光大期货废钢策略周报

光大证券2020年半年度业绩1 EVERBRIGHTSECURITIES 光期研究见微知著 废钢策略周报 2024年9月22日 废钢：终端需求持续性存疑，废钢价格或震荡整理 目录 1、本周废钢价格指数有所回升； 2、本周张家港破碎料价格上涨，重废价格上涨；日照破碎料价格上涨，重废价格上涨； 3、本周沙钢重废、破碎料采购价不变；海外废钢价格不变； 4、本周钢厂废钢量下跌后走高，破碎料加工企业产量、产能利用率回落，开工率维持不变； 5、本周长流程钢厂废钢日耗上升，短流程钢厂废钢日耗上升； 6、本周长流程钢厂废钢库存下降、短流程钢厂废钢库存下降；加工基地废钢库存增加； 7、本周华东铁废差减小，螺废差扩大； 图表1：全国废钢价格指数（单位：元/吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 3800 3600 3400 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 1月1日2月1日3月3日4月3日5月4日6月4日7月5日8月5日9月5日10月6日11月6日12月7日 资料来源：富宝,光大期货研究所 单位：元/吨 全国废钢价格指数 华东废钢价格指数 华北废钢价格指数 华南废钢价格指数 华中废钢价格指数 东北废钢价格指数 西南废钢价格指数 2024/9/20 2211 2200.8 2247.4 2182.2 2055.1 2203.3 2159.8 2024/9/13 2195.2 2183.2 2233.4 2181.3 2044.2 2172.3 2133.4 变化 15.8 17.6 14 0.9 10.9 31 26.4 图表2：西安废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨）图表3：上海废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨） 4000 2020年2021年2022年2023年2024年 3800 2020年2021年2022年2023年2024年 3500 3300 3000 2500 2000 1500 1月2日2月2日3月4日4月4日5月9日6月9日7月10日8月10日9月10日10月17日11月17日12月18日 2800 2300 1800 1月2日2月2日3月4日4月4日5月9日6月9日7月10日8月10日9月10日10月17日11月17日12月18日 图表4：唐山废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨）图表5：成都废钢市场价（6-8mm）（单位：元/吨） 4400 3900 3400 2900 2400 2020年2021年2022年2023年2024年 3800 3300 2800 2300 1800 2020年2021年2022年2023年2024年 1900 1月2日2月2日3月4日4月4日5月9日6月9日7月10日8月10日9月10日10月17日11月17日12月18日 资料来源：Mysteel，Wind，光大期货研究所 图表6：张家港重废市场价格（单位：元/吨）图表7：日照重废市场价格（单位：元/吨） 4000 重废：厚≥6mm：市场价：张家港（日） 重废：厚≥10mm：市场价：张家港（日） 3800 重废：厚≥6mm：市场价：日照（日） 优质重废：厚≥8mm：市场价：日照（日） 3500 3300 30002800 25002300 2000 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 1800 单位：元/吨 张家港重废6mm价格 张家港重废10mm价格 日照破重废6mm价格 日照破重废8mm价格 2024/9/20 2190 2230 2065 2165 2024/9/13 2130 2170 2045 2145 变化 60 60 20 20 图表8：张家港破碎料市场价格（单位：元/吨）图表9：日照破碎料市场价格（单位：元/吨） 4300 破碎料一级：堆比重≥1.4T/m3：市场价：张家港（日）破碎料二级：堆比重≥1.2T/m3：市场价：张家港（日） 4300 破碎料：堆比重≥1.4T/m3：汇总价格：日照（日）破碎料二级：堆比重≥1.2T/m3：市场价：日照（日） 3800 3300 2800 2300 1800 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 3800 3300 2800 2300 1800 单位：元/吨 张家港破碎料一级价格 张家港破碎料二级价格 日照破碎料一级价格 日照破碎料二级价格 2024/9/20 2290 2210 2185 2140 2024/9/13 2230 2150 2165 2120 变化 60 60 20 20 图表10：沙钢重废采购价（单位：元/吨）图表11：沙钢破碎料采购价（单位：元/吨） 3500 3300 3100 2900 2700 2500 沙钢：重一：≥20mm50_80：13%税沙钢：重二：≥10mm50_60：13%税沙钢：重三：≥6mm50_60：13%税 3500 3300 3100 2900 2700 2500 2300 沙钢：粉碎料一：13%税沙钢：粉碎料二：13%税沙钢：粉碎料三：13%税沙钢：粉碎料四：13%税沙钢：粉碎料五：13%税 2300 资料来源：富宝,光大期货研究所 2100 图表12：土耳其混合重废价格（单位：美元/吨）图表13：土耳其破碎料价格（单位：美元/吨） 700 2020年2021年2022年2023年2024年 700 2020年2021年2022年2023年2024年 600600 500500 400400 300300 200 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 200 单位：美元/吨 土耳其混合重废价格 土耳其破碎料价格 2024/9/20 365 370 