农产品周报—油脂

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 农产品周报—油脂 2024年9月27日 研究员：许亮 交易咨询：Z0002220审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 免责声明：本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 1 基本面要点 3 棕榈油 18 盘面价格数据汇总 5 目录 2 3 4 豆油 30 菜油 35 5 基本面要点： •棕榈油： •价格与基差：本周棕榈油主力合约为8570元/吨，环比上周+4.76%。国内广州棕榈油现货价为8880元/吨。1月、5月、9月合约基差(基于广州现货价)分别为180元/吨、354元/吨、600元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为342元/吨、338元/吨、-680元/吨。 •供给：据马来西亚棕榈油局MPOB，马棕8月产量为189.39万吨，环比+2.87%，同比+8%。出口为152.5万吨，环比-9.74%，同比-10.8%。 •进口：据海关总署，国内8月棕榈油进口总量约29万吨，环比-31%，同比-53%，累计同比-30%。据“我的农产品网”，9月27日马棕进口成本为9225元/吨，进口利润约为-425元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至9月20日我国港口库存为47.23万吨，同比-36%，环比-8%。 •豆油： •价格与基差：本周豆油主力合约为8128元/吨，环比+2.86%。国内四级豆油现货价为8400元/吨。1月、5月、9月合约基差分别为258元/吨、626元/吨、742元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为368元/吨、116元/吨、-484元/吨。 •库存：据“我的农产品网”，截至9月20日油厂豆油库存为113.02万吨，同比+12%，环比+3%。 •压榨：据“我的农产品网”，截至9月20日大豆压榨量为204.8万吨，同比-5%，环比-8%；开机率为58% 基本面要点： •菜油： •价格与基差：本周菜油主力合约为9492元/吨，环比上周+3.65%。国内菜油现货价为9130元/吨。郑商所1月、5月、9月合约基差分别为 -125元/吨、35元/吨、152元/吨。1-5、5-9、9-1合约价差分别为90元/吨、187元/吨、-277元/吨。 •菜籽压榨量：据“我的农产品网”，截至9月13日国内油菜籽压榨量为13万吨，同比+150%，环比变化不大；开工率为37.1% •进口：据海关总署，24年8月菜籽油进口13.3万吨，环比+9%，同比-33%，累计同比-21.4%；24年8月菜籽进口量为59.47万吨，同比 +50%，环比+47%。9月20日进口加拿大菜油成本为8838元/吨，进口利润为494元/吨 •库存：据“我的农产品网”，截至9月20日华东地区菜油库存28.4万吨，同比-2%，环比变化不大。 •跨品种价差： •现货价差：豆油减棕榈油价差为-570元/吨，菜油减棕榈油价差为532元/吨，菜油减豆油价差为932元/吨。 •1月合约价差：豆油减棕榈油价差为-474元/吨，菜油减棕榈油价差为841元/吨，菜油减豆油价差为1315元/吨。 •5月合约价差：豆油减棕榈油价差为-500元/吨，菜油减棕榈油价差为1093元/吨，菜油减豆油价差为1315元/吨。 •9月合约价差：豆油减棕榈油价差为-278元/吨，菜油减棕榈油价差为1244元/吨，菜油减豆油价差为1562元/吨。 1.1价格：国内棕榈油 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 5 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 01/02 2018 01/09 01/16 01/23 01/30 02/06 02/13 02/20 2019 02/27 03/06 03/13 03/20 03/27 04/03 04/10 2020 04/17 广州棕榈油(24度)现货价 04/24 05/01 05/08 05/15 05/22 05/29 06/05 2021 06/12 06/19 06/26 07/03 07/10 07/17 07/24 2022 07/31 08/07 08/14 08/21 08/28 09/04 09/11 09/18 2023 09/25 10/02 10/09 10/16 10/23 10/30 11/06 2024 11/13 11/20 11/27 12/04 12/11 12/18 12/25 01/18 02/01 02/15 03/01 03/15 03/29 04/12 04/26 05/10 05/24 06/07 06/21 07/05 07/19 08/02 08/16 08/30 09/13 09/27 10/11 10/25 11/08 11/22 12/06 12/20 01/03 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 01/13 01/27 02/10 02/24 03/10 03/24 04/07 04/21 05/05 1.1价格：国内棕榈油 棕榈油5月基差 棕榈油1月基差 2400 2900 1900 2400 1900 1400 1400 900 900 400 400 -100 -100 -600 -600 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 6 1.1价格：国内棕榈油 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 2900 2400 1900 1400 900 400 -100 -600 棕榈油9月基差 棕榈油1-5合约价差 09/20 0/04 18 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 01/13 数据来源：同花顺iFind 1.1价格：国内棕榈油 1000 800 600 400 200 0 -200 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 1100 900 700 500 300 100 -100 -300 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 棕榈油5-9合约价差棕榈油9-1合约价差 09/17 10/01 10/15 10/29 11/12 11/26 12/10 12/24 01/07 01/21 02/04 02/18 03/04 03/18 04/01 04/15 04/29 05/13 01/18 02/01 02/15 03/01 03/15 03/29 04/12 04/26 05/10 05/24 06/07 06/21 07/05 07/19 08/02 08/16 08/30 09/13 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 大连四级豆油现货价：元/吨 13000 数据来源：同花顺iFind 东亚期货 9 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 01/02 01/09 2018 01/16 01/23 01/30 02/06 02/13 02/20 02/27 2019 03/06 03/13 03/20 03/27 04/03 04/10 04/17 04/24 2020 05/01 05/08 05/15 05/22 05/29 06/05 06/12 2021 06/19 06/26 07/03 07/10 07/17 07/24 07/31 2022 08/07 08/14 08/21 08/28 09/04 09/11 09/18 09/25 2023 10/02 10/09 10/16 10/23 10/30 11/06 11/13 2024 11/20 11/27 12/04 12/11 12/18 12/25 1.2价格：豆油 豆油1月基差豆油5月基差 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 2,900.00 2,400.00 1,900.00 1,400.00 900.00 400.00 -100.00 -600.00 18/19 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 豆油9月基差 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 豆油1-5合约价差 09/20 10/04 10/18 11/01 11/15 11/29 12/13 12/27 01/10 01/24 02/07 02/21 03/07 03/21 04/04 04/18 05/02 05/16 05/30 06/13 06/27 07/11 07/25 08/08 08/22 09/05 05/20 06/03 06/17 07/01 07/15 07/29 08/12 08/26 09/09 09/23 10/07 10/21 11/04 11/18 12/02 12/16 12/30 数据来源：同花顺iFind 1.2价格：豆油 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 19/20 20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 豆油5-9合约价差 豆油9-1合约价差 09/16 09/30 10/14 10/28 11/11 11/25 12/09 12/23 01/06 01/20 02/03 02/17 03/03 03/17 03/31 04/14 04/28 数据来源：同花顺iFind 1.3价格：菜油 菜油现货价 15,000.00 东亚期货 数据来源：同花顺iFind13 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 01/02 01/09 2018 01/16 01/23 01/30 02/06 02/