惠云钛业机构调研纪要

广东惠云钛业股份有限公司是一家具有独特循环经济优势的区域龙头钛白粉企业，采用清洁联产硫酸法工艺生产钛白粉，形成了完整的“硫-钛-铁-钙”循环经济产业链。公司主要产品为金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉，广泛应用于多个领域，畅销国内外。

一、公司基本情况及2024年半年度经营情况 公司拥有一支高素质的管理和技术团队，以“发展循环经济,创造绿色未来”为使命，被评为国家高新技术企业等。2024年半年度，公司实现营业收入7.94亿元（下滑7.76%），净利润1900.57万元（增长53.63%），总资产28.12亿元（增长7.54%）。

二、公司与调研人员探讨的问题 问题一：除钛白粉和硫酸外，铁精矿、硫酸亚铁、蒸汽及钛石膏等副产品对公司盈利有一定贡献。 问题二：原材料价格波动较大，钛精矿价格较坚挺，硫铁矿和硫磺价格大幅回落但趋于平稳。 问题三：钛白粉销售以经销为主（66%），直销占34%，前二十名客户贡献60%以上收入，交付周期约15天，定价能力较强。外销占比30%，采用FOB和CIF模式，毛利率有所提升。 问题四：2024年上半年净利润增长主要因钛白粉价格上涨及成本控制措施，包括加强成本管理、技术改造和工艺升级，实现节能减排和资源利用提升。