2024/9/13 365 370 变化 0 0 图表14：土耳其张家港混合重废价差（单位：元/吨）图表15：土耳其张家港破碎料价差（单位：元/吨） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1200 土耳其混合重废-张家港重废 张家港重废价格 土耳其混合重废价格（RMB） 800 400 0 -400 -800 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 土耳其破碎料-张家港破碎料 张家港破碎料价格 土耳其破碎料价格（RMB） 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 资料来源：富宝,光大期货研究所 单位：元/吨 土耳其张家港混合重废价差 土耳其张家港破碎料价差 2024/9/20 389.8 405.2 2024/9/13 460.0 475.5 变化 -70.2 -70.4 图表16：89家短流程钢厂废钢到货（单位：吨）图表17：132家长流程钢厂废钢到货（单位：吨） 250000 200000 150000 100000 50000 0 2022年2023年2024年 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2022年2023年2024年 1月2日2月6日3月11日4月11日5月14日6月13日7月13日8月12日9月11日10月20 日 11月24 日 12月29 日 1月2日2月6日3月11日4月11日5月14日6月13日7月13日8月12日9月11日10月20 日 11月24 日 12月29 日 图表18：29家全流程钢厂废钢到货（高炉+转炉+电炉）（单位：吨）图表19：255家钢厂废钢到货：汇总（单位：吨） 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2022年2023年2024年 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2022年2023年2024年 1月2日2月6日3月11日4月11日5月14日6月13日7月13日8月12日9月11日10月20 日 11月24 日 12月29 日 1月2日2月6日3月11日4月11日5月14日6月13日7月13日8月12日9月11日10月20 日 11月24 日 12月29 日 资料来源：富宝，光大期货研究所 图表20：破碎料：加工企业：产量（单位：万吨）图表21：破碎料：加工企业：产能利用率（单位：%） 2021年2022年2023年2024年 35 30 25 20 15 10 5 0 2021年2022年2023年2024年 25 20 15 10 5 0 1月5日2月4日3月10日4月12日5月13日6月16日7月19日8月19日9月22日11月10日12月24日 图表22：破碎料：加工企业：开工率（单位：%） 1月5日2月4日3月10日4月12日5月13日6月16日7月19日8月19日9月22日11月10日12月24日 单位：万吨，% 破碎料：加工企业：产量 破碎料：加工企业：产能利用率 破碎料：加工企 业：开工率 2024/9/20 14.21 9.33 34.02 2024/9/13 14.91 9.79 34.02 变化 -0.70 -0.46 0 2021年2022年2023年2024年 70 60 50 40 30 20 10 0 1月5日2月4日3月10日4月12日5月13日6月16日7月19日8月19日9月22日11月10日12月24日 资料来源：Mysteel，光大期货研究所 图表23：废钢加工准入企业：加工量（单位：万吨）图表24：废钢：回收量：中国（单位：吨） 80 180000 75 160000 70 140000 65 60120000 55100000 5080000 4560000 4040000 3520000 300 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 单位：万吨，吨 废钢加工准入企业：加工量 废钢：回收量：中国 2024/9/20 57.337 121762 2024/9/13 57.672 121087 变化 -0.335 675 图表25：工地废钢：回收量（单位：吨）图表26：工地废钢：回收量占比（单位：%） 4500030 40000 3500025 3000020 25000 15 20000 1500010 10000 5 5000 00 资料来源：Mysteel,光大期货研究所 单位：吨，% 工地废钢：回收量 工地废钢：回收量占比 2024/9/20 20661 16.97 2024/9/13 20371 16.82 变化 290 0.15 图表27：89家短流程钢厂废钢日耗（单位：吨）图表28：132家长流程钢厂废钢日耗（单位：吨） 250000 200000 150000 100000 50000 0 2022年2023年2024年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2022年2023年2024年 1月4日2月23日4月13日5月16日6月16日7月20日8月22日9月22日11月10日12月29日 1月4日2月23日4月13日5月16日6月16日7月20日8月22日9月22日11月10日12月29日 图表29：29家全流程钢厂废钢日耗（单位：吨）图表30：255家钢厂废钢日耗：汇总（单位：吨） 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2022年2023年2024年 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2022年2023年2024年 1月4日2月23日4月13日5月16日6月16日7月20日8月22日9月22日11月10日12月29日 资料来源：富宝，光大期货研究