埃夫特机构调研纪要

埃夫特机构调研报告 调研日期:2024-09-19 埃夫特智能装备股份有限公司是一家专注于工业机器人产业的高科技公司,成立于2020年,并在科创板上市。公司致力于为客户提供机器人及智能制造解决方案,拥有从机器人核心零部件到机器人整机再到机器人高端系统集成领域的全产业链协同发展格局。在多个应用领域,如汽车及汽车零部件、3C电子 、光伏、锂电、金属制品、家具、家用电器、食品饮料等,埃夫特提供了喷涂、焊接、码垛、搬运、上下料等解决方案,并遍布全国,也出口到欧洲、亚洲 、非洲、大洋洲等多个国家和地区。埃夫特是国家级专精特新“小巨人”企业,中国机器人产业联盟副理事长单位,是中国机器人TOP10成员之一,中国智能制造业百强企业之一,并拥有国家企业技术中心、国家地方联合工程研究中心、院士工作站、博士后科研工作站等科研机构。埃夫特坚持以客户为中心的价值观,构建了遍布全国的专业化团队和7*24小时在线的客户服务体系,一切为了帮助客户更好的创造价值。 2024-09-20 副总经理、董事会秘书、财务总监康斌 ,证券事务代表陈青 2024-09-192024-09-19 特定对象调研,分析师会议上海 中信证券证券公司- FederatedHermes投资公司- 一、公司基本情况及2024年半年度业绩情况介绍二、主要问题与回复 1、公司产品系列有哪些? 答:埃夫特拥有全系列覆盖3kg-400kg不同负载机器人产品,类型多达60款,能够满足光伏、3C、新能源、汽车、家具、食品等各行各业的不同场景的应用,如:搬运、上下料、码垛、抛光、打磨、喷涂、焊接、装配等。 2、公司核心零部件自制情况如何? 答:公司基本实现控制器全面自主化。国产减速机和国产驱动器的使用率均超过95%以上。3、2024年上半年的机器人市场开拓情况如何? 答:2024年上半年,公司机器人整机销量同比增长约29%,埃夫特上半年出货量的增量主要来自于电子制造和通用工业,光伏、锂电 同比下滑较大。公司焊接、喷涂、码垛等跨行业应用也取得显著突破,弧焊应用同比增长超100%,其中智能焊接业务出货台数同比增长近150%,喷涂机器人出货同比增长超45%,码垛机器人出货台数同比增长约260%。 4、公司2023年出售巴西公司股权对公司的影响,以及公司对集成业务的考虑? 答:公司采用聚焦战略,目前我们更多的资源是配置在:可复制、可复用的方向,而机器人是全产业链布局当中的核心,所以机器人业务投 入上会有更多的资源,集成业务方面会适当控制规模,从而节省和聚焦资源。在境外业务方面继续控制集成业务规模,并对亏损业务做战略调整,如出售巴西子公司51%控制权、将印度子公司的集成业务调整成设计中心,以增强公司盈利性。国内集成业务收缩规模,仅保留核心的仿真工艺规划和设计环节,保留集成业务的能力同时将部分海外集成的设计转移到国内,从而更好地控制成本。 5、目前中国制造业投入整体较为谨慎,公司对工业机器人行业竞争激烈的看法。 答:工业机器人行业之所以竞争激烈,是因为中国的工业机器人行业赛道是确定性的。这个确定性来自于两个方面:(1)劳动力减少+效率提升需求使得机器人换人是大势所趋;(2)进口替代是国家战略,国产工业机器人市场份额持续增长是确定性的趋势。因此在确定性的 赛道中会出现投资涌入进而竞争加剧的局面。从目前的市场情况看,工业机器人的行业的竞争还在持续,行业洗牌仍在进行中。在目前的市场竞争格局下,行业龙头企业将能体现出产品优势,技术优势、市场优势、长期服务能力优势等。从上半年的市场出货数据来看,国产机器人企业的份额在增加,订单往国产机器人头部企业聚集的效应明显。埃夫特上半年工业机器人市场占有率达到5.4%,出货量比去年同期 增长29%,远高于行业的平均5%增速。 6、介绍下智能化方案将会如何赋能公司原有的工业机器人业务,具体在哪些下游领域会率先得到应用并贡献收入。 答:在埃夫特工业机器人直接嫁接智能底座的基础上,将使埃夫特机器人具备柔性制造和免编程能力,适应量大面广的“多品种小批量”的 制造领域,如智能焊接、智能码垛、智能喷涂、智能装配等领域的巨大应用潜力。 7、公司认为今年下半年下游市场需求如何?与去年或上半年相比,是否有一些新的趋势和展望? 答:在中国制造业具有庞大规模和产业工人逐步减少的大背景下,工业机器人市场存在较大的发展空间,是一个长期确定性的赛道。与去年相比,光伏、锂电等行业投资放缓,但今年电子制造投资在增加。此外,埃夫特看到随着制造业对成本诉求的持续提高以及制造业产业工人减少的背景下,通用工业对工业机器人的诉求在增加。埃夫特上半年出货量的增量也主要来自于电子制造和通用工业,弥补了光伏、锂电下滑的影响。