周度要点小结
- 行情回顾：花生主力2411合约本周下跌1.27%，收报7940元/吨。
- 行情展望：新季花生陆续上市导致供应增加，但前期天气影响下单产下降，对盘面形成支撑；需求端受大豆进口量新高、豆油基本面偏弱等因素影响，油脂板块整体承压，花生压榨副产品价格弱势，油厂开机积极性不高。在新陈交替阶段，需方以消耗库存为主，对新米保持观望。总体来看，上市供应量逐渐增加，供需格局偏向宽松，花生行情弱势整理。
- 策略建议：供应量增加，建议观望为主。
- 风险因素：宏观经济、天气因素、油厂超预期采购等。
期现市场情况
- 期货市场：花生主力2411合约下跌1.27%，收报7940元/吨。
- 价差：2411和2501期货合约价差扩大，收报7940元/吨。
- 持仓：前二十名净持仓减少至-25931手，较上周减少3483手。
- 仓单：截至10月11日，花生注册仓单900张（+0）。
- 现货价格：山东通货花生仁价格下降，油料米价格下降。
- 基差：基差为410元/吨，较上周下降382.33元/吨，处于反向市场。
产业链情况
- 供应端：新作处于收获期，供需格局整体平衡。
- 油厂：开机率小幅下降至5.3%，花生库存下降至45376吨。
- 油厂利润：山东、河南地区油厂加工利润上升至-52元/吨。
- 进出口：8月花生进口量同比增加30.06%，出口量同比增加120.48%。
- 下游：普通花生油现货价格持平，花生粕现货价格持平，花生粕-豆粕价差扩大至160元/吨。
期权市场情况
- 波动率：标的20日历史波动率下降至16.26%，40日波动率上升至13.96%。
期股关联
研究结论
花生市场在新季供应增加的背景下，供需格局偏向宽松，行情弱势整理。需求端受油脂板块整体承压影响，花生压榨副产品价格弱势，油厂开机积极性不高。建议投资者观望为主，关注宏观经济、天气因素及油厂超预期采购等风险因素。
