金属早报：美元持续走强 黄金震荡下跌

http://research.stocke.com.cn 1/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2016年12月16日 美元持续走强 黄金震荡下跌 铜铝锌铅锡镍、金银 ：金属研究团队 ：0571-87215357 ：chzq@cnzsqh.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 今日要闻 德法强劲复苏，带动欧元区12月PMI初值创68个月新高 国家统计局：中国11月铝和锌产量创至少三年来最高 INSG：10月全球镍市场供应过剩900吨 外盘表现 伦敦时间12月15日17:00(北京时间12月16日01:00)，三个月期铜收高0.2%，报每吨5,732美元。三个月期镍收跌0.9%，报每吨11,320 美元。三个月期铝下跌0.6%，报每吨1,736美元。三个月期锌上涨0.2%，报每吨2,815美元。三个月期铅上扬1.5%，报每吨2,350美元。 三个月期锡收升0.6%，报每吨21,225美元。 纽约时间12月15日13:30(北京时间12月16日02:30)，交投最活跃的COMEX 2月期金合约下跌33.9美元，或2.9%，结算价报1,129.80美元，为2月2日以来最低位，并创下11月11日以来最大单日跌幅。 操作建议 ❑ 有色金属 铜：欧洲央行宣布维持三大利率不变，延长QE至2017年12月，欧元走低促使美元走强，铜价受压。OPEC与非OPEC国家十五年来首度达成全球减产协议，原油上涨有望提振铜等基本金属价格。美联储宣布加息25个基点符合市场预期，美元走高短期施压铜价。中国方面，11月制造业指数创两年新高，通胀数据继续保持强劲走势，进出口数据均好于预期，在一定程度上表明国内需求有所回暖，给予铜价带来一定提振。预计铜价短期维持涨势，伦铜运行区间5600-6100美元/吨，沪铜4.5万-4.9万，建议暂时观望或短线。 ❑ 贵金属 黄金：自特朗普意外胜选后，黄金ETF持仓持续流出。目前处于英国退欧前的水平，避险需求急剧下降。同时，美元处于强势上涨周期，且美国三大股指屡创新高，投资者风险偏好继续回升，资金从债券黄金等避险资产转移到股票等风险资产。美联储加息靴子落地，但决策者预计明年将加息三次，加息步伐超预期。此外，印度中国四季度实物金需求同比下降，黄金暂不做多。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 5 3. 国内现货价格及仓单 ................................................................................................................ 7 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 7 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 7 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................. 10 4.1. LME仓单与库存 ......................................................................................................................................................... 10 4.2. 库存走势 ..................................................................................................................................................................... 10 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................. 11 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................. 11 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 12 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 7 图表2：LME12月15日基金属注销仓单（单位：吨） ........................................................................................................ 10 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................. 10 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、德法强劲复苏，带动欧元区12月PMI初值创68个月新高。欧元区12月制造业PMI初值54.9，创68个月新高；高于预期53.7和前值53.7 。欧元区12月制造业PMI指数为2011年4月以来的最高水平，并加快新订单和就业的增长。12月PMI初值显示，德国继续领跑增长，尽管 其增速下滑至三个月低点。法国增速加快到一年半的最快速度，但仍然落后于德国。 2、国家统计局：中国11月铝和锌产量创至少三年来最高。北京12月15日消息，国家统计局周四发布的数据显示，中国11月铝产量为280 万吨，锌产量为56.2万吨，分别较去年同期增加3.8%和7.7%。中国1-11月铝产量为2,898.2万吨，同比减少0.7%。中国1-11月锌产量为 573.9万吨，同比增加1.2%。中国11月精炼铜产量较去年同期下降1.1%，为72万吨；1-11月产量为768.1万吨，同比增加7.4%。 3、INSG：10月全球镍市场供应过剩900吨。伦敦12月15日消息，国际镍业研究组织(INSG)周四公布的数据显示，10月全球镍市场供应过 剩900吨，上月为短缺500吨。INSG报告，10月全球矿山镍产量下滑13%至15.86万吨，其中，菲律宾产量几乎腰斩，从前月的4.73万吨降 至2.47万吨。菲律宾执行严格的环保规定，已关闭10家矿场。INSG补充称，2016年1-10月全球镍市场供应短缺5.86万吨，去年同期为过 剩8.47万吨。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦12月15日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周四持稳，从美元上涨和库存增加引发的早盘跌势中反弹。库存增加引燃对需求力道和供应收紧前景的疑虑。 伦敦时间12月15日17:00(北京时间12月16日01:00)，三个月期铜收高0.2%，报每吨5,732美元。期铜在上月触及6,000美元以上的水准后回落逾5%。 美元兑一篮子货币急升至14年来最高水准，因周三美联储升息25个基点，并暗示明年可能进行三次加息，较其9月会议的预期多一次。 美联储周三将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.50-0.75%，早在市场预料之中，但当理事预测“点