一周简评-氧化铝（20241012)

研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780 联系方式：010-56711700 板块及品种 一周简评 有色贵金属板块 氧化铝：本周因整体宏观驱动增强，氧化铝盘面偏强，现货价格上涨，短期来看，氧化铝震荡偏强运行，但目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。 氧化铝 【行情复盘】本周氧化铝主力合约开盘价4279元/吨，价格最高点为4596元/吨，最低点为4227元/吨，收盘价4553元/吨，上涨239元/吨，涨幅5.54%，整体偏强运行。【重要资讯】1、美国9月CPI全线超预期，同比涨2.4%，为2021年2月以来最低，较前值2.5%放缓，但超出预期值2.3%；核心CPI同比涨3.3%，预期和前值为3.2%。美联储多位高官称不担心9月CPI，但今年票委亚特兰大联储主席称，对11月暂停降息持绝对开放的态度。“新美联储通讯社”：美国9月CPI喜忧参半，通胀降温之路继续坎坷。2、纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管存在小波折，美国通胀下行的整体趋势仍相当稳固。预计经济将允许美联储进一步降息。里士满联储主席巴尔金表示，通胀率正在向着正确的方向变化。芝加哥联储主席Goolsbee表示，最新通胀数据基本符合预期。3、截至本周四（2024/10/10）全国氧化铝产能利用率为87.63%，较上周增加0.9个百分点，本周氧化铝产能利用率小幅上涨，主因是前期西南地区检修的部分产能已经陆续复产，涉及产能约105万吨/年。另外，本周北方有部分新投产能释放，涉及产能约100万吨/年，但目前仍处于前期投料阶段，预计月底或者下月初出产品。【市场逻辑】供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，随着市场冬储需求的到来，同时四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。【交易策略】从氧化铝基本面来看，氧化铝供应端持续偏紧和现货价格坚挺，随着市场冬储需求的到来，同时四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，下游需求整体偏强，为氧化铝提供了较强的支撑。本周因整体宏观驱动增强，氧化铝盘面偏强，现货价格上涨，短期来看，氧化铝震荡偏强运行，但目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多或暂时观望，切莫追高。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。