银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年10月10日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.27%至1039.75美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.22%至322美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA月度供需报告前瞻：预计USDA将下调本月单产至53.1蒲式耳/英亩，此前为53.2蒲式耳/英亩，新作结转库存下调至5.49亿蒲，此前一个月预估为5.5亿蒲， 全球大豆结转库存为1.3453亿吨，此前预估为1.3458亿吨； 2.USDA出口销售前瞻：截至2024年10月3日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为80-170万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；2023/24市场年度豆粕出口净销售介于-5—5万吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于10-40万吨； 3.CGC：8月出口报告显示，加拿大油菜籽出口量为95.63万吨，较去年同期大幅增加； 4.我的农产品：截止9月27日当周，油厂大豆实际压榨量为207.53万吨，开机率 为59%，较预估低0.15万吨。此前一周中，大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。 【逻辑分析】 南美气象模型逐步好转，后续播种及产量风险明显减少，预计整体偏弱为主。 【交易策略】 1.单边：建议整体以抛空思路对待 2.套利：MRM01价差缩小 3.期权：看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 昨日ICE美糖下跌，主力合约下跌0.41美分/磅（-1.82%）至22.08美分/磅。 【相关资讯】 1.巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西10月第一周出口糖 和糖蜜76.14万吨，日均出口量为19.04万吨。2023年10月，巴西糖出口量为287.43 万吨，日均出口量为13.69万吨。 2.风险咨询公司ArcherConsulting近日发布报告显示，巴西工厂使用ICE期货合约对2025/26榨季预计出口糖的38.5%（约1160万吨）进行套期保值，较去年同期的32.5%增加了7%。该公司表示，工厂在9月份锁定的价格更高，达到每吨2550雷亚尔 (460.85美元)，比8月份的平均水平高出220雷亚尔。如果不是银行和交易机构的信贷额度限制，套期保值的数量可能会更大。 3.2023/24年榨季广西累计入榨甘蔗5118.01万吨，同比增加995.88万吨；产混 合糖618.14万吨，同比增加91.11万吨；产糖率12.08%，同比下降0.71个百分点。 截至9月底，广西累计销糖591.00万吨，同比增加91.60万吨；产销率95.61%，同比 提高0.85个百分点。集团工业库存27.14万吨，同比减少0.49万吨。其中9月单月销 糖45.34万吨，同比增加21.03万吨。 【逻辑分析】 节后原糖止涨转跌，巴西降雨转好预期缓解市场担忧情绪，预计原糖短期维持震荡走势，关注巴西阶段性产糖情况。反观国内市场，受外盘大幅上涨影响，节前郑糖盘面 连续走高。榨季末期库存相对偏低，广西陈糖报价相对偏高，不过近期正处于甜菜糖新榨季生产期，新糖报价低于陈糖。在国产糖增产预期的背景下，预计郑糖短期维持震荡走势。 1.单边：前期多单建议止盈，注意风险控制。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.4%至43.09美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.49%至4230林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据国外公布的一项调査显示，高产季节马来西亚2023/24年度棕榈油产量预估上调至1,970万吨，较上次预估高出不到1%，预估区间介于1,870-2,030万吨。因处于高产季，9月棕榈油产量仍然强劲，但随着进入淡季，产量预计将放缓。对即将到来的东北季风降雨季的担忧加剧了这种放缓，因其带来大量降雨，可能中断收割。整体来看，好坏不一的天气应对棕榈油作物带继续维持中性。短期气象预报显示，未来10天多雨。较长的预报显示，10月整月该国天气可能干燥。 2.据国外公布的一项调査显示，印尼2023/24年度棕榈产量料为4,880万吨，持平于上次预期，预估区间介于4,380-5,380万吨。根据印尼棕榈油协会(GAPKI)，该国今年前7个月棕榈油产量较去年同期减少5.9%。然而，预估和市场讨论显示，从8月以后产量开始提高。尽管如此，8月到12月期间的产量预计仅部分弥补前7 个月的减少。此外，东盟专业气象中心(ASMC)报告称，加里曼丹9月热点显著增 加，是8月的7倍，这值得注意。短期天气预报显示，未来10天天气多雨。此外， 较长的天气预报显示，潮湿的状况可能贯穿整个10月。 3.加拿大谷物委员会（CanadianGrainCommission）发布的8月出口报告显示，加拿大谷物出口在2024/25市场年度取得不错开端，数种农产品出口取得增长。总的来看，8月有278.88万吨散装谷物从许可设施被出口，高于去年同期的245.75 万吨。数据显示，加拿大8月油菜籽出口量为95.63万吨，是去年同期时的二倍有 余。有71.8万吨散货油菜籽被出口至中国，去年同期时为23.33万吨。加拿大8 月大豆出口量猛增至6.55万吨，而一年前仅为200吨。阿尔及利亚是最主要的目 的地，向该国出口了4.4万吨。 4.据Mysteel，10月9日，豆油成交17600吨，棕榈油成交3500吨，总成交与上一次减少3800吨，减幅15.26%。。 