政策超预期释放提振 尿素期价震荡反弹

政策超预期释放提振尿素期价震荡反弹 发布时间：2024-09-2511:15:32作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 9月24日，尿素期货主力合约收涨2.17%至1788.0 元。 持仓量变化 9月24日收盘，尿素期货持仓量：-8065手至 200359手。 现货市场 今日工厂报价小幅下调，午后期货盘面带动下成交有所回暖，市场整体活跃度有限。近期日产在19万吨左右波动，辽宁华锦、宁夏和宁、勃盛预计本周后期陆续复产，新疆奎屯锦疆预计9月底检修，供应端压力难有缓解。 后市展望 国内政策超预期释放提振市场情绪，尿素跟随反弹，短期宏观情绪预计对尿素仍有提振，但考虑到尿素基本面仍羸弱，建议区间震荡思路对待。 研报正文 【策略分析】 期货盘面上，尿素主力小幅高开后减仓上行，收盘价格重心大幅上移。现货市场，今日工厂报价小幅下调，午后期货盘面带动下成交有所回暖，市场整体活跃度有限。近期日产在19万吨左右波动，辽宁华锦、宁夏和宁、勃盛预计本周后期陆续复产，新疆奎屯锦疆预计9月底检修，供应端压力难有缓解。 需求端缺乏有力支撑，下游刚需跟进，心态谨慎观望。复合肥走货依旧不温不火，目前小麦肥仍有一定需求，高库存背景下工厂促进灵活成交;9月下旬至10月份的区域性的农业直接施用需求预计对行情支撑有限，今年淡储招标开始，后续逐渐关注淡储进展。 总体上，我们认为出口继续收紧状态下，尿素供需宽松的格局难有明显转变，国庆长假前，本周工厂仍有收单压力，现货开展反弹难度较大;盘面上，国内政策超预期释放提振市场情绪，尿素跟随反弹，短期宏观情绪预计对尿素仍有提振，但考虑到尿素基本面仍羸弱，建议区间震荡思路对待。2501合约运行区间参考1700-1820，短线观望为主、长线空单注意持仓风险。 【期现行情】 期货方面：尿素主力2501合约1760元/吨高开后减仓上行，收于1788元/吨，日环比+38元/吨，收成一根上下影线均较短的大阳线，涨幅2.17%，日成交量环比明显放量，持仓量200359手(-8065手)。前二十名主力持仓席位来看，多头-6085手，空头+5632手;其中，宏源期货净多单增加742手、东证期货净多单减少1674手、冠通期货净多单减少779手、中原期货净多单减少507手、中信期货净空单增加2556手、中泰期货净空单增加2517 手、国泰君安净空单增加1461手、华泰期货净空单减少1997手。 2024年9月24日，尿素仓单数量2425张，环比上个交易日持平。 现货方面：今日国内尿素工厂报价延续小幅下跌态势，市场交投氛围仍低迷;山东、河南及河北尿素工厂主流出厂价格在1730-1780元/吨，高端报价成交或有困难。 【基本面跟踪】 基差方面：今日期货盘面反弹，收盘价格重心明显上移，现货报价小幅下跌;以山东地区为基准，尿素基差环比上个交易日大幅走弱，1月合约基差2元/吨(-46元/吨)。 供应数据：根据肥易通数据，2024年9月24日，全国尿素日产量19.13万吨，较昨日增加0.3万吨，开工率 84.08%。(2024年8月份全国平均日产量17.46万吨，较7月下降0.25万吨，平均开工率76.74%，较7月下降 0.08%) 关联品种尿素所属公司：冠通期货