格林大华期市早班车-玉米生猪（20240930）

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288号 2024年9月30日星期一 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716投资咨询证书：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】CBOT玉米期货：上周五CBOT玉米期货冲高回落，主力合约日跌幅0.48%。连盘玉米期货：上周五夜盘玉米期货震荡上行，截至收盘主力合约2411合约涨幅0.69%，收于2186元/吨；次主力合约2501合约涨幅0.59%，收于2205元/吨。【重要资讯】1、周末山东地区深加工企业厂门到货车辆明显减少，29日厂门到货车辆465辆，较前一日减少302辆，部分企业上调收购价。2、中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第39周末，广州港口谷物库存量为179.3万吨，环比增加9.53%，同比下降0.61%。其中：玉米库存量为30.1万吨，环比增加18.97%，同比下降62.84%；高粱库存量为70.3万吨，环比下降2.36%， 玉米 偏多+0.5 同比增加51.51%；大麦库存量为78.9万吨，环比增加18.83%，同比增加48.87%。【市场逻辑】行情回顾：周末华北深加工企业收购价止跌企稳。期货方面，宏观流动性增加预期叠加秋粮收购全面启动，盘面展开反弹。后市展望：短期现货有止跌企稳迹象，秋粮收购即将全面启动，预计随着收购持续进行或将支撑价格止跌企稳，国内供给宽松格局有望趋紧。长期来看我国玉米供给 农产品板块 格局持续转向宽松，维持进口替代+种植成本的定价逻辑，新作成本折港2100-2200，盘面已基本兑现该定价逻辑。【交易策略】上周二起持续提示可关注2501合约右侧做多机会，目前建议已进场多单继续持有；期权方面卖出2501合约看跌期权继续持有，2411合约支撑2100-2130，压力暂关注2200-2220；2501合约支撑关注2120-2140，压力暂关注2220-2230。【行情复盘】上周五生猪期货震荡整理。主力合约2411合约日涨幅0.39%，收于16880元/吨；2501合约日跌幅1.46%，收于15500元/吨。【重要资讯】1、周末猪价先扬后抑、北稳南弱，29日全国生猪均价17.76元/公斤，较27日跌0.01元/公斤。今日早间猪价主线稳定，东北稳定至17-17.8元/公斤，山东稳定至 生猪 偏空-0.5 17.2-17.9元/公斤，河南稳定至17.6-17.8元/公斤，四川稳定至17.6-18.1元/公斤，广东稳定至18.2-19元/公斤，广西稳定至17.2-17.8元/公斤。2、8月份全国中大猪存栏量同比下降4.8%，环比增长1.8%；24年2月至7月新生仔猪数量同比降6.8%，但最近3个月连续回升，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%。3、下半年仔猪价格下跌预期对应未来5-6个月出栏成本大幅下移。4、全国能繁母猪存栏月环比由升转降，8月末能繁母猪存栏4036万头（7月为4041 万头），为3900万头正常保有量的103.5%。5、截至9月29日全国肥标价差为0.16元/斤，较27日持平。6、截至9月26日全国生猪交易均重为125.43元/公斤，较上周增加0.19公斤。【市场逻辑】短期来看，二育集中出栏叠加集团场出栏进度提前兑现，阶段性供给压力持续释放，月底供需博弈再起，短期猪价或震荡整理，国庆节后消费回落或重回偏弱态势，关注均价17.5元/公斤支撑效果，。中长期来看，四季度预计边际供给增加，四季度高点不及三季度，但出栏头数增加幅度相对温和，若体重没有进一步抬升则四季度猪肉供给环比增幅对应季节性消费增幅相对有限或支撑猪价仍维持相对高位。但供给恢复预期或限制年底及明年一季度上方空间，明年2-3月份重回供强需弱格局，猪价转而季节性下跌预期，当前远月合约已基本兑现下跌预期转而进行预期修复。【交易策略】2411合约延续弱势运行，盘面支撑下移至16500-16700；2501合约在16000附近震荡后选择向下运行，打开进一步下跌空间，短期支撑关注15500，若盘面有效跌破进而关注15000支撑效果；2503、2505合约中期压力有效，盘面震荡整理后再度转弱、向下寻找支撑，2503合约关注14000-14200支撑效果；2505合约关注14500-14600支撑效果。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。