【粕类日报】市场避险情绪增加 粕类节前收高

粕类日报 2024年9月30日 研究员：陈界正 期货从业证号： F3045719 投资咨询证号： Z0015458 联系方式： chenjiezheng_qh@chinastock.com.cn 【粕类日报】市场避险情绪增加粕类节前收高 粕类价格日报2024/9/30 品种 合约 收盘价 期货 涨跌 地区 今日 现货基差昨日 涨跌 01 3150 61 天津 10 28 -18 豆粕 05 2940 55 东莞 -20 -52 32 09 3001 65 张家港 -50 -72 22 日照 -50 -62 12 01 2618 47 南通 -68 -71 3 菜粕 05 2635 51 广东 -158 -151 -7 09 2570 41 广西 -200 -201 1 豆粕 月差 菜粕 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 15价差 210 204 6 15价差 -17 -13 -4 59价差 -61 -51 -10 59价差 65 55 10 91价差 -149 -153 4 91价差 -48 -42 -6 跨品种期货价差 豆菜01豆菜09油粕比01 今日532 昨日518 今日431 昨日407 今日2.587 昨日2.636 现货价差 豆粕-菜粕豆粕-葵粕 今日364 604 昨日401 661 涨跌 -37-57 菜粕-葵粕 今日140 昨日140 涨跌0 国际大豆：周五夜盘以来美豆大幅上涨，虽然今日盘中下跌一定程度使得盘面利多得以消化，但美豆价格仍维持较高水平震荡。美豆大幅上涨主要受到美豆粕上涨的强势带动，因市场传闻欧盟将在今年年底前执行USDR法案，饲料厂近期采购豆粕积极性明显增加，美豆受影响大幅上涨。美国气象模型显示近期产区仍然以偏干燥为主，可能会限制运河水位的抬升，未来一段时间可能仍然会有偏干燥的风险，与此同时，收割持续推进的情况下，产地压力也会继续增加。巴西方面，气象模型显示降雨主要集中在巴西南部地区，中西部地区降雨仍然以偏少为主，受此影响，预计巴西播种进度可能仍然会相对比较缓慢，后续还需继续关注气象模型的变化情况。阿根廷8月压榨数据偏低，主要因惜售所致，预计9月期间惜售情况可能会有所好转，由此会带来一定的市场卖压，但总体来看，最终对美豆影响相对有限，整体还需继续观察。综合来看，当前美豆市场利多与利空因素都存在，但矛盾主要集中在巴西，重点关注天气变化情况。 豆粕：今日国内豆粕盘面走势较强，一方面因为周五美盘的收高，另一方面也因为节前市场避险情绪的增加，国内豆粕基本面仍然相对一般，数据显示，截止9月27日当周，油 厂大豆压榨量207.53万吨，开机率59%，较预估低0.15万吨。同时，国内大豆库存629.4万吨，较上周减少58.22万吨，减幅8.47%，同比去年增加202.98万吨，增幅47.6%。豆粕库存 122.65万吨，较上周减少23.18万吨，减幅15.9%，同比去年增加37.6万吨，增幅44.21%。国内近期矛盾比较有限，虽然买船相对偏慢，但由于时间较长，因此难以构成直接矛盾，现货供应宽松也只是阶段性问题。在后续国内榨利不出现明显恶化的情况下，国内现货端变化 预计有限。 菜粕：菜粕方面继续以跟随豆粕偏强运行为主。不过当前菜粕现货市场变化有限，数据显示，截止9月29日当周，沿海地区主要油厂菜籽库存51万吨，环比上周减少2.4万吨； 菜粕库存4.06万吨，环比减少0.81万吨。当前政策方面所导致的供应预期收紧与实际供应宽松影响仍然存在，短期内盘面将更多跟随豆粕运行为主，而价差方面也同样更多以交易刚需变化为主，需要等待新交易题材的出现。 交易策略 单边：预计以偏强运行为主套利：M15正套 期权：观望(观点仅供参考，不作为买卖依据) 大豆压榨利润2024/9/30 来源地船期CNFCBOT合约汇率豆粕价格豆油价格盘面压榨利润现货压榨利润盘面榨利（昨日）现货榨利（昨日）榨利变化 阿根廷10月2531295X6.945331508148-20.72-97.12-30.53-106.939.81 巴西10月2881066X6.945331508148-17.56-17.56-28.55-28.5510.99巴西11月2861066X6.9077315081489.31-37.49-0.83-47.6310.15巴西2月1731096H6.87912940777017.28146.2830.29159.29-13.01巴西3月1381096H6.879129407770116.59193.09129.45205.95-12.86巴西4月1181137K6.879129407770137.16213.66142.20218.70-5.04巴西5月1331137K6.879130017654106.18-74.62101.60-79.204.58巴西6月138990N6.87913001765467.71-113.0957.48-123.3210.24美湾10月2681066X6.9453315081484.11-73.49-5.75-83.359.86美湾11月2681066X6.907731508148123.8077.60113.9567.759.86美湾12月2581096F6.90773150814879.6158.36112.6091.35-32.99美湾1月2491096F6.907729407770-228.84-101.34-231.43-103.932.59 美湾（含税）10月2681066X6.945331508148-1128.69-1206.29-1126.81-1204.411.88美湾（含税）11月2681066X6.907731508148-975.70-975.70-974.16-974.161.54美湾（含税）12月2581096F6.907731508148-1032.76-1032.76-975.90-975.9056.86 美西10月2581066X6.945331508148-37.77-115.37-49.04-126.6411.26美西11月2531066X6.907731508148-23.45-23.45-34.72-34.7211.27美西12月2511096F6.907731508148-70.00-70.00-80.53-80.5310.53 美西（含税）10月2581066X6.945331508148-1168.15-1245.75-1167.93-1245.530.22美西（含税）11月2531066X6.907731508148-1149.53-1149.53-1149.32-1149.320.21美西（含税）12月2511096F6.907731508148-1210.05-1210.05-1208.87-1208.871.18 了解更多资讯关注公众号免责声明：本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发�其银河农产品及衍它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。生品 图1：MRM01价差单位：元/吨图2：MRM05价差单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图3：M59价差 单位：元/吨 图4：RM59价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind 图5：M15价差 单位：元/吨 图6：RM15价差 单位：元/吨 数据来源：银河期货，iFind数据来源：银河期货，iFind 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799