白糖策略周报

2024年9月21日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 汇报人：李晓威 白糖周报 期货从业资格号:F0275227 交易咨询从业证书号:Z0010484审核人:刘阳 1、国内产区 20日，受台风“普拉桑”影响，江苏中南部、安徽东南部、上海、浙江北部和西部等地部分地区有大到暴雨，局地有大暴雨。 20-21日，受较强冷空气继续影响，长江中下游及其以北地区有4～6级偏北风，部分地区阵风风力可达7～8级，西北地区东部、华北至江南一带气温将下降4～8℃。 21-25日，江南东部、华南东部和南部有中到大雨，部分地区有暴雨、局部大暴雨。 27日前后，将有较强冷空气影响西北地区，之后将东移影响中东部地区。 资料来源：中央气象台 2、国外主产区 图片来源：COLA 2、国外主产区 图片来源：COLA 3、价格走势 图片来源：文华财经&Wind&博易大师 4、国际-巴西甘蔗产量维持高位 资料来源：UNICA 4、国际-巴西出口 图片来源：Wind&一德期货 4、国际-印度 资料来源：ISMA 5、国际-泰国 资料来源：OCSB 6、CFTC持仓 资料来源：CFTC 7、汇率—美元&雷亚尔 【点评】上周美元兑雷亚尔冲底反弹，周一最高5.5808，周四最低跌至5.3938附近，美元指数围绕100.8窄幅整理了一周，美国9月降息落地，下 调50个基点，降到4.75%到5%之间的 水平，超出市场预期，其他国家降息相对较为谨慎。 资料来源：Wind&一德期货&新浪财经 8、1-8月进口累计249万吨,同比增91万吨 【进口】：巴西/泰国配额内利润120至270元/吨，配额外利润-1400~-1600元/吨；1月进口70万吨，同比增13万吨。2月进口49万吨，同比增加18万吨。3月进口1万吨，同比减少6万吨。4 月进口5万吨，同比减少5万吨。5月进口2万吨同比减少2万吨，6月进口3万吨同比减少1万吨，7月进口42万吨同比增加31万吨，8月进口77万吨同比增加40万吨，1-8月累计进口249万吨，同比增加91万吨。23/24榨季累计进口435万吨，同比增加100 万吨。1-8月我国进口糖浆及预混粉三项合计145.11万吨，同比增加21.24万吨。 资料来源：Wind&一德期货 9、主产区产销 资料来源：中国糖协&一德期货 10、国内现货销售 资料来源：中国糖协&一德期货 11、仓单和预报 资料来源：郑商所 12、基差&价差 资料来源：博易大师 13、本周：共振上涨 【外糖】上周盘面快速上涨，周度上涨了3.4点，涨幅17.6%，周五外糖再度上涨，ICE3月合约报收22.72美分/磅，盘中最高22.92美分/磅，伦敦12月合约上涨15.7美元/吨报收585.2美元/吨。美糖创下2008年以来最大周度上涨幅度，巴西当前和未来一季度食糖产量预期不断降低，印度出口被限制，国际市场供应压力不断调低，尤其巴西收榨以后的市场信心提升，关注美糖23美分压力。 【郑糖】郑糖：上周盘面快速上涨，周度上涨了255点，涨幅2.73%，周五盘面一路上涨后略有回落，最终郑糖报收5843点，1月基差398至387，1-5价差14至10，现货报价大多上涨20-40元/吨，国内榨季收尾，外糖大涨有利于国内信心恢复，国内8月进口大增，甜菜已经开榨，上涨较外糖谨慎，关注市场跟随幅度，1月关注5800—5900区间。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365官方网站：www.ydqh.com.cn