel，10月7日唐山、邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年10月8日零点执行。 七、后市展望 由于钢厂利润逐渐恢复，钢厂复产增产积极性上升，供应压力开始逐渐增加，螺纹钢产量连续第六周增加，社库、厂库由降转增，表需由增转降。在节前政策与情绪的双重作用下，钢价大幅上涨，短期需警惕过快上涨的回调风险，中期建议震荡偏多对待。 八、操作策略 中线建议逢低轻仓试多，短期警惕短线冲高回调风险 Page6 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211