包钢股份机构调研纪要

包钢股份机构调研报告 调研日期:2024-09-12 内蒙古包钢钢联股份有限公司成立于1954年，是国家在“一五”期间建设的156个重点项目之一，也是新中国在少数民族地区建设的第一个大型钢铁企业。经过60多年的发展，包钢已成为世界最大的稀土工业基地和我国重要的钢铁工业基地。截至2021年底，集团公司资产总额2094.17亿元，在册职工4.83万人。投产以来，累计产钢2.81亿吨、上缴利税超千亿元，形成以钢铁、稀土两大主业为支撑，资源及综合利用、物流、煤焦化工、节能环保 、装备及现代服务五个新兴产业协同发展的产业模式。2021年，包钢率先成为自治区首家收入超千亿元企业，并首次实现利润过百亿元。包钢集团拥有白云鄂博多金属共伴生矿和中国西北地区较大铁矿，稀土储量居世界第一位、铌储量居世界第二位，同时掌控外部铁矿资源4.6亿吨、有色金属资源量87.7万吨、煤炭资源21亿吨。包钢集团把打好“资源牌”“稀土牌”作为最大最独特的优势，全面推动以稀土为重心的战略转型，在钢铁市场打响“稀土钢”产品品牌，产品广泛应用于国家重点工程项目，并远销欧美等60多个国家和地区。 2024-10-09 公司董事会秘书郭文亮,制造部高级技术主管,设备工程部副部长,低碳能源管理中心有关领导 2024-09-122024-09-13 座谈,参观包头市包钢宾馆 嘉实基金 基金管理公司 - 深圳市口粮投资有限公司 投资公司 - 上海蓝墨投资管理公司 投资公司 - 海通证券沣京资本管理有限公司 - - 上海胤胜资产管理有限公司内蒙古伯纳程私募基金管理有限公司 其它基金管理公司 -- 博时基金 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 华福证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 北京点石汇鑫投资管理有限公司 投资公司 - 北京青创伯乐投资有限公司 投资公司 - (一)目前公司稀土精矿的库存情况?公司对于未来整个稀土资源有没有进一步整合的预期和动作? 答:公司是北方稀土的稀土精矿供应商,公司按照国家稀土总量开采指标生产稀土精矿,没有多余库存。公司暂时没有对稀土产业整合的意向。 (二)包头市提出打造千亿氟化工基地,公司怎么看?国家还有哪些政策支持? 答:我国伴生萤石资源量非常丰富,但贫矿较多、富矿很少。白云鄂博矿中萤石储量大概1.3亿吨,是全球最大的萤石伴生矿。包钢股份近年与金石资源等三家公司合作,成立了两个公司,一个控股,一个参股,共同打造萤石和氟化工的产业链,现在已基本建成萤石80万吨产能和无水氟化氢30万吨产能、氟化铝9万吨的产线,通过跟国内顶级氟化工产业先进企业合作,解决了资源利用的难题,突破了技术瓶颈 ,为大规模产业化生产提供了很好的保障,也为包头市提出打造千亿级氟化工产业基地提供了保障。8月份,包头市下发关于包头市氟化工材料产业高质量发展的行动方案,同时也召开了全国的氟资源绿化发展创新大会,为氟化工产业向千 亿级产业集群和建成我国北方最重要现代氟材料产业基地迈进了一步。公司将牢牢抓住当前氟化工基础制造企业加速向萤石资源丰富地区 转移的有利时机,融入国家氟产业战略发展大局。通过与一流的科研院所、氟化工头部企业加强合作,抓住历史性发展机遇,推动氟化工产业链的延伸,努力打造成为公司继钢铁、稀土之后的第三个利润增长级。(三)公司稀土钢产量已经出现明显提升,目前这块业务在公司营收中的占比大概有多少?下游对这类高价产品的接受程度如何,产品产销率大概是什么水平? 答:目前公司稀土钢产品的收入占公司钢铁产品总收入11.5%左右。稀土钢产品的产量及营收占比较去年有较为明显的提升,公司高效 稀土钢产品主要集中在稀土耐磨钢板、稀土高强钢、稀土法兰钢、稀土桥梁钢、稀土钢轨、稀土硅钢以及特钢分公司稀土耐磨钢等产品,市场对这类产品的接受度还是比较好的,稀土钢产品的产销率基本上可以保持在100%。