轻工行业周报：一揽子政策出台，看好板块修复行情

行情概览

本周（2024.9.23-2024.9.27）申万轻工指数周涨跌幅为+16.47%，跑赢沪深300指数0.77pct，在31个申万一级行业中排名第10。轻工制造细分板块普涨，其中家居用品/文娱用品/造纸/包装印刷分别上涨18.27%/15.98%/15.49%/14.93%。个股方面，尚品宅配/美克家居/顾家家居涨幅居前，分别上涨47.1%/34.1%/31.1%，嘉益股份跌幅居前，为-2.4%。

行业重点数据跟踪

• 地产数据：2024年8月住宅销售面积同比-12.6%，商品房住宅竣工面积同比-33.9%，住宅新开工面积同比-17.0%，地产数据整体仍承压。
• 轻工数据：2024年前8月家具类社零同比+1.3%，日用品类社零同比+2.2%，文化办公用品类社零同比-4.9%。2024年7月建材家居卖场销售额同比增长8.3%，BHI指数同比上涨3.24点。2024年8月中国家具及其零件出口48.42亿美元，前8月同比增长9.9%。
• 原材料价格：本周TDI、MDI价格环比下降，TDI国内现货价环比-3.8%，MDI国内现货价环比-0.8%。

政策与行业要闻

• 中共中央政治局会议：强调促进房地产市场止跌回稳，降低存量房贷利率，调整住房限购政策，加大“白名单”项目贷款投放力度。
• 杭州“以旧换新”：鼓励拟换房人锁定新房房源，设定“免责期”，促进住房消费。
• 温州住房公积金政策调整：提高无房提取月额度，上调首套住房贷款额度，支持保障性住房贷款。

投资建议

推荐欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）、思摩尔国际（6969.HK）。建议关注慕思股份（001323.SZ）、居然之家（000785.SZ）、喜临门（603008.SH）、申洲国际（2313.HK）。

风险提示

• 地产销售下滑
• 原材料价格上涨
• 下游需求不及预期