策略周报：市场继续盘整等待经济企稳

策略周报 / 市场继续盘整等待经济企稳 挖掘价值投资成长 / 2024年09月24日 【策略观点】 本周（9月18日-20日）深证100、上证380、沪深300表现居前，涨幅分别为1.37%、1.33%、1.32%。 申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是房地产（6.86%）、有色金属（5.21%）、家用电器（4.3%）、计算机（4%）、煤炭 （3.64%）。跌幅前五分别是医药生物（-0.79%）、国防军工（-0.78%）、农林牧渔（-0.37%）、电力设备（-0.37%）、电子（- 0.17%）。 近五日，主力资金净流入居前的概念板块分别是鸿蒙概念（本周净流入13.93亿）、华为昇腾（本周净流入12.75亿）、麒麟电池 （本周净流入9.34亿）、国资云概念（本周净流入8.1亿）、黄金 概念（本周净流入6.69亿）。 个股方面，近五日资金净流入规模前三名分别为宁德时代（10.84亿元）、常山北明（6.26亿元）、拓维信息（5.29亿元）。 两融资金方面，截止9月19日，本周融资净流入7.23亿元，两融余额为13748.87亿元。行业层面，电子（4.48亿元）、通信（4.38亿元）、国防军工（3.22亿元）净买入居前。个股层面，中际旭创 （1.51亿元）、贵州茅台（1.33亿元）、英科医疗（1.16亿元）净买入居前。 本周观点：海外方面虽然美国正式开始降息，美股三大指数周线两连涨，道指续创收盘新高。截止9月20日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨38.17点，收于42063.36点，涨幅为0.09%；标准普尔500种股票指数下跌11.09点，收于5702.55点，跌幅为0.19%；纳斯达克综合指数下跌65.66点，收于17948.32点，跌幅为0.36%。美国《生物安全法》未被纳入美参议院《2025财年国防授权法案》给国内生物制药业带来缓和。 国内政策方面，公安部门重拳出击剑指资本市场“小作文”，证监会重磅发布，全面优化券商风控指标体系，适当调整连续三年分 类评价居前的证券公司的风险资本准备调整系数、表内外资产总额折算系数，差异化充实可用稳定资金。此举意在支持优质证券公司适度拓展资本空间，预计将释放近千亿元资金，促进有效提升资本使用效率，加大服务实体经济和居民财富管理力度。证监会最新通知：对保荐机构开放查询，明确将提供证监会系统离职人员及相关亲属信息查询比对服务，开展辅导工作的保荐机构可在拟上市企业提交辅导验收申请前，向发行人注册地或主要经营地证监局提交查询申请，证监局将在5个工作日内向保荐机构反馈结果。短期经济数据如果没有巨大修复，那么市场盘整可能性升高。 【风险提示】 市场流动性风险、全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 证券分析师：陈然 证书编号：S1160524060002 联系人：李嘉文电话：18019080337 相关研究 《地产筑底是经济、股市企稳的 核心前提》 2024.09.19 《市场在海外降息前进入震荡期》 2024.09.11 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况5 2.全球宏观日历7 2.1.美联储降息周期开启8 2.2.发改委加快推动各项政策落地9 2.3.国内LPR按兵不动，年内降息概率较大10 3.全球财经大事概览11 3.1二季度全球智能扫地机器人出货量增长15.7%，中国厂商首度登顶11 3.2挪威电动汽车保有量超过汽油车，成为全球首例13 3.3美国8月成屋销售环比-2.5%14 4.风险提示15 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：沪深两融余额与融资净买入5 图表8：本周申万行业融资情况6 图表9：本周融资净买入前十6 图表10：本周融资净买入后十6 图表11：全球宏观日历7 图表12：美联储较上次会议调整FOMC声明表述8 图表13：此次会议下调2024-2026年终端利率预期9 图表14：高技术投资高于整体10 图表15：LPR年内两次调降11 图表16：2023Q2-2024Q2全球扫地机器人出货量12 图表17：2024Q2全球扫地机器人市场份额12 图表18：我国扫地机器人终端零售均价及同步增速12 图表19：挪威汽车保有量情况13 图表20：挪威最新汽车销量情况13 图表21：2018-2023中国、美国和欧洲电动汽车注册量和销量份额14 图表22：美国8月成屋销售总数（季调后年化）386万套14 图表23：美国8月成屋销售价格中位数41.67万美元15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 本周A股市场整体反弹，指数普遍收涨。深证100、上证380、沪深300表现居前，分别收1.37%、1.33%、1.32%，而科创创业50、科创50、创成长相对落后，分别收-0.79%、-1.02%、-1.64%。申万一级行业中，房地产、有色金属、家用电器涨幅居前，分别收6.86%、5.21%、4.3%，而农林牧渔、国防军工、医药生物相对落后，分别收-0.37%、-0.78%、-0.79%。 