(四)当前钢铁行业面临着严峻的挑战,公司如何看待当前市场状况?如何应对当前市场带来的挑战? 答:当前钢铁行业面临的形势近几个月来应该来还是十分明显的,国内钢铁行业需求不及预期,成本压力还是不断加大,现在钢铁行业三高三低的局面特别明显,尤其是进入到下半年以后,这个程度越来越加剧。三高三低就是成本高、库存高、产量高,三低就是价格低、需求低 、效益低,三高三低的现象当前在钢铁行业是普遍存在的。从整个钢铁生产和消费总量看,钢铁产量在7月份以后有一定的小幅下降,这个需求强度也是减弱的,现在供需矛盾还十分明显、十分突出。进入到9月份以后,各大钢材都在安排高炉和转炉检修,起到了一定减产的作用,也是在平衡社会库存和价格。 从成本上看,原料价格还是比较坚挺,加上公司超低排放改造之后环保成本、运输费用,这些费用都是不断上涨。超低排放是一个大项投资 、硬性投资,在日常运转中,成本都在200到300元之间,这个环保成本还是比较高。钢材价格又是下降的趋势,整个行业利润率下降。 从整个行业下游的需求来看,行业景气度也较低迷,房地产、汽车、造船、家电都因为形势不佳,库存也不及预期,所以钢企面临三高三低这个经营压力,导致钢材销售困难,上半年还好一些,到了7月份以后,这个社会库存增大,像热镀市场,在东南和华东整个库存下不去,价格也 上不去。特别是钢材价格大幅下行之后,导致绝大多数的钢企,除部分特钢企业之外,大部分钢企都处于亏损状态。从主要市场看,今年1至8月份主要钢材价格较2023年同期降低了近10%,今年前七个月钢铁行业也是整体亏损,是2001年有统计记录以来较低水平。(五)今年以来钢铁行业景气度持续承压,钢材价格也出现比较明显的回落,相比之下公司上半年各品类钢材的销量和销售均价相比去年仍然 保持了较强韧性,主要是什么原因?公司对未来钢铁行业的景气度是如何判断的? 答:面对今年钢材的形势,各家钢厂都采取了不同的措施。从包钢的角度来讲,销量还有销售价格都较去年体现了一定的韧性,在钢铁行业上相对去年还是有很大的进步,这个主要还是几个方面。 一个是在这种情况下突出高效产品和战略产品。产品较其他普通产品盈利能力超过20%的被定义为高效产品,战略产品主要是为了供给大项目、大工程,另外就是重大的战略合作伙伴,比如说中石油、中石化、中海油包括中铁这样固定一些的央企,所以要紧紧锁定这些产品 ,不管是普通产品还是一些新产品,包括稀土钢系列产品,都把它们作为一个战略产品的支撑。 另外就是抓住一带一路这个时机,尤其是出口方向上,把出口产品产量也作为一个重要产品指标在抓。还有就是跟进新能源建设,因为包钢属于西北,大部分风电、光电还是围绕着西北在建设的比较多。对于公司来说,必须把这个风电、光电的战略机遇抓住,新能源用钢也是作为一个重点项目在推进。今年以来,风电板预计在80万吨以上,包括重轨这样的重要产品,在西部开发、西部建设的背景下,通过向东南亚的出口、向南美出口,今年出口的重轨产量也有希望突破10万吨以上,国内的重轨产量有希望维持在70万吨,可能比预期目标要低一些 ,围绕这个目标也要做很多工作。 第三就是以增效配合目标进行算账经营,加大市场调研和市场分析。每个月组织运营分析会在分析所处的经营环境和销售条件,制定有效措施,进行跟进和改进。加强业财的融合,按照效益测算,及时优化调整资源。每个月钢铁产量的排布是完全根据效益好坏来进行产量分配。第四就是围绕着区域优化,主攻方向就是尽力销售,减少运输成本,提高周围500公里范围内的销售率。今年定的目标也是500公里范 围内销量要比去年增加10%。由于市场在变化,这个指标目前还是接近于完成状态,所以这块对于我们来说以优化产品战略,然后实时进行算账经营,另外是突出区域优势,通过这三个方面在制定产品的销售审核,面对当前这个市场状态,通过管理手段来提升盈利能力。 未来钢铁行业的发展方向上来说。第一就是现在看行业“内卷”也是十分严重的,其实在上个月中钢协也召开了钢铁企业一个座谈会,主要是防止恶意竞争,压低价格,包括出口方面和内贸方面,希望通过调整,实现行业自律,现在实际上“内卷”程度还是比较重。