晶苑国际2024中期报告

关于晶苑国际集团有限公司 晶苑国际集团有限公司（“本公司”）为全球服装制造行业领导者及可持续发展先驱。本公司及其附属公司（统称“本集团”或“晶苑”）成立于1970年，总部位于香港，拥有多元化的产品组合，主要分为五个类别，包括休闲服、运动服及户外服、牛仔服、贴身内衣及毛衣，该等产品类别在市场上均占据领先地位，并进行上游垂直扩充，拓展针织布料生产。本集团致力营运一个跨国制造平台，拥有分布于越南、中国、柬埔寨、孟加拉及斯里兰卡五个国家的生产设施，包括制衣厂及布厂。 使命 让集团发展成为业界、客户及员工眼中最具盈利实力之企业。 集团价值观 •正直诚实•以客为尊 •互相尊重•品质为本 •勇于创新•达至最佳效益 •激励士气•上下融合、超越疆界 跨国生产基地 越南中国 柬埔寨 孟加拉 斯里兰卡 目录 公司资料2 财务摘要3 管理层讨论及分析4 企业管治及其他资料13 简明综合财务报表审阅报告20 简明综合损益及其他全面收入表22 简明综合财务状况表24 简明综合权益变动表26 简明综合现金流量表27 简明综合财务报表附注28 公司资料 董事会执行董事 罗乐风先生（主席） 罗蔡玉清女士（副主席）罗正亮先生（行政总裁）黄星华先生 罗正豪先生 非执行董事 王志辉先生 LEEKeanPhiMark先生 独立非执行董事 张家骐先生 麦永森先生黄绍基先生 麦邓碧仪女士，MH,JP 董事委员会审核委员会 张家骐先生（主席） 麦永森先生 黄绍基先生麦邓碧仪女士 薪酬委员会 麦永森先生（主席） 张家骐先生 黄绍基先生罗乐风先生 提名委员会 罗乐风先生（主席） 麦永森先生 黄绍基先生麦邓碧仪女士 企业发展委员会 罗正亮先生（主席） 王志辉先生 黄星华先生罗正豪先生 LEEKeanPhiMark先生张家骐先生 麦永森先生黄绍基先生麦邓碧仪女士李伟君先生 可持续发展委员会 罗正亮先生（主席） 王志辉先生 LEEKeanPhiMark先生 授权代表 罗正亮先生 伍子旸先生 公司秘书 伍子旸先生 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 执业会计师 注册公众利益实体核数师香港金钟道88号 太古广场一期35楼 总部及香港主要营业地点 香港九龙 巧明街100号LandmarkEast 安盛金融大楼5–7楼 注册办事处 UglandHouse P.O.Box309 GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716号铺电话：+85228628555 传真：+85228650990 网址：www.computershare.com/hk/contact 证券登记总处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093 BoundaryHill,CricketSquareGrandCayman,KY1-1102CaymanIslands 法律顾问 盛信律师事务所 迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合伙 公司网址 www.crystalgroup.com 投资者关系 ir@crystalgroup.com 股份代号 2232 财务摘要 管理层讨论及分析 企业管治及其他资料 简明综合财务报表审阅报告 财务摘要 财务数据以美元（“美元”）列值。 