图表1：主要指数近期情况 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 深证100上证380沪深300上证180国证2000中证100中证800深证A指深证综指上证50 A股指数上证指数国证1000深证成指中证1000中小综指中证500红利指数深创100中小100创业蓝筹创业板综创业板50创业板指 科创创业50 科创50创成长 -30.00 本周涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 图表2：申万一级行业近期表现 本周涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 -20.00 -25.00 -30.00 房地产(申万)有色金属(申万)家用电器(申万)计算机(申万)煤炭(申万) 商贸零售(申万) 汽车(申万)社会服务(申万)建筑材料(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)交通运输(申万) 银行(申万)轻工制造(申万)机械设备(申万) 传媒(申万)基础化工(申万)石油石化(申万) 综合(申万)纺织服饰(申万)公用事业(申万) 钢铁(申万) 通信(申万)食品饮料(申万)美容护理(申万) 环保(申万) 电子(申万)电力设备(申万)农林牧渔(申万)国防军工(申万) 医药生物(申万) -35.00 资料来源：Choice指数数据浏览器，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 2017 1.2资金流向概览 行业方面，近五日申万一级行业中电子板块逃逸规模最大，达到89.27亿，食品饮料、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是鸿蒙概念和华为昇腾，其中鸿蒙概念概念板块5日净流入达到13.93亿。个股方面，资金净流入规模前三名分别为宁德时代（10.84亿元）、常山北明 （6.26亿元）、拓维信息（5.29亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 房地产(申万)煤炭(申万) 家用电器(申万)石油石化(申万) 通信(申万)纺织服饰(申万) 综合(申万) 钢铁(申万)公用事业(申万)建筑材料(申万)美容护理(申万)有色金属(申万)轻工制造(申万) 环保(申万)计算机(申万)社会服务(申万)非银金融(申万) 银行(申万)商贸零售(申万)农林牧渔(申万)建筑装饰(申万)传媒(申万) 交通运输(申万)基础化工(申万) 汽车(申万)机械设备(申万)国防军工(申万)医药生物(申万)电力设备(申万)食品饮料(申万) 电子(申万) -1350.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 100.00 0.00 -100.00 -200.00 -300.00 -400.00 -500.00 资料来源：Choice板块监测，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 宁德时代 185.60 0.05 21.24 10.84 36.06 32.16 常山北明 10.75 61.17 24.71 6.26 6.91 5.00 拓维信息 13.87 22.31 -7.78 5.29 6.02 3.09 紫金矿业 15.88 -7.39 29.75 4.28 0.19 -11.21 惠泰医疗 335.38 4.77 25.52 3.76 3.86 4.46 美的集团 66.06 2.82 26.23 3.73 16.01 12.35 万科A 6.89 -4.17 -34.13 2.87 0.53 -6.30 中国核电 9.99 -3.70 35.46 2.77 -8.59 -22.41 中远海控 12.98 -16.20 37.52 2.74 -4.90 -26.95 巨化股份 16.90 -30.31 2.95 2.57 -0.84 -9.40 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 贵州茅台 1263.92 -15.13 -25.25 -26.94 -35.69 -57.20 五粮液 110.28 -12.89 -18.49 -14.31 -24.38 -48.23 中国船舶 33.88 -8.94 15.68 -13.71 -20.73 -47.68 深圳华强 30.76 243.69 178.77 -6.90 -48.52 -46.82 中国重工 4.50 -4.09 9.15 -6.21 -10.32 -18.88 南都电源 11.16 33.48 -13.14 -5.43 -9.41 -9.94 牧原股份 35.93 -16.83 -12.75 -4.57 -9.82 -13.00 天茂集团 2.68 48.07 -5.63 -4.03 -0.75 -1.21 老百姓 14.18 -28.82 -36.75 -3.91 -1.10 -0.14 天齐锂业 24.94 -20.95 -53.54 -3.76 -0.79 -4.34 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2024年9月20日 1.3沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入，本周融资净流入7.23亿元，两 融余额为13748.87亿元。截止9月19日，行业层面，31个申万一级行业中 过半在本周呈现融资净卖出，电子本周融资净买入4.48亿元占据首位。个股 层面，中际旭创净买入居首，本周净买入额达1.51亿元，而五粮液、中国核电、万科A卖出规模居前。 图表7：沪深两融余额与融资净买入 融资期间净买入额(亿元)沪深两融余额(亿元) 210 150 90 30 -30 -90 -150 2024-02-07 2024-02-14 2024-02-21 2024-02-28 2024-03-06