「2024.10.11」 尿素市场周报 瑞达期货研究院 研究员:黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员: 徐天泽期货从业资格号F03133092 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业链分析 行情回顾:本周国内尿素期货价格高开低走,原本对行情持谨慎看涨的市场情绪转而看跌。尿素工厂报价也从稳定逐渐下调。 行情展望:前期尿素新增装置逐渐加量,整体日产达至高位水平,虽有部分企业计划检修,但前期停车企业陆续恢复,整体供应预计维持高位水平。秋季市场进入后半阶段,虽然局部农业有适当增加补仓,但缺口偏小;本周国内复合肥产能利用率继续下滑,下旬开始部分负荷或再度下降。由于尿素需求不及预期,尿素企业库存去库放缓,个别外发区域呈现累库,预计短期处于偏高水平。 策略建议:近期大宗商品价格受宏观情绪影响较大,而政策刺激仍有较多不确定性,尿素价格日内波动加剧,建议暂以观望为主。 本周尿素期货价格震荡收跌 郑州尿素期货价格走势 来源:博易大师 •本周郑州尿素主力合约价格震荡收跌,周度-3.45%。 跨期价差 UR1-5价差 来源:瑞达期货研究院 •截止10月11日,UR1-5价差在-41。 持仓分析 尿素前20名净多单趋势变化 来源:瑞达期货研究院 •从前20名席位持仓情况看,本周尿素期货净空增加,市场情绪悲观。 本周期货仓单持稳 尿素仓单与期货价格走势 来源:郑商所瑞达期货研究院 •截至10月10日,郑州尿素仓单2425张,较上周+0张。 本周国内现货价格上涨 国内尿素现货市场价格走势 来源:wind瑞达期货研究院 •截至10月10日,山东地区主流价1870元/吨,+40;江苏地区主流价1890元/吨,+40。本周现货价格上涨。 本周外盘现货价格上涨 外盘尿素现货价格 来源:wind瑞达期货研究院 •截至10月10日,尿素FOB中国271美元/吨,较上周+3美元/吨。本周海外价格上涨。 本周尿素基差走强 郑州尿素基差 来源:wind瑞达期货研究院 •截至10月10日,尿素基差为53元/吨,较上周+108元/吨。本周尿素基差走强。 本周煤炭价格持稳,海外天然气价格下跌 动力煤价格NYMEX天然气价格 来源:wind瑞达期货研究院来源:wind瑞达期货研究院) •截至10月09日,秦皇岛动力煤5500大卡市场价715元/吨,较上周+0元/吨。 •截至10月10日,NYMEX天然气收盘2.69美元/百万英热单位,较上周-0.22美元/百万英热单位。 本周国内尿素产能利用率提升,日产量增加 国内尿素装置开工率国内尿素产量 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至10月10日,中国尿素生产企业产量:134.69万吨,较上期涨0.30万吨,环比涨0.22%;周均日产19.24万吨,较 上周增加0.04万吨;中国尿素生产企业产能利用率86.30%,较上期涨0.19%,趋势短时波动运行。周期内新增5家(装置)企业停车, 本周国内尿素企业库存减少,港口库存增加 国内尿素企业库存国内尿素港口库存 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至10月9日,中国尿素企业总库存量94.41万吨,较上周减少3.80万吨,环比减少3.87%。国庆假期过半后,局部尿素走货量增加,部分尿素企业呈现去库,但随着节后市场交易情绪降温,企业去库放缓,个别外发区域呈现累库。 国内尿素出口情况 国内尿素出口量 来源:wind瑞达期货研究院 •据海关数据显示,2024年8月份我国尿素出口量在3万吨,同比-91.9%。 本周国内复合肥开工率下降,三聚氰胺开工率减少 复合肥装置开工率三聚氰胺装置开工率 来源:隆众资讯瑞达期货研究院来源:隆众资讯瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计,截至10月10日,国内复合肥产能利用率32.33%,较上周下降3.31个百分点。华北大部秋季尚有部分刚性补仓,苏皖需求也将持续,预计主要企业开工率或调整有限。下旬开始,部分负荷或再度下降。 •据隆众资讯统计,截至10月10日,中国三聚氰胺产能利用率为63.65%,较上周减少1.58个百分点。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报 告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年,目前在全国设立40多家分支机构,覆盖全国主要经济地区,是国内大型全牌照期货公司之一,是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作,并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市,成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系,除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外,还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面,积极参与创新业务的前期产品研究,为创新业务培养大量专业人员,成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来,向更深更广的投资领域推进,为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。