晶苑國際集團有限公司（「本公司」）為全球服裝製造行業領導者及可持續發展先驅，成立於1970年，總部位於香港。公司擁有多元化的產品組合，主要分為休閒服、運動服及戶外服、牛仔服、貼身內衣及毛衣，該等產品類別在市場上均佔據領先地位，並進行上游垂直擴充，拓展針織布料生產。本集團致力營運一個跨國製造平台，擁有分佈於越南、中國、柬埔寨、孟加拉及斯里蘭卡五個國家的生產設施，包括製衣廠及布廠。
市場概覽
根據國際貨幣基金組織(IMF)及世界銀行的資料，二零二四年環球經濟持續溫和復甦，主要經濟體的國內生產總值(GDP)實現了低至中位數的增長。大部分品牌客戶結束去庫存週期，並調整庫存策略，根據銷量增長同步增加採購量，因此服裝原始設備製造商（「OEM」）的營商環境得到明顯改善。品牌客戶在恢復採購步伐的同時，亦提高了他們對供應鏈的要求，傾向下達批量更小且交貨時間更短的訂單。運動及戶外運動活動蔚然成風，刺激了人們對兼具功能性、舒適性及新穎性的運動服飾的需求，並帶動了其銷量增加。對牛仔服的需求從疫情期間對耐用服裝的偏好減少所導致的低迷中恢復過來。
業務回顧
作為領先的服裝製造商，本集團的核心競爭力讓我們能把握市場復甦的機遇，加深與品牌客戶的戰略合作夥伴關係。憑藉全面的產品組合及全球產能佈局，本集團各業務分部及於所有主要地區（包括亞太地區、北美洲及歐洲）均實現銷售額增長。截至二零二四年六月三十日止六個月的收益較去年同期增長8.4%至1,094百萬美元。
產品交叉銷售及共創模式亦促進業務增長
－品牌客戶間產品交叉銷售：本集團擁有全面的產品種類，可提供多元化的產品組合，滿足品牌客戶於不同服裝領域的需求。例如，本集團與最大品牌客戶攜手，實現全部五大品類產品銷量增長，並透過來自主要運動品牌客戶的訂單，持續提高毛衣產品的銷售額。
－共創業務模式：在整個產品開發及生產過程中，本集團向客戶提供產品構想，將客戶理念轉化為產品設計，開發及採購原材料，並創新工序以優化生產成本。例如，本集團與最大品牌客戶攜手，利用先進的毛衣針織技術開發熱銷褲裝，並與領先的運動服品牌共創全新的圖案設計，獲得令人鼓舞的市場反饋。
現時的增長尚未充分展現本集團的潛力
由於今年第一季度招工困難，本集團面臨產能拓展瓶頸。本集團已迅速作出反應，優化生產規劃及調度，並進行大量針對性招聘工作，人員補充率亦自第二季度起大幅提升。然而，部分訂單的產出及交付時間仍受人手短缺所影響。
毛利增長超過收入的增長
截至二零二四年六月三十日止六個月的毛利上升10.8%至213百萬美元，毛利率由去年同期的19.1%升至19.5%。貼身內衣分部以及運動服及戶外服分部為本集團毛利率提升的主要動力。純利率隨著毛利率的提升而上升。純利率由7.3%同比升至7.7%，令截至二零二四年六月三十日止六個月的純利增加13.6%至84百萬美元。
本集團繼續投資於垂直發展、自動化升級及可持續發展。數碼化轉型為另一主要投資重點
截至二零二四年六月三十日止六個月的資本開支為52百萬美元。由 於 未 來 可 預 期 現 金 流 量 向 好，且 於 二 零 二 四 年 六 月 三 十 日 的 淨 現 金 狀 況 為538百 萬 美 元，董 事 會 決 議 提 高 派 息 比 率 至60%，並宣派中期股息每股普通股13.8港仙。
財務回顧
收益：本集團銷售額按卸貨港的地理位置分析如下：亞太地區佔比最大，其次是歐洲及北美洲。
其他開支及融資成本：銷售及分銷開支保持穩定，為1.3%。行政、研發開支及其他收入及開支保持穩定，為8.2%。實際借款利率介乎4.97%至6.65%。融資成本佔二零二四年上半年收益的百分比為0.6%。
純利：儘管面臨宏觀經濟挑戰，但截至二零二四年六月三十日止六個月本集團實現了84百萬美元的純利。純利佔收益百分比由二零二三年上半年的7.3%增至二零二四年上半年的7.7%。
資本管理
本集團的綜合財務狀況於二零二四年整個上半年一直維持穩健。截至二零二四年六月三十日，六個月內的正向經營現金流量為44百萬美元，貢獻現金結餘543百萬美元。銀行借款由二零二三年十二月三十一日的64百萬美元減至二零二四年六月三十日的9百萬美元。現金結餘主要以港元及美元計值。
可持續發展
願景及策略：可持續發展乃我們業務的策略重點，亦是為持份者創造長遠環境及社會價值的關鍵。我們的可持續發展框架由環境保護、創新、產品完整性、員工關愛及社區參與五大支柱組成。隨著第三個全球五年可持續發展目標於二零二二年完成，我們制訂了新的晶苑可持續發展願景2030（「CSV2030」），為本集團的可持續發展規劃藍圖及應對更廣泛的可持續發展挑戰。
二五零淨零願景
我們已向科學基礎目標倡議（「SBTi」）提交淨零目標，該倡議正對目標進行驗證，以確保其符合SBTi標準，並遵循氣候科學。能源效益方面，路線圖為我們每間工廠制訂減少35%溫室排放總量的行動計劃。我們的工廠已將釐定的措施納入其減碳計劃，並將於二零二八年前完成180項能源效益措施。迄今，各工廠已完成其中73项，每年可减少约3,400噸碳排放及9,100兆瓦時的能源消耗。為增加可再生能源的使用，我们透過安裝更多天台太陽能光伏系統，逐步擴大工廠的可再生電力供應。
員工關愛及社區參與
我們近七成員工為婦女。為提升彼等在我們多個營運國家的地位，我們自行開發CAREii項目，透過提高其工作效率及鼓勵突破自我以改善性別平等。我們的人力資源發展政策提供清晰指引，以支持員工發展。我們的工廠按政策籌劃及開展培訓項目，促進不同職級員工的個人及職業發展。員工健康對我們持續的業務成功至關重要。本集團倡導運動文化，在廠區內設立體育中心或運動場，並舉辦康體活動如健身及瑜珈課程。
展望及前景
本集團對下半年的業務發展充滿信心，主要由於：本集團於上半年已大致解決限制業務拓展的人力短缺問題。在原有訂單基礎上，本集團亦獲得額外追加訂單。隨著下半年產能提升，本集團將受惠於規模經濟。本集團的營運效率預計將隨產量增加而提升，利潤率亦將隨之提高。
本集團相信，投資於數碼化轉型、自動化及垂直發展將增強自身競爭優勢，並創造可持續回報。因此，下半年資本開支將高於上半年。本集團對穩健的資產負債表感到滿意，並對未來現金流量充滿信心，將與全體股東分享經營成果以及提升股東回報。
