资产管理与金融赞助商风险雷达
概览与发展趋势
资产管理与金融赞助商面临一个动态变化的市场环境。自2008年金融危机以来，替代金融领域（如私人股权和信贷）的增长速度显著加快。当前的主要全球金融趋势包括数字化、可持续金融、日益严格的监管审查以及企业债务水平的上升。这些挑战需要被妥善应对，同时也要抓住其中的机会。
- 资产规模：目前有超过100万亿美元的资产由资产管理公司管理。
- 成本压力：投资者对价值回报的要求越来越高，导致费用收入压力加大。低成本产品如交易所交易基金（ETFs）的兴起威胁到了传统的收费模式。
- 技术应用：许多公司正利用技术来提高效率并差异化自身在市场中的地位。一些中型资产管理公司正在考虑与其他公司合并。
- 可持续性：可持续目标及其相关报告和披露既是机遇也是风险。例如，主题投资、影响基金和适应融资正在变得越来越重要，但同时也存在数据不足、绿色漂洗等问题。
风险概况
- 地缘政治风险：地缘政治风险影响资金和私募股权，增加了市场波动性和不确定性，可能导致较低的投资回报、较高的成本和交易中断。
- 技术风险：技术进步有助于降低成本和提高效率，但也带来了数据安全、系统风险和智能技术监管等方面的挑战。
- 可持续性风险：可持续性目标及其相关标准的变化给行业带来了复杂性，尤其是在数据支持尽职调查、绿色漂洗和政治反对方面。
- 特殊金融风险：如基金融资、适应融资和私人信贷等领域的发展带来了新的挑战。
- 工作场所再设计：包括包容性工作场所、多样性目标和高管退出等方面的需求。
- 并购风险：涉及监管障碍、尽职调查和收购后整合等问题。
- 诉讼与执法风险：包括气候相关问题、交易纠纷和反垄断问题。
- 税收风险：国际税务和转让定价、可持续性和透明度、附带权益等方面的问题。
- 地缘经济风险：包括全球不稳定、制裁和外国投资审查等问题。
具体风险点
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地缘政治风险：
- 地缘政治事件增加市场波动性和不确定性。
- 投资者需要考虑地区不稳定、监管变化、人权问题和经济制裁等因素。
- 应具备相应的工具来识别和有效管理风险。
- 2024年面临多国选举，带来额外的风险。
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制裁风险：
- 近十年来，越来越多的司法管辖区实施了类似《外国投资风险审查现代化法案》（FIRRMA）的立法，增加了私募股权交易的复杂性。
- 特别是在美国，CFIUS扩大了对外直接投资交易的审查范围，特别是非控股投资于涉及关键技术的美国企业。
- 必须进行彻底的尽职调查，并实施制裁特定的风险缓解策略。
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技术风险：
- 数据分析和智能技术的应用提高了ESG投资的效率，但也带来了数据安全、系统风险和监管挑战。
- 云技术可能成为系统风险的单一故障点。
- 人工智能和机器学习的应用越来越广泛，特别是在组合优化和客户服务自动化方面。
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可持续性风险：
- 可持续性目标及其相关报告和披露既是机会也是风险。
- 主题投资、影响基金和适应融资的重要性增加，但数据不足和绿色漂洗等问题仍然存在。
- 美国的政治反对尤其值得关注。
通过上述分析，可以更好地理解和应对资产管理与金融赞助商所面临的各种挑战和机遇。
