中国钢铁行业脱碳融资：技术、政策和金融工具

钢铁行业脱碳融资：技术、政策和金融工具

背景

钢铁行业是全球工业中温室气体排放量最大的行业之一，其碳排放量约占全球总量的8%。中国钢铁产量占全球四分之三，且以煤基高炉产能为主，78%的产能需在2030年前进行再投资以实现低碳转型。中国三大钢铁集团（宝武、鞍钢、河钢）已发布双碳路线图，预计到2050年实现脱碳需要至少1.6万亿元的固定资产投资。

脱碳方案

钢铁生产脱碳的主要技术路径包括：

• 电弧炉熔炼废钢：到2050年，再生钢比例可能上升至45%。
• 低碳氢基直接还原铁的电弧炉炼钢技术：如HYBRIT项目，利用低碳氢基直接还原铁矿石生产无化石燃料钢。
• 碳捕获、利用与封存（CCUS）技术：弥补现有化石能源生产工艺的温室气体排放。
• 电解铁矿石：进一步开发新技术。

转型金融支持

转型金融可为钢铁行业低碳转型提供资金支持，主要政策和市场状况包括：

• 转型金融框架和标准制定：国际市场已有多个国家和地区制定转型金融指南，如日本、欧盟和新加坡等。中国多个省市发布转型金融指引，金融机构也发布转型金融框架。
• 中国贴标债务市场：钢铁行业发行体量小，仅占贴标债券市场总体量的0.1%。钢企可通过绿色债券和SLB为能效提升、氢能和CCUS项目融资。
• 案例研究：宝山钢铁SLB支持氢基钢铁生产项目，Hybar钢铁公司发行认证气候债券用于新建电气废金属回收和钢铁制造设施。

政策和机制

• 碳定价：欧盟CBAM通过对钢铁等碳密集型产品征税，增加排放成本和运营压力，促进全球脱碳。
• 绿色公共采购：中国政府已有绿色公共采购政策出台，但未对排放强度作出强制要求。IDDI倡议旨在为低碳工业材料创造市场需求，推动绿色钢铁需求。

建议

• 提升转型指南互操作性：整合省级转型金融指南，加强与国际转型分类方案互操作性。
• 出台激励措施：鼓励钢铁发行人参与转型金融，提高信息披露质量。
• 实施转型计划：鼓励实体制定、监测和更新稳健且具有雄心的转型计划。
• 使用温室气体减排目标：在SLB框架中使用温室气体减排目标。
• 引导融资流向深度脱碳技术：加大对低碳氢能等深度脱碳技术的支持。

展望

中国钢铁行业低碳转型需要行业、政策、投资者和社会的共同努力。监管机构和金融机构需进一步激励钢企加快低碳生产部署，拓展绿色和转型融资渠道，通过碳定价加强碳管理意识和能力，制定绿色钢铁采购措施刺激低碳钢铁需求。