三未信安机构调研纪要

三未信安机构调研报告 调研日期:2024-09-01 三未信安科技股份有限公司成立于2008年,总部位于北京,在山东设立有研发中心,并在上海、南京、广州、深圳、成都、重庆、武汉、西安、长沙等地成立子公司或分公司。公司是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业,注重研发投入和创新技术。公司推出了国内首款安全三级密码板卡和首款安全三级密码整机,并通过了FIPS140-2Level3(美国联邦信息处理标准3级)认证。公司与山东大学、青岛大学等院校建立了产、学、研合作关系,进行创新合作和人才培养,加强公司的研发能力。公司是全国信息安全标准化技术委员会和密码行业标准化技术委员会成员单位,牵头和参与制定了二十余项密码领域国家标准或行业标准。三未信安坚持“做有核心技术的公司,做客户信赖的公司,做员工热爱的公司”的发展理念,恪守“让生活更美好,做对社会真正有价值的事情”的价值追求,以“用密码技术守护数字世界”为使命,凝聚人才、锐意进取,立志为我国的网络信息安全事业贡献自己的力量。 2024-09-27 公司管理层 2024-09-012024-09-27 特定对象调研,业绩说明会,专场机构交流会,路 演活动公司会议室、线上会议 广发证券股份有限公司 证券公司 - 建信保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 国投证券股份有限公司 证券公司 - 瑞银证券有限责任公司 证券公司 - 苏州龙远投资管理有限公司 其它 - 瑞银环球资产管理(中国)有限公司资产管理公司- 珠海德若私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京东方睿石投资管理有限公司 投资公司 - 鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金管理公司- 德邦证券股份有限公司证券公司- 中电投先融(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 贵山私募基金管理(苏州)有限公司基金管理公司- 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 海通期货股份有限公司 期货经纪公司 - 深圳纽富斯投资管理有限公司 投资公司 - 中杰(厦门)投资有限公司 投资公司 - 上海重阳投资管理股份有限公司上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙) 投资公司投资公司 -- 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 湖南源乘私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 耕霁(上海)投资管理有限公司 投资公司 - 青岛双木投资管理有限公司 投资公司 - 上海隆象私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 广银理财有限责任公司 其它金融公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 上海咸和资产管理有限公司 资产管理公司 - 北京大道兴业投资管理有限公司 投资公司 - 上海致君资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海胤胜资产管理有限公司 其它 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 大和日华(上海)企业咨询有限公司其它- 深圳丞毅投资有限公司投资公司- 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司磐厚动量(上海)资本管理有限公司 基金管理公司资产管理公司 -- 中航证券有限公司 证券公司 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 永安财产保险股份有限公司 财险公司 - 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 国金证券股份有限公司 证券公司 - 北京羲和金泰资产管理有限公司 资产管理公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 瑞信证券(中国)有限公司 证券公司 - 华夏久盈资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 英大国际信托有限责任公司 信托公司 - 北京湍团投资管理有限责任公司 基金管理公司 - 国元证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 招商证券股份有限公司 证券公司 - 中银基金管理有限公司 基金管理公司 - 申万菱信基金管理有限公司 基金管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 浦银安盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 和泰人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 平安资产管理公司申万宏源证券承销保荐有限责任公司 保险资产管理公司证券公司 -- 华商基金管理有限公司 基金管理公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 银河基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 东方财富证券股份有限公司证券公司- 1.江南科友对公司收入、利润贡献有多少?与去年同期相比变化情况? 答:三未信安2024年上半年营业收入1.69亿同比增长63.48%,归母净利润1371万同比增长35.21%,作为公司业务的 重要组成部分,江南科友在公司营业收入和净利润方面均有贡献。