A股调整后有望重拾升势

核心观点与关键数据

• 市场情绪与资金流向：随着利好政策加码，A股投资者风险偏好提升，沪深300、中证500等指数获利盘比例超60%。节后日均成交额达2.5万亿，场内货币基金份额持续萎缩，显示资金从债券和货币市场向权益资产转移。
• 股指期货状态：股指期货近月合约升水状态回落，中证500近月合约升水15点，表明市场热度有所降温，但短期调整后可能重拾升势。
• 行业择时信号：汽车、银行、传媒等行业抛压相对较小，建议关注。模型显示，滚动选择抛压最小的5个行业持有，回测期相对万得全A指数能获得近15%超额收益。
• 风格轮动：小盘成长风格与大盘价值风格的股价分化程度自8月底修复，当前回归历史中枢位置，大小盘风格短期均衡。

研究结论

• 超跌反弹信号：当前暂无明显超跌反弹信号。
• 平台突破信号：当前暂无行业出现平台突破信号。
• 顶部预警信号：增量资金踊跃进场，暂无板块出现顶部信号。
• 风格监控：大盘价值和小盘成长风格差距修复，市场处于均衡状态。

风险提示

• 模型结果仅表示相对强弱，不代表点位预测或未来走势判断，不构成投资建议。
• 系统性风险、政策超预期等因素可能导致规律失效。
• 模拟组合构建难以完全复制，主要证明方法论有效性。