2024年9月外汇储备、黄金储备数据解读

2024年9月末，我国外汇储备规模为33164亿美元，环比上升282亿美元，升幅0.86%，连续三个月较大幅度上升。主要原因是美元指数下跌（9月下跌0.96%，连续三个月下行）导致非美元资产以美元计价升值（估计带动外储规模上升约120亿美元），以及美债收益率下行、全球股市上涨（全球金融资产价格整体上行）对外储资产价值的正向拉动。

黄金储备方面，9月末为7280万盎司，连续第5个月保持不变。此前连续18个月增持后，央行暂停增持黄金，主要原因是当前黄金价格处于历史高位，为控制成本而调整增持节奏。短期内央行恢复增持可能性不大，但长期来看，持续优化国际储备结构和推进人民币国际化仍将支持央行增持黄金。

经济基本面方面，出口保持强势（主要受外需回暖、新能源汽车、跨境电商等新动能带动），贸易顺差持续处于高位，为外储规模提供重要支撑。宏观政策近期释放稳增长信号（包括促进房地产市场止跌回稳的政策措施），预计四季度经济增长动能将明显改善，对人民币汇率形成重要支撑，也有助于外储保持稳定。

研究结论：当前我国3万亿美元左右的外储规模处于适度充裕水平。未来一段时间，伴随美联储持续降息、美元指数上升空间有限、全球金融环境宽松，外储规模预计将保持基本稳定。出口和稳增长政策将成为支撑外储和人民币汇率的重要因素。预计未来外储将持续稳定在略高于3万亿美元规模，为保持人民币汇率合理均衡水平和抵御外部冲击提供坚实基础。