海信家电2024中期报告

目录 公司资料2 管理层讨论与分析3 其他资料31 释义43 按中国企业会计准则编制的财务报表44 财务报表附注62 1 公司资料 海信家电集团股份有限公司（“本公司”或“公司”，连同其附属公司“本集团”）主要从事冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品以及模具、汽车空调压缩机及综合热管理系统的研发、制造和营销业务，并提供围绕家电智能化升级为核心的全场景智慧家庭解决方案。 中国注册办事处 中国广东省佛山市顺德区容桂街道容港路8号 香港办事处 香港干诺道西148号成基商业中心3101-3105室 董事会秘书及公司秘书董事会秘书：张裕欣女士公司秘书：黄德芳女士 授权代表代慧忠先生高玉玲女士 投资者通讯中心 香港证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼 电话 (852)25935622 (86-757)28362866 传真 (852)28028085 (86-757)28361055 电子邮件 hxjdzqb@hisense.com 互联网网址 http://hxjd.hisense.cn 核数师 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 中华人民共和国北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 一、报告期内公司所处行业情况 1.国内暖通空调市场概况 (1)中央空调市场 据艾肯网统计，2024年上半年中央空调整体市场容量同比下滑5%。市场遇冷条件下，品牌集中度凸显。多联机作为中央空调市场权重产品，行业占比近50%，正逐步从增量扩张，转向存量提升的更新时代。 传统工业及公建领域维持较稳健需求，以往热度较高的新型细分市场热度减弱，但特色酒店、民宿、餐饮等产业的热力不断涌现。随着国家《推动大规模设备更新和消费品以旧换新的行动方案》的发布和逐渐落地，聚焦节能改造项目的工程领域将成为中央空调未来新的发展机遇。 家装零售市场受房地产市场疲软及需求减弱影响，规模同比下滑8.5%，但消费分级的趋势下，改善型市场的需求依然旺盛，并持续向“健康、舒适、节能、智能”的方向迭代升级。两联供成为行业中增长最快的产品，增长率达4%，带动行业从中央空调向空调、地暖、净化、新风综合系统解决方案转型升级。 (2)家用空调市场 根据奥维云网全渠道推总数据，2024年上半年空调市场零售量同比下降10.8%，零售额同比下降13.7%。 在空调市场整体回调情况下，家用空调产品围绕消费者需求的多元化与精细化，产品升级与技术革新不断取得突破，在细分市场呈现积极增长态势。鉴于消费者对室内空气新鲜度及增氧功能需求的显着提升，新风空调市场实现逆势增长。根据奥维云网监测数据，线下新风空调零售额渗透率已达到8.6%，同比增长0.6%。 2.国内冰洗厨市场概况 (1)国内冰箱市场 根据奥维云网全渠道推总数据，2024年上半年国内冰箱市场零售量同比提升0.8%，零售额同比提升0.4%。 从整体趋势来看，冰箱市场大盘逐月收紧，需求承压、规模降速，大容积段的用户需求回落，各渠道高性价比产品更受消费者青睐。在焕新场景驱动下，嵌入式冰箱需求仍不断提升，线下零售量渗透率由2021年的9.5%提升至2024年的37.8%。从渠道角度来看，冰箱在线新渠道目前处于高速增长期，抖音电商冰箱零售额同比增长52.5%，在线线下市场走势进一步分化，平台聚焦开发新型营销方式实现引流转化，双线渠道进一步融合发展仍有空间。 一、报告期内公司所处行业情况—续 2.国内冰洗厨市场概况—续 (2)国内洗衣机市场 根据奥维云网全渠道推总数据，2024年上半年洗衣机市场零售量同比增长6.2%，零售额同比增长3.8%。 2024年上半年，洗衣机产业复苏速度高于其他家电品类，在线市场发展迅猛，成为洗衣机产业规模增长的主力；而在干衣机方面，在线线下市场均继续保持稳健增长，态势较乐观。 (3)国内厨电市场 根据奥维云网全渠道推总数据，2024年上半年厨卫大电零售量同比增长0.5%，零售额同比下滑2.3%。 刚需厨卫品类（烟机、灶具、电热、燃热）受地产行业影响表现疲软，品需厨卫品类（洗碗机、消毒柜、净水器）则呈现出整体平稳增长的态势，其中洗碗机领跑品需类产品增长，零售额同比增长5.0%。随着厨卫产品的渗透率逐步靠近白电品类，产品创新与技术升级成为厨卫市场的竞争方向。家电知名品牌有望凭藉在白电产品端的综合资源和优势，协同厨卫领域迅速发展。 3.汽车空调压缩机及综合热管理市场概况 根据全国乘用车市场信息联席会数据，2024年上半年全球汽车销量达到4,390万台，同比增长3.46%，其中新能源乘用车销量717万台，同比增长21%。期内，中国新能源乘用车销量同比增长33%，支撑全球新能源汽车延续强劲发展态势。 新能源汽车市场的快速增长推动行业向电动化、智能化、网联化、共享化加速转型，高压快充、电池热安全、电机电控的温控管理以及降低冬季续航里程衰减等热管理领域市场空间快速打开。在全球环保政策趋严背景下，市场对搭载更环保、更高能效冷媒的综合热管理系统、压缩机等零部件的需求快速增长。 4.智慧家庭市场概况 大数据、人工智能等新技术不断催生新的消费场景，家电智能化升级有望成为家电消费市场新的增长点，为智能家电的细分市场带来活力。据GfK零售监测数据，2024年上半年智能大家电、智能厨卫大电和智能环境电器的零售额分别同比增长5.3%、4.8%和15.7%。各主要细分市场的智能家电占比较去年同期均有所提升，特别是大家电中的智能产品占比已达50%以上。伴随着消费者对于节能环保、安全健康、智能控制等方面的需求升级，智慧家庭市场空间有望持续扩大。 一、报告期内公司所处行业情况—续 5.家电海外市场概况 根据产业在线数据，2024年上半年，冰箱行业出口量同比增长23%，洗衣机行业出口量同比增长22%，空调行业出口量同比增长30%。欧美成熟市场家电产品更新换代和高端化升级的需求不断提升，拉美、东盟区等新兴市场人口基数大，经济发展潜力巨大，家电产品的普及率和市场需求不断增长。需求复苏迭加同期低基数等因素影响下，上半年家电行业各品类的海外表现不俗。虽然地缘政治风险、航运费价格上涨等对家电行业出海带来不确定性，但是成熟市场需求稳健、新兴经济体家电渗透率持续提升等因素仍不断助推家电行业外销增长，并加速全球化布局。 二、报告期内公司从事的主要业务 1.暖通空调业务 (1)中央空调业务 公司紧随国家“双碳”战略导向，以用户需求为中心，依托持续的技术革新不断推出市场领先产品，引领中央空调业务在家装、工装市场及新兴产业的绿色转型与发展。期内，中央空调业务实现净利润同比增长超10%，在多联机市场以超过20%的份额稳居行业领头羊地位。 �家装业务领域，公司深耕“健康、智能、节能”领域，为用户提供高品质的空气体验方案。 期内，公司始终坚持以用户为中心、精准洞察用户对健康、智能、节能及场景化产品的需求，不断深耕产品的升级创新。公司丰富5G智慧型中央空调产品阵容，实现5G系列产品销量同比增长两位数以上，在艾肯网智慧型5G家用中央空调领域消费者调查中，海信中央空调以22.03%的占比位居国产品牌第一。同时，公司不断创新两联供产品品类，深度融合中央空调与中央热水系统，创新氟水双效合一的高端产品，日立上市智享系列整体式天氟热水产品，满足家庭冷暖与热水的双重需求，给用户提供全屋高品质空气解决方案。约克VRF全面推进高端突破，发力下沉渠道市场，推出性能和功能双升级的YES-will系列产品，为用户提供高品质高性价比的冷暖解决方案，约克VRF家装整体规模增长20%以上。 公司推动家电渠道的深度融合与流量资源的全面共享，现已成功入驻超过400多家中国区全品类专卖店，实现收入占比超10%。面对存量市场的竞争态势及以旧换新政策的利好，公司迅速响应，启动了“以旧换新，风范巨惠”营销活动，华东、华中等区域已实现销售突破。