能源化工日报：利好消化，PVC偏弱整理

一、市场概述 10月10日，PVC市场进入偏弱震荡格局。期货方面，V2501报5566元/吨，跌幅0.61%，成交量130万手，环比下降31万手，持仓量83万手，环比持平；现货方面，华东地区电石法PVC五型报价在5420--5550元/吨，市场以点价成交为主，终端采购积极性不高，多数维持观望。

二、基本面情况

1. 成本方面：电石价格回升，企业生产利润好转，开炉现象增多，市场供应整体增加，前期供不应求局面逐步缓解。截至10月10日，内蒙古乌海地区电石价格为2900元/吨，环比持平。
2. 供应方面：国庆节期间PVC企业调低装置负荷幅度较少，整体行业开工暂无明显变化，产量小幅减少。截至10月4日，PVC行业周度产量45.57万吨，环比下降0.11万吨。
3. 需求方面：国庆假期下游制品企业普遍放假5-7天，行业开工率下降。截至10月4日，PVC下游制品企业行业开工率为29.29%，环比节前下降14.85个百分点，处于年内低位。预计节后需求或有增量，但对市场支撑有限，前期利好政策能否兑现至终端环节仍需观察。
4. 库存方面：国庆假期企业出库缓慢。截至10月4日，国内PVC社会库存为48.21万吨，环比增加0.61%，同比增加10.60%。

三、后市展望 短期供应将维持在偏高水平，需求端未见明显回暖，基本面难有较大好转，PVC高位回落。建议关注后续政策走向，若后续政策难以为继，PVC将再次陷入低迷状态。