三未信安于2023年6月份收购江南科友,经过一年时间的融合发展, 双方协同效应初步显现,三未信安完善的产品体系丰富了江南科友的产品矩阵,为银行业客户带来更多更优质的产品和解决方案,自研芯片的使用大幅降低了江南科友产品成本。 2.目前行业有什么催化事件? 答:目前发生的一些数据安全事件,人工智能快速发展带来的数据安全急迫性,国家密评政策在各行业的推进,《网络数据安全管理条例(草 案)》等相关法规的制订,利好商用密码行业。 3.量子计算对抗方面公司有什么进展? 答:三未信安充分重视抗量子密码带来的密码产业升级机遇,基于公司密码算法团队的技术优势,已经把美国标准算法、国内竞赛出现的优秀算法都进行了优化实现,形成了过渡期的产品和迁移方案,并已经参与了部分行业的试点项目。但抗量子密码的大规模应用要等国内标准的制订,尚需时日。 2024年9月13日,三未信安在北京举办“探索无限量安全新未来”密码创新大会2024,公司在会上发布了新一代抗量子密码系列 产品、《抗量子密码技术与应用白皮书(2024)》以及多款创新型密码新品。公司发布的新一代抗量子密码系列产品,涵盖抗量子密码 芯片、抗量子密码板卡、抗量子UKEY、抗量子密码机、抗量子网关、抗量子数字证书认证系统、抗量子密钥管理系统全产业链产品,构建了新一代抗量子密码基础设施。本次新产品的发布,标志着三未信安在应对量子时代密码安全需求方面迈出关键一步,有助于巩固和提升公司的核心竞争力,对公司未来的发展将产生积极的影响。 4.请问贵公司与华为总体上有哪些合作? 答:公司与客户的合作信息会遵守信息披露规则进行披露,具体以公司的公告为准。 5.上半年业绩情况如何,业绩驱动因素有哪些? 答:增长的主要原因是大客户采购量同比大幅增加以及公司在医保、运营商和电力等领域开拓方面取得明显成效所致,江南科友纳入合并范围也增加了公司的营业收入。今年下半年,公司在以上行业或领域将继续发力加大开拓力度;此外还会在智能工厂、智算中心、医疗、交通等领域进行持续拓展;公司的出海业务也在按计划进行中。 6.公司的芯片产品目前有多少收入?具体应用在哪些方面?贵公司的密码芯片是否已经全部实现了国产替代? 答:2024年上半年公司芯片收入约150万元,不包括嵌入在三未信安其他密码产品中对外销售的部分,按芯片出货数量来看,相比去 年同期有大幅的增长。公司的XS系列芯片用于企业端(包括政企云端)应用中;XT系列主要用于电力、医保、交通等物联网领域,并正在新开发的多个行业和场景测试中;XR随机数芯片系列,在企业端和物联网端都有应用。公司目前的主要密码产品均已实现自有芯片替代。 7.贵公司在行业地位如何?未来三五年有何规划? 答:三未信安是国内领先的商用密码基础设施提供商,从国家密码管理局商用密码检测认证中心公布的商用密码产品认证数量来看,三未信安处于领先地位。三未信安推出了国内第一款三级密码模块PCIE密码卡、国内第一款三级密码模块金融数据密码机、国内第一款取得FIPS140-2level3认证的密码机类设备、国内第一款支持SR-IOV硬件虚拟化的密码卡,公司拥有90余项发明专利和400余项软件 著作权,先后六次获得密码科技进步奖(几乎涵盖每一种新产品类型),是全国信息安全标准化技术委员会和密码行业标准化技术委员会成员单位,牵头和参与制定了二十余项密码领域国家标准或行业标准。目前,公司的出海业务正在按计划推进。未来三未信安立志成为国际领先的密码企业。 8.公司现在员工人数多少员工构成?与去年同比变化情况。谢谢! 答:具体员工人数请参考公司披露的定期报告,公司人员整体保持稳定,公司在2024年启动实施了新一轮的校园招聘,侧重引进知名院校研发和技术类人才,截至2024年上半年,研发人员为284人,占公司总人数比例为44.44%。公司注重技术研发创新,在研发人 员方面投入较大,但公司也会关注人均产值。 9.公司密码业务是基于用户的密评合规性驱动,还是由本身业务的密码安全需求而驱动?密评带来的市场空间有多大? 答:政策的合规性需求是推动密码产业发展的主要原因之一。自2020年1月1日《密码法》正式实施后,国家陆续颁布了《数据安全 法》《个人信息保护法》《关键信息基础设施安全保护条例》《商用密码管理条例》《商用密码应用安全性评估管理办法》《商用密码检测机构管理办法》《网络数据安全管理条例(草案)》等,明确要求使用商用密码对重要的网络与信息系统以及重要、核心的数据等进行保 护。 比如根据2023年9月国家密码局颁布的《商用密码应用安全性评估管理办法》(2023年11月1日起施行),重要网络与信息系统 其运营者应当使用商用密码进行保护,制定商用密码应用方案,配备必要的资金和专业人员,同步规划、同步建设、同步运行商用密码保障系统,并定期开展商用密码应用安全性评估。重要网络与信息系统建成运行后,其运营者应当自行或者委托商用密码检测机构每年至少开展一次商用密码应用安全性评估,确保商用密码保障系统正确有效运行。未通过商用密码应用安全性评估的,运营者应当进行改造。 虽然公司做的密码项目主要会和密评要求结合,但像电力、金融等重要行业本身有很高的业务安全需求,并不单纯是合规驱动。根据公开报道,截至2024年5月共有174家密评机构通过商用密码检测机构资质申请材料审查,覆盖32个省、直辖市、自治区、新 疆生产建设兵团。而此前我国只有48家密评机构。密评机构的大量增长,也在一定程度上从侧面反映了密码产品市场的需求增长态势。10.公司在电力行业业务开展情况如何,相对于竞争对手有什么优势? 答:公司在下游电力行业已经耕耘多年,形成了比较扎实的技术方案体系和市场基础,公司是在电力安全市场参与的主要密码厂商,市场拓展领域已涵盖水电、火电、风电以及核电、光伏等。公司密码产品线完整,结合公司在密码、电力行业多年的技术沉淀和成功项目经验的积累,能够适应电力行业较复杂的生产业务环境,覆盖不同场景的需求,同时在方案多样性和完整性上也能形成较强的优势。 11.公司的物联网安全芯片跟竞争对手相比有什么优势? 答:公司物联网安全芯片算法功能齐全、高性能、低功耗、接口丰富,三未信安具备云端或服务端的完整能力,可为用户提供完整的密码安全解决方案。