聚石化学机构调研纪要

2024-09-20 发现报告机构上传

广东聚石化学股份有限公司是一家集改性塑料研发、生产和销售于一体的国家高新技术企业，拥有年产10万吨改性塑料的生产能力，产品广泛应用于汽车、家电、电子等多个行业。

公司经营现状与改善措施
公司上市以来通过并购和建产能实现营收大幅增长，但净利润显著下降。公司2024年计划加快重点项目建设（液化石油气加工、聚苯乙烯业务），同时实施减员增效和业务优化，提升改性业务协同效应以改善盈利水平。
产品能力
子公司安庆聚信新材料科技有限公司可生产PMMA，目前处于试生产阶段。
行业景气度与应用拓展
新材料行业作为成长期产业，需求长期确定性高，但短期未见明显转暖。公司产品新应用方向包括半导体领域，目前正研发相关应用，但具体进展未披露。半导体技术迭代（AI驱动）是重要驱动力，公司尚未明确突破性进展。
成本与风险管理
上游原材料价格整体下跌，毛利率收窄。公司进行少量铜套期保值，占比不大。应对原材料波动主要通过多元化采购和长期合同。
业务出海方面，2024年上半年境外收入占比未披露，境外子公司产值下降但公司看好长期发展。降本增效方面，公司持续优化三费使用，但具体数据未展开。