我国的钢铁产量有10亿多吨,到上个月为止应该向国外出口的产量应该有将近7000多万吨。从国际形势上看,中国钢铁这10亿吨自己在国内消耗 能力肯定是超量,需要向国外出口,今年以来,我们钢铁出口量在以20%左右的速度增长,但是同时出口价格也以10%左右的速度在降低 ,所以这个行业面临的形势是在积极找出消化部分过剩产能的办法。像出口这部分,随着出口总量增加,价格也在逐步下行。从长远看,钢铁行业未来景气度将受到市场需求、政策环境、技术进步以及国际形势等多方面因素的影响,在行业分析会上的思路就是,国内的产能要逐步实现自律,要更加突出区域化、特色化。从国外看,大量的出售这些低价格钢铁产品,对外国本地钢铁行业的冲击也是比较大。近期,国家也出台了一些政策,像产能置换已经暂定,那么置换产能这块暂停之后,将很大一部分影响到原本要实行产能置换的单位,所以从国家政策上、市场需求上、国际形式上,这几个方面都对未来发展都有一定的制约,所以未来市场竞争会越来越激烈。出口方向上,现在还主要是指直接的钢铁产品,如果下一步延伸到钢铁制品上的话,像汽车、家电这方面钢铁制品,也要进行一部分限制政策的话,那可能国内的竞争会更加激烈。 从我们自身来看,尽管房地产形势严峻对我们现在来说有一定的冲击,包钢也在实施一些转型战略,房地产下行以后,公司的建材产线,实际有200万吨生产能力,今年也在大幅缩减,因为它产品需求量少,第二个产品价格也很低,所以按效益排序我们优先把资源排布到效益更好的一些产品。 第二就是出口,虽然出口现在面临的竞争比以前还要大,主要是国内的钢企在国外形成的自我竞争,就是说还不是在和外国钢企竞争,但是就算再竞争,目前看出口的效益也比国内的大,所以出口方向上还是要做好充分准备,无论是利用我们的一带一路现有政策,还是寻找国外项目建设的一些大的机遇,出口方向还是要做两条腿走路这种准备,只不过说是出口方向上的调整,还是需要做进一步优化,就是出口一些低水平钢铁产品,并不能成为出口量的一个主流,想减少对国外市场的冲击,还是要优化销售区域,像中亚地区,现在它钢铁需求比较好,同时它自己的钢铁厂也比较少,俄乌战争以后,俄罗斯对中亚地区钢铁的支撑力度不够。所以现在中亚地区、中东地区还是一个比较活跃的状态,在一些钢铁材料需求方面还是比较旺盛。另外就是出口一些镀锌产品,包括一些汽车钢产品,能够填补一些空白,未来要从低端向高端迈进。第三是应对,我们要通过智能制造和新材料研发,进行产品结构升级和转型,就是今年把建材刨去一部分,由于市场库存压力增加,我们主动 减产一部分市场上过剩品种,把大量精力投放到汽车钢开发和销售方面。今年已有6家汽车厂与公司达成新的意向,我们希望通过跟汽车厂商主动对接,把我们包钢产品卖到主机厂,这样能大大提升包钢核心产品的竞争优势。 最后,通过提升自身管理水平,因为我们一直在和国内先进的企业和行业进行对标,每个月也组织专题对标会议,分析找差,然后落实措施,无 论这个市场形势怎么变化,无论国际形势怎么变化,打铁还需自身硬,需要通过内部提升和管理来改变包钢的状况,希望包钢的产品能够畅销 。(六)包钢的白云鄂博铁矿是一个多金属共生矿,除了铁矿、稀土之外,还有萤石,刚刚领导也提到了萤石是我们国内储量最大的一个矿产,那么我有三个问题是关于萤石的。第一个是包钢萤石业务的产能利用率是多少,第二个是公司目前萤石的库存是多大?第三个是所开采的萤石向比如说金石资源等这种龙头企业的供应的比例是大概是多少? 答:包钢股份跟金石资源成立了两个公司,一个是进行选矿,一个是金鄂博进行萤石的深加工,这两个公司加起来,这个项目叫做“选化一体”项目,它建设周期是非常快的,建成以后现在正处于跟原有的生产系统进行一个协同打产的过程当中,选矿这个项目我们当时设计的产能是三条生产线,年处理是510万吨的尾矿,这样建成以后我们能够达到每年生产70到80万吨萤石,今年的目标我们刚才讲到正处于现