【逻辑分析】 受获利了结以及原油回落等因素影响，油脂整体高位回落。从基本面上看，目前马棕9月仍处增产旺季，预计马棕或将继续累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内棕榈油库存仍处偏低水平。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加。近期南美预计降雨增加，美豆美豆油盘面有所回落，继续观察南美天气情况。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油高位震荡。 【交易策略】 1.单边：短期油脂在获利了结以及原油回落等因素影响下高位回落，可考虑回落后适当逢低做多。 2.套利：P11-1、菜豆价差可考虑逢低做多。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货企稳，其中基准期上涨0.1%，收盘价 421.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘在窄幅区间内互有涨跌，其中基准期约收高0.1%。金融市场走强提振了农产品期货，交易商在供需报告公布前调整仓位。 2、截至2024年10月4日，广东港内贸玉米库存共计18.1万吨，较上周减少9.70 万吨；外贸库存3.1万吨，较上周减少1.00万吨；进口高粱74.2万吨，较上周增加4.70 万吨；进口大麦86.7万吨，较上周增加7.40万吨。。 3、据Mysteel农产品调研显示，截至2024年10月4日，北方四港玉米库存共计 121.5万吨，周环比增加5.5万吨；当周北方四港下海量共计41.7万吨，周环比减少 9.80万吨。 4、本周（10月3日-10月9日）全国玉米加工总量为63.76万吨，较上周增加1.4 万吨；周度全国玉米淀粉产量为31.92万吨，较上周产量增加0.97万吨；周度开机率为61.71%，较上周升高1.88%。 5、截至10月9日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量90.8万吨，较上周增加3.70万吨，周增幅4.25%，月增幅2.71%；年同比增幅44.13%。 【逻辑分析】 美玉米窄幅震荡，美玉米净空减少，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，玉米现货持续回落，目前基本在1920元/吨。华北玉米企稳反弹，小麦价格偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大。后期随着东北玉米大量上市，东北玉米现货仍偏弱，但东北部分地区开始收储。01玉米短期窄幅震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部震荡，可以轻仓继续做多。01玉米震荡。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。买入华北玉米卖出01玉米。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格继续以上涨为主，其中东北地区17.6-17.8元/公斤， 上涨0.1元/公斤；华北地区17.8-17.9元/公斤，上涨0.2元/公斤；华东地区18-18.4 元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；西南地区17.7-18.4元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南 地区17.7-18.9元/公斤，上涨0.2元/公斤； 2.仔猪母猪价格：截止10月8日当周，全国7公斤仔猪价格281.79元/头，较9 月27日下跌14.64元/头，15公斤仔猪价格445元/头，较9月27日下跌40.71元/ 头，50公斤母猪价格1630.71元/头，较9月27日下跌13.57元/头； 3.农业农村部：10月9日“农产品批发价格200指数”为133.60，下降0.07个点，“菜篮子”产品批发价格指数为136.80，下降0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.84元/公斤，比昨天下降1.0%。 【逻辑分析】 供应压力仍需释放，但短期节奏仍需重点关注 【交易策略】 1.单边：短期继续以偏多思路对待 2.套利：LH11-1正套 3.期权：远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前河南白沙通货米报价3.90-4.15元/斤，大花生通货米报价3.90元/斤。辽 宁产区白沙通货米报价3.80-4.05元/斤；兴城花育23少量上市，通货米报价3.80元/ 斤，预计10月中旬上市量增加。 2、中粮收购价格下调50元/吨，降至7200元/吨。青岛益海嘉里工厂调整收购指 标，合同报价7250元/吨。 3、花生油价格延续弱势运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型 花生油市场主流报价为17100元/吨左右。 4、花生粕走货稳定，部分高蛋白货源出货快，工厂报价稳定，46左右蛋白报价 3100-3200元/吨。 5、截止到9月27日国内花生油样本企业厂家花生库存统计48176吨，较上周增 加2050吨。据Mysteel调研显示，截止到9月27日国内花生油样本企业厂家花生油 周度库存统计38160吨，较上周减少300吨。 【逻辑分析】 河南新季花生目前稳定，目前稳定在4.0元/斤附近。花生正大量上市，花生油厂下调收购价格，贸易商收购谨慎，终端需求仍偏弱。短期花生现货仍会偏弱，最近宏观影响较大，花生盘面较强。 【交易策略】 1.单边：01花生7800-8200震荡，观望为主。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、昨日主产区均价为4.33元/斤，较上一交易日价格下跌0.09元/