策略周报：市场全面走好，未来可期

策略周报 / 市场全面走好，未来可期 挖掘价值投资成长 / 2024年09月30日 【策略观点】 本周（9月23日-27日）创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，涨幅分别为24.26%、22.71%、19.66%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是食品饮料（26.06%）、美容护理（24.37%）、非银金融（23%）、房地产（20.14%）、建筑材料（18.56%）。跌幅前五分别是公用事业（7.92%）、石油石化 （9.17%）、家用电器（10.45%）、银行（11%）、汽车 （11.07%）。 本周（9月23日-27日），主力资金净流入居前的概念板块分别是融资融券（本周净流入362.33亿）、富时罗素（本周净流入344.83亿）、MSCI中国（本周净流入336.07亿）、深成500（本周净流入 309.02亿）、深股通（本周净流入281.24亿）。 个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为东方财富（52.63亿元）、宁德时代（21.74亿元）、五粮液（17.62亿元）。 两融资金方面，截止9月26日，本周融资净流入47.51亿元，两融余额为13758.2亿元。行业层面，计算机（27.83亿元）、非银金融 （22.68亿元）、电子（15.83亿元）净买入居前。个股层面，五粮液（7.4亿元）、东方财富（5.66亿元）、山西汾酒（4.25亿元）净买入居前。 本周观点：中国央行发布公告，下调常备借贷便利利率20个基点，将隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.35%、2.50%、2.85%。9月27日下午，金融监管总局召开系统电视电话会议，研究贯彻落实举措，加快推动支持经济高质量发展政策措施落地见效。 央行提出推进城市房地产融资协调机制进一步发挥作用，持续优化房地产金融政策，有力促进房地产市场止跌回稳。推动支持小微企业融资协调工作机制落实落细，有序实施无还本续贷政策，帮助中小微企业渡过难关。人民日报仲音：坚定信心努力完成全年经济社会发展目标任务。 美国通胀率持续降温，已经接近美联储2%目标的水平，受此影响，交易员们押注美联储很可能在11月第二次大幅降息50个基点。据证券时报报道利率期货合约反映出11月份降息50个基点的可能性为54%。 中国工商银行数据，该行9月27日投资者银证转账资金变动情况净值飙升至7.04，显著高于前4个交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值为3.13，创下2021年以来三年半的新高。当前融券仅剩1只股票，转融券规模已基本清零。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《再次降准降息体现了宏观政策 全面发力，市场有望持续修复》 2024.09.27 《市场继续盘整等待经济企稳》 2024.09.24 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1.三部门释放重磅金融政策利好8 2.2.政治局会议罕见在9月召开10 2.3.工业企业利润增速边际回落11 3.全球财经大事概览11 3.1以旧换新政策助力，家电产品销售明显向好11 3.2深圳发布1210公服产品，推动跨境电商阳光化13 3.3美国2024年二季度GDP终值3%14 4.风险提示15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入6 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十7 图表10：本周融资净买入后十7 图表11：全球宏观日历8 图表12：三部门出台稳增长、稳楼市、稳股市政策8 图表13：政治局会议内容对比10 图表14：工业企业利润下行11 图表15：6类受补贴家电线上渠道均价提升情况12 图表16：9月第1、2周6类家电销售额、销量增速13 图表17：家电排产量13 图表18：我国跨境电商B2B和B2C占比情况13 图表19：我国电子商务出口的主要市场14 图表20：美国GDP环比（季调）14 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体走高，指数集体收涨。创业板50、创业板指、创业蓝筹表现居前，分别收24.26%、22.71%、19.66%，而A股指数、上证指数、红利指数相对落后，分别收12.83%、12.81%、11.85%。申万一级行业中，食品饮料、美容护理、非银金融涨幅居前，分别收26.06%、24.37%、23%，而家用电器、石油石化、公用事业相对落后，分别收10.45%、9.17%、7.92%。 图表1：主要指数近期情况 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 创业板50创业板指创业蓝筹创业板综深证100深证成指创成长 科创创业50深证A指深证综指深创100沪深300中证800国证1000中证500中证100中小100上证50中证1000上证180国证2000中小综指科创50上证380A股指数上证指数 红利指数 -20.