原料端整体呈现降库，预计后市震荡盘整

【冠通研究】 原料端整体呈现降库，预计后市震荡盘整 制作日期：2024年10月09日 【策略分析】 今日焦煤价格震荡偏弱，开盘后整体维持区间震荡，午后大幅下跌，收盘重心小幅下移，节后市场逐步消化利多情绪，焦煤价格波动剧烈，预计后市仍维持震荡盘整。供给方面，据Mysteel统计，本周样本洗煤厂开工率较上期下降1.39%，日均产量下降1.63万吨，精煤库存减少4.5万吨。由于国庆假期国有矿短暂放假，开工率、产量出现下降，但下游需求好转，精煤出现去库。需求方面，终端成材价格震荡上涨，钢厂利润持续修复，复产预期增强，昨日焦炭第五轮提涨全面落地，市场情绪得到提振，后续焦炭仍有进一步提涨预期，焦煤价格预计仍获得一定上行支撑。总的来说，节前一系列政策刺激持续发酵，焦煤需求边际大幅好转，但需要注意的是，当下供给端压力并不明显，终端需求，特别是房地产行业对需求的拉动仍需更多数据佐证，利多情绪被消化后，价格同样存在修正预期，短期建议仍以震荡思路对待。 资料来源：博易大师（日线图） 【期现行情】 期货方面：焦煤今日价格震荡偏弱，收盘报收于1465元/吨，前二十名多单量92,222手，空单量11 2,272手。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1610元/吨，和上一个交易日持平。 主焦煤现货价（介休：日） 4000 20202021202220232024 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 基差方面：山西市场主流价格报价1610元/吨，当日活跃合约期货收盘价1465元/吨，基差 145，和上一个交易相比日基差走强（上一交易日基差为-31）。 2000 焦煤活跃合约基差 20202021202220232024 1500 1000 500 0 -500 -1000 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 供给方面：9月21日数据显示，甘其毛都口岸日进口煤炭9.7万吨，蒙煤进口维持高位，但有所下降。 甘其毛都口岸通关量 25201920202021202220232024 20 15 10 5 0 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 需求方面：10月4日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率79.57%，环比上涨0.7%。铁水日均产量228.02吨，环比增加3.16吨。 高炉开工率（周） 钢铁企业铁水日均产量（周） 2020202120222023202420202021202220232024 95260 90250 85240 80230 75220 70210 65200 60 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 190 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 －冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。