在房产仲介等领域布局上，公司积极突破和打样落地，拓展存量用户信息渠道，实现群体存量用户合作签单从0到千万的突破。此外，公司营销创新不断加速，深耕装企设计师渠道，匠心打造敦煌“碳”梦者等海信设计师IP活动，深化与全国设计师的交流合作，覆盖两百余城市，共促设计领域新飞跃。 二、报告期内公司从事的主要业务—续 1.暖通空调业务—续 (1)中央空调业务—续 �家装业务领域，公司深耕“健康、智能、节能”领域，为用户提供高品质的空气体验方案。—续 同时，公司紧跟行业动态，引领行业迈向集空调、地暖、净化、新风于一体的综合系统解决方案新纪元。鉴于消费者对套系化、一站式服务需求的日益增长，公司率先推出国产首款整体式5G天氟地水产品，创新性融合空调、地暖、新风与加湿系统，打造Thinkair全屋一体式、主动管理系统，实现家居环境的全方位升级，新品预热阶段，单月即获超百位用户预定。 ②工程业务领域，公司把握双碳发展机遇，引领行业前沿技术布局。 公司全新一代商用多联机M3系列试点IPMS上市流程，凭藉全温域运行，在阴凉库、配电室、工艺深度除湿等场景中实现预售突破。 公司积极响应国家碳中和政策，光合系列、全效直驱系列商用多联机在广州大学城、番禺污水处理厂、大湾区储能工业园区等示范项目中落地。日立新一代水源多联机上市，在IPLV(C)最高10.1、变水流量控制方面引领行业，三项核心技术鉴定为国际领先，在水源多联机市场占有率超过50%。升级后的防腐型、净化型AHU产品及四管制冷暖热回收多联机产品拓展了工业厂房、药物干燥、新能源车间等工业领域，助力工农生产领域实现大幅增长。约克新一代aqua+水源多联机创新利用智能变流量、天氟地水两联供、100%冷凝热回收三大核心技术，广泛应用于超高层建筑、数据中心、厂房、水机改造类市场，上市前已预售达到一定规模。 顺应更新改造市场发展，公司通过将高效设备、系统优化、低碳咨询以及后期运营相结合，以设施综合改造为特色，通过需求优化、效率提升、减少能源浪费、管理改善构建一站式更新改造方案，上半年已签约旧改项目超350个。针对更换异品牌室外机保留室内机的客户，推出控制盒及阀盒，降低室内施工难度的同时降低客户改造成本，实现建筑节能减碳、助力客户降本增效。 二、报告期内公司从事的主要业务—续 1.暖通空调业务—续 (1)中央空调业务—续 ③新产业领域，公司节能低碳整体解决方案助力第二曲线高速增长。 公司ECO-B智慧楼宇与能源管理系统在2024年中国制冷展上荣膺“创新产品”奖，其搭载的暖通空调节能算法可实现节能30%以上，高效机房COP可达5.0以上。在家庭能源管理方向，公司推出Hi-Power系列能源产品，与热泵、家电产品组成套细化系统，在节能、安装和维护便利性优势明显。同时，海信智慧楼宇与智能建筑头部企业达成战略合作，双方将进一步在智慧楼宇方向巩固和拓宽业务。 水机业务板块，海信新一代磁悬浮无油变频离心式冷水机组上市，单机容量拓展至2300RT，凭藉出色的全负荷高效运行性能、全温阈宽范围制冷能力、智能化的运行策略、便捷省心的无油维护等特点，目前已服务工矿厂房、产业园区、政府公建、数据中心等领域数百家客户。 热泵新风业务板块，公司借助红焰双高效产品上市，凭藉低温强劲制热、制冷制热双一级能效优势产品优势，全力拓展户水市场，实现户水板块业务将近倍增。公司推出日立全屋全感2.0版智慧空气定制系统和智墅全感智慧空气定制水系统，不断满足用户消费升级的需求，上半年实现近20%的增长。约克VRF持续完善产品矩阵，全力打造行业阵容最全、产品竞争力最强的氟水两联供和三联供的热泵产品体系，上半年实现超10%的增长。同时，约克VRF上市YES-fairy系列双DC全热交换新风换气机和高效中央加湿模块，新风类产品出货额同比增长90%。 二、报告期内公司从事的主要业务—续 1.暖通空调业务—续 (2)家用空调业务 家用空调业务将“打造空调为室内空气中枢管家，改善人居环境，幸福亿万家庭”作为使命，聚焦海信、科龙两大品牌的技术和产品升级。根据奥维云网监测数据，20