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 食品饮料(申万)美容护理(申万)非银金融(申万)房地产(申万)建筑材料(申万)计算机(申万)钢铁(申万) 社会服务(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万) 综合(申万) 电力设备(申万) 传媒(申万)农林牧渔(申万)医药生物(申万)建筑装饰(申万)基础化工(申万)国防军工(申万) 电子(申万)机械设备(申万) 煤炭(申万)纺织服饰(申万) 通信(申万)有色金属(申万) 环保(申万)交通运输(申万) 汽车(申万) 银行(申万)家用电器(申万)石油石化(申万) 公用事业(申万) -30.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 2017 1.2资金流向概览 行业方面，本周申万一级行业中银行板块逃逸规模最大，达到53.51亿，石油石化、建筑装饰板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是融资融券和富时罗素，其中融资融券概念板块5日净流入达到362.33亿。个股方 面，资金净流入规模前三名分别为东方财富（52.63亿元）、宁德时代 （21.74亿元）、五粮液（17.62亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 非银金融(申万)食品饮料(申万)电子(申万) 电力设备(申万)有色金属(申万)医药生物(申万)房地产(申万)传媒(申万) 国防军工(申万)计算机(申万)建筑材料(申万)机械设备(申万)轻工制造(申万)煤炭(申万) 美容护理(申万)通信(申万) 商贸零售(申万)汽车(申万) 钢铁(申万)公用事业(申万)纺织服饰(申万)社会服务(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)综合(申万) 基础化工(申万)环保(申万) 农林牧渔(申万)建筑装饰(申万)石油石化(申万)银行(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 1000.00 0.00 -1000.00 -2000.00 -3000.00 -4000.00 -5000.00 -6000.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 2017 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 16.92 64.91 20.90 52.63 49.89 26.17 宁德时代 226.81 26.36 42.33 21.74 49.18 55.24 五粮液 147.74 16.96 9.20 17.62 8.30 -27.61 万科A 8.84 23.46 -15.49 13.65 18.30 8.09 泸州老窖 136.09 -0.17 -20.65 13.21 7.17 4.39 中信证券 24.73 37.94 24.47 11.29 10.21 -22.69 工业富联 23.00 -13.65 56.36 9.27 3.17 -49.89 贵州茅台 1629.20 8.61 -3.65 7.92 -20.57 -60.18 山西汾酒 198.99 0.00 -11.84 7.16 6.77 11.88 天风证券 3.99 78.92 29.13 7.15 10.22 8.18 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 保变电气 9.11 81.47 86.68 -20.02 -19.99 -22.14 常山北明 11.99 89.72 39.10 -15.82 -9.62 -10.26 工商银行 6.01 7.41 32.35 -11.72 -23.80 -41.28 农业银行 4.70 4.68 36.19 -8.91 -15.71 -32.82 深圳华强 26.72 203.64 142.16 -7.52 -48.57 -54.27 拓维信息 15.03 37.14 -0.07 -7.37 -2.83 -4.12 大唐电信 7.44 48.21 13.24 -7.20 -6.10 -6.46 中国石油 8.38 -18.49 24.89 -7.03 -14.90 -27.75 招商银行 35.63 9.62 35.79 -5.59 -13.72 -30.94 软通动力 42.93 26.45 -6.65 -5.13 -2.86 -12.34 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月27日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入47.51亿元， 两融余额为13758.2亿元。截止9月26日，行业层面，31个申万一级行业中 整体在本周呈现融资净买入，计算机本周融资净买入27.83亿元占据首位。 个股层面，五粮液净买入居首，本周净买入额达7.4亿元，而贵州茅台、韦尔股份、招商银行卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入 210 16,000 150 15,600 90 15,200 30 14,800 14,400 -30 14,000 -90 13,600 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) -150 -210 13,200 2024-02-22 2024-02-29 2024-03-07 2024-03-14 2024-03-21 2024-03-28 2024-04-04 2024-04-11 2024-04-18 2024-04-25 2024-05-02 20