截至六月三十日止六个月 二零二四年 （未经审核） 二零二三年 （未经审核） 主要财务资料（千美元）收益 1,093,672 1,009,191 销售成本 880,220 816,536 毛利 213,452 192,655 期内溢利 84,214 74,120 每股盈利（美仙） －基本 2.94 2.58 主要财务比率毛利率(%) 19.5% 19.1% 纯利率(%) 7.7% 7.3% 二零二四年六月三十日 （未经审核） 二零二三年十二月三十一日 （经审核） 主要财务资料（千美元）资产总值 2,058,896 1,974,562 负债总额 591,046 535,660 权益总额 1,467,850 1,438,902 净债务（附注a） – – 短期银行存款 4,233 63,700 银行结余及现金 542,830 543,444 主要财务比率净债务股本比率(%（)附注b） – – 现金周转期（天）（附注c） 70 69 附注： (a)净债务指计息银行借款总额减短期银行存款以及银行结余及现金。 (b)净债务股本比率指计息银行借款总额减短期银行存款以及银行结余及现金，再除以权益总额。 (c)现金周转期指存货周转天数加贸易应收款项及应收票据周转天数，再减贸易应付款项及应付票据周转天数。 管理层讨论及分析 本公司董事（“董事”）会（“董事会”）欣然公布本集团截至二零二四年六月三十日止六个月的中期业绩。 市场概览 根据国际货币基金组织(IMF)及世界银行的资料，二零二四年环球经济持续温和复苏，主要经济体的国内生产总值(GDP)实现了低至中位数的增长。大部分品牌客户结束去库存周期，并调整库存策略，根据销量增长同步增加采购量，因此服装原始设备制造商（“OEM”）的营商环境得到明显改善。高库存的问题曾经削弱了品牌客户的采购意愿，但在回顾期间，这一忧虑已经在很大程度上得到了缓解。 品牌客户在恢复采购步伐的同时，亦提高了他们对供应链的要求。品牌客户倾向下达批量更小且交货时间更短的订单，以避免存货积压及保持灵活应对市场反馈的能力。这要求OEM管理团队具备更快的反应力，而生产团队亦应具备更强的执行力。 运动及户外运动活动蔚然成风，刺激了人们对兼具功能性、舒适性及新颖性的运动服饰的需求，并带动了其销量增加。毛衣及贴身内衣产品亦因该趋势而增加更多运动设计元素。对牛仔服的需求从疫情期间对耐用服装的偏好减少所导致的低迷中恢复过来。时尚喜好的回归及适应温暖天气的创新型轻便牛仔布料产品均刺激对牛仔服的需求。 业务回顾 作为领先的服装制造商，本集团的核心竞争力让我们能把握市场复苏的机遇，加深与品牌客户的战略合作伙伴关系。凭藉全面的产品组合及全球产能布局，本集团各业务分部及于所有主要地区（包括亚太地区、北美洲及欧洲）均实现销售额增长。 本集团截至二零二四年六月三十日止六个月的收益较去年同期增长8.4%至1,094百万美元（截至二零二三年六月三十日止六个月：1,009百万美元）。 除市场环境改善外，产品交叉销售及共创模式亦促进业务增长。 —品牌客户间产品交叉销售：本集团拥有全面的产品种类，可提供多元化的产品组合，满足品牌客户于不同服装领域的需求。例如，本集团与最大品牌客户携手，实现全部五大品类产品销量增长，并透过来自主要运动品牌客户的订单，持续提高毛衣产品的销售额。 管理层讨论及分析 财务摘要 企业管治及其他资料 简明综合财务报表审阅报告 —共创业务模式：在整个产品开发及生产过程中，本集团向客户提供产品构想，将客户理念转化为产品设计，开发及采购原材料，并创新工序以优化生产成本。例如，本集团与最大品牌客户携手，利用先进的毛衣针织技术开发热销裤装，并与领先的运动服品牌共创全新的图案设计，获得令人鼓舞的市场反馈。该模式提升品牌客户的忠诚度，有助本集团提升市场份额。 此外，现时的增长尚未充分展现本集团的潜力。由于今年第一季度招工困难，本集团面临产能拓展瓶颈。本集团已迅速作出反应，优化生产规划及调度，并进行大量针对性招聘工作，人员补充率亦自第二季度起大幅提升。然而，部分订单的产出及交付时间仍受人手短缺所影响，此乃由于培训需要一定的时间，新增的人手于上半年带来的贡献有限。 由于生产效率的有效提升，毛利增长超过收入的增长。截至二零二四年六月三十日止六个月的毛利上升10.8%至213百万美元（截至二零二三年六月三十日止六个月：193百万美元），毛利率由去年同期的19.1%升至19.5%。 