钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年10月9日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月27日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3486 3500 3545 3450 3466 -3.29% 3,644,952 1,622,329 82,136 1.78 HC2501 3601 3601 3653 3558 3571 -3.56% 985,633 1,008,806 -15,354 -0.60 SS2411 13975 14060 14060 13865 13905 -1.28% 72,094 34,615 -8,540 -0.43 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月9日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501继续震荡下行，午盘收复当日 部分跌幅，但收盘前再度回吐；不锈钢期货主力合约2411继续下行，震荡偏弱。 表2：9月27日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 946,380 1,005,709 -4,521 14,629 -19,150 -1.96% HC2501 704,085 717,420 -18,996 -6,226 -12,770 -1.80% SS2411 23,582 27,800 -6,421 -6,868 447 1.74% J2501 16,134 17,645 -806 -208 -598 -3.54% JM2501 92,222 112,272 -4,933 -4,625 -308 -0.30% I2501 268,895 311,844 424 -2,384 2,808 0.97% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：9月27日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3700 3710 3860 4050 3850 3920 3890 4000 3870 螺纹钢价格涨跌-30 -30 -40 -10 -70 -50 0 -30 -50 热轧板卷汇总价格：3620 3650 3730 3640 3660 3710 3590 3640 3870 热轧板卷价格涨跌20 0 -100 0 0 -10 -10 -110 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标昨日死叉后，今日呈发散状下行。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD红柱小幅缩短。 1.2后市展望： 10月8日，国新办新闻发布会上，发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，但并无更多新增利好，前期市场乐观的情绪未得到延续，因此钢材盘面价格开始持续的回落。 基本面来看，假期黑色系现货市场供需两端有所变化，成材周产量稳步上行，表需则有所下降。其中螺纹钢的表需回落幅度较大，重回200万吨以下的表需区间，且出现了小幅累库的情况。前期宏观政策的虽然持续加码，使得市场升温，但假期的因素导致螺纹需求下降，未来市场预期较弱。 综合来看，前期一系列的政策利好促使商品市场走高、房地产企稳，推动了黑色系市场的回暖，也给给黑色系商品的定价带来了旺季指引。展望后市，此轮政策刺激的力度仍存疑。盘面大幅反弹后，需警惕现货市场行情无法立刻反转，现实或不及预期。后续仍需关注行业数据的变化情况，预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡下行。 二、行业要闻 据上海证券报，近期发布的一系列重磅利好提振了钢市信心。A股市场上，钢铁板块个股持续大涨；现货市场上，钢价涨幅较大，西本资讯数据显示，与9月23日相比，10月8日下午杭州中天（新标）螺纹代表规格报价上涨520元/吨。业内人士表示，一系列重磅利好政策提振了钢市信心。展望后市，房地产用钢预期改善，企业或享受更低的融资成本。当前正值“金九银十”传统钢材消费旺季，预计四季度钢铁行业下游需求将小幅上升。 据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润大幅下跌；一是近期普氏指数增长，成本增加明显。基本面来看，因近期钢厂利润好转，部分钢厂高炉复产，铁水产量继续增加，铁矿石整体需求尚可。短期来看宏观情绪稍有转弱，叠加港口库存偏高压制现货价格上涨。短期矿价或震荡运行，预计进口矿利润短期或将以震荡为主。 据Mysteel统计，中国47港进口铁矿石库存总量15702.71万吨，较上周一下降161.73万吨，降幅1.02%。具体来看，本期各区域港口进口矿库存较节前均有不同程度的下滑，其中华东、华北两区域周期内受到港 减量较多影响，导致区域内港库减量相对较多，东北和沿江两区域库存减量次之，而华南区域港库基本持稳运行。 据兰格钢铁网，10月9日，据调研，全国201家生产企业铁水日均产量为221.54万吨，周环比增加2.65万吨，总体月环比增加5.72万吨；8月日均铁水产量为215.28万吨，9月日均铁水产量为216.81万吨，10月日均铁水产量为221.54万吨。从数据来看，本周全国钢厂日铁水总产量较上周增加，其中华北区域、华东区域、华南区域有前期检修高炉恢复生产及部分高炉增产情况，铁水总量较上周增加。 10月1日，国庆节当天，澳门首条双向八车道跨海大桥——澳门大桥落成典礼顺利举行，这座精品、民生工程犹如一颗璀璨明珠闪耀在濠江之畔，为中华人民共和国成立75周年暨澳门回归祖国25周年两大重要节点献上了一份厚礼。作为该桥材料重要供应商，南钢提供了6.3万吨高钢级桥梁钢，占整桥用钢的65%左右。 据中国贸易救济信息网，10月4日，韩国贸易委员会发布公告（案件调查号23-2023-8）称，应韩国生产商현대제철주식회사（参考英文名HyundaiSteelCo.,Ltd.）申请，对原产于中国的热轧碳钢或合金钢中 厚板（Hot-rolledcarbonorotheralloysteelplate）启动反倾销调查。 据中国贸易救济信息网，10月2日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处（MinistériodoDesenvolvimento,Indústria,ComércioeServiços/SecretariadeComércioExterior）发布2024年第51号公告，应巴西国内企业AperamInoxAméricadoSulS.A.于2024年4月29日提交的申请，对原产于中国大陆和台湾地区的不锈钢冷轧板[葡萄牙语：laminadosplanosdeaçosinoxidáveisausteníticostipo304（304,304Le304H)edeaçosinoxidáveisferríticostipo430,laminadosafrio,comespessuraigualousuperiora0,35mm,masinferiora4,75mm]发起第二次反倾销日落复审调查。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1