核心观点
本报告对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，发现因子在样本外整体表现出色。报告重点分析了价格区间因子、量价背离因子、遗憾规避因子和斜率凸性因子四类高频因子，并基于表现较好的高频因子与基本面因子构建了中证1000指数增强策略。
关键数据
- 高频因子近期表现：价格区间因子多头超额收益率分别为-0.68%（上周）、-1.22%（本月以来）、6.96%（今年以来）；量价背离因子多头超额收益率分别为-1.06%（上周）、-2.20%（本月以来）、-1.33%（今年以来）；遗憾规避因子多头超额收益率分别为-0.01%（上周）、-0.84%（本月以来）、4.52%（今年以来）；斜率凸性因子多头超额收益率为2.55%（今年以来）。
- 高频“金”组合中证1000指数增强策略：年化超额收益率为10.71%，超额最大回撤为6.04%。上周录得-0.19%的超额收益，本月以来超额收益为0.09%，今年以来超额收益为6.44%。
- 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略：年化超额收益率为15.30%，超额最大回撤为4.22%。上周录得-0.42%的超额收益，本月以来超额收益为-0.50%，今年以来超额收益为7.95%。
研究结论
- 价格区间因子、量价背离因子、遗憾规避因子在样本外表现出较强的预测效果，其中价格区间因子和遗憾规避因子今年以来表现较为稳定，量价背离因子今年以来超额收益处于历史较高水平。
- 斜率凸性因子表现欠佳，今年以来多头超额收益率仅为2.55%。
- 基于三类高频因子等权合成的“高频金”组合中证1000指数增强策略表现出色，年化超额收益率为10.71%。
- 将高频因子与基本面因子结合构建的“高频&基本面共振”组合中证1000指数增强策略业绩指标进一步提升，年化超额收益率为15.30%。