贴身内衣分部以及运动服及户外服分部为本集团毛利率提升的主要动力。凭藉更专业的运动服制造经验（包括由缝制演进至黏合），以及提供优质无缝产品，运动服及户外服分部的毛利率实现持续强韧的增长。贴身内衣分部的毛利率上升则得益于去年同期的较低基数。 纯利率随着毛利率的提升而上升。纯利率由7.3%同比升至7.7%，令截至二零二四年六月三十日止六个月的纯利增加13.6%至84百万美元（截至二零二三年六月三十日止六个月：74百万美元）。 本集团继续投资于垂直发展、自动化升级及可持续发展。数码化转型为另一主要投资重点，旨在透过设备升级及数据分析精简本集团的成本结构，依靠快速回应及客户关系管理提升服务质量及交付能力，以及利用人工智能及生产数据累积最大限度地发挥营运潜力。截至二零二四年六月三十日止六个月的资本开支为52百万美元（截至二零二三年六月三十日止六个月：33百万美元）。 由于未来可预期现金流量向好，且于二零二四年六月三十日的净现金状况为538百万美元，董事会决议提高派息比率至60%，并宣派中期股息每股普通股13.8港仙（截至二零二三年六月三十日止六个月：5.0港仙）。 财务回顾 收益 本集团于截至二零二四年六月三十日止六个月及二零二三年同期按产品类别划分的收益（各自以绝对金额及占总收益百分比表示）如下： 截至六月三十日止六个月 二零二四年 二零二三年 千美元 % 千美元 % 休闲服 304,981 27.9% 285,33428.3% 运动服及户外服 278,285 25.4% 254,12725.2% 牛仔服 237,697 21.7% 221,39521.9% 贴身内衣 191,517 17.5% 176,25817.5% 毛衣 81,192 7.5% 72,0777.1% 总收益 1,093,672 100.0% 1,009,191100.0% 随着品牌客户库存水平减低，我们的订单需求量有所增长。因此，本集团的收益较去年同期增长8.4%。本集团销售额按卸货港的地理位置分析如下： 截至六月三十日止六个月 二零二四年二零二三年 千美元%千美元% 亚太地区（附注a） 417,729 38.2% 381,53037.8% 北美洲 414,566 37.9% 389,08738.6% 欧洲（附注b） 230,447 21.1% 202,73920.1% 其他国家╱地区 30,930 2.8% 35,8353.5% 总收益 1,093,672 100.0% 1,009,191100.0% 附注： (a)亚太地区主要包括日本、中国及韩国。 (b)欧洲主要包括英国、法国、德国及荷兰。 管理层讨论及分析 财务摘要 企业管治及其他资料 简明综合财务报表审阅报告 毛利及毛利率 截至六月三十日止六个月 毛利 毛利率 毛利 毛利率 千美元 % 千美元 % 二零二四年二零二三年 休闲服 60,344 19.8% 57,51120.2% 运动服及户外服 58,158 20.9% 50,76420.0% 牛仔服 39,322 16.5% 37,34116.9% 贴身内衣 37,311 19.5% 30,54717.3% 毛衣 18,317 22.6% 16,49222.9% 毛利总额 213,452 19.5% 192,65519.1% 运动服及户外服以及贴身内衣的毛利率上升主要是由于生产效率有效提升。休闲服、牛仔服及毛衣的毛利率保持相对稳定。 其他开支及融资成本 于二零二四年上半年，销售及分销开支保持稳定，为1.3%，而二零二三年上半年则为1.1%。 于二零二四年上半年，行政、研发开支及其他收入及开支保持稳定，为8.2%，而二零二三年上半年则为8.6%。 截至二零二四年六月三十日止六个月，本集团的实际借款利率介乎4.97%至6.65%，而二零二三年同期的实际借款利率则介乎3.27%至6.47%。本集团于二零二四年六月三十日并无固定利率借款。融资成本占二零二四年上半年收益的百分比为0.6%，而二零二三年同期则为0.7%。 纯