宠物行业专题参考海外消费高韧性看好国内市场蓬勃发展20240919

宠物行业专题：参考海外消费高韧性，看好国内市场蓬勃发展20240919_原文 2024年09月20日20：53 发言人00：00 初期养宠人群日益庞大，宠物渗透率不断提升，宠物人性化和宠粮消费升级发展趋势显著。我国的宠物消费尤其是主粮具备强劲的韧性，我们也建议关注国内宠物龙头自主品牌的建设和市场份额的扩张。接下来我们先来具体看一下美国和日本的一个情况。 宠物行业专题：参考海外消费高韧性，看好国内市场蓬勃发展20240919_原文 2024年09月20日20：53 发言人00：00 初期养宠人群日益庞大，宠物渗透率不断提升，宠物人性化和宠粮消费升级发展趋势显著。我国的宠物消费尤其是主粮具备强劲的韧性，我们也建议关注国内宠物龙头自主品牌的建设和市场份额的扩张。接下来我们先来具体看一下美国和日本的一个情况。首先我们来看美国这边整体上在经济不景气下，宠物消费仍旧保持着一个逆势的增长。美国的宠物经济在婴儿潮带来的人口老龄化以及年轻人结婚年龄推迟等等因素下，快速的发展多元化、健康化和功能性是重要的一个发展方向。 发言人00：44 我们从21世纪以来三次美国经济衰退的时点来看，个人的宠物消费在经济衰退期仍旧保持着逆势的增长。首先是2001年，受到互联网泡沫破裂以及911恐怖袭击的影响，当年美国GDP增速是显著下滑至0.95%。但同年宠物的消费仍然保持着5.54%的一个同比增速。好，第二个时间是08年到09年，由次贷危机所引发，也是自大萧条以来持续时间最长的一次衰退。在08到09年，美国的GDP增速分别是0.12%和-2.6%，失业率是在09年十月份增长到了10%。 发言人01：27 但在此期间，尽管宠物的消费增速是由07年的10.06%下滑到了08年的5.95%和09年的0.96%，但是行业的规模一直是保持着正向的增长，并且是在10年呈现一个稳步的回升。那还有一个时间就是2020年新冠疫情的爆发，也是自大萧条以来影响程度最严重的一次衰退。20年美国的GDP增速是下滑至-2.77%，同年失业率是飙升到了14.7%。 发言人02：00 但相反的，因为疫情所导致的长期的居家隔离，而催生出了宠物陪伴的需求。宠物的宠物消费表现是尤为强劲。同年美国宠物消费市场规模同比增速达到了5.76%，呈现出一个呃逆势增长的这么一个态势。 发言人02：19 接下来我们来看一下日本的情况。日本在长期经济衰退的背景之下，宠物消费一直保持着平稳的发展期。低生育率和人口老龄化催生出日本的养宠需求，支撑着其宠物市场长期平稳发展。自1990年房地产泡沫破裂之后，日本是陷入了长达30年的经济低迷期。90年到20年间，日本的GDP年均复合增速仅为0.56%。 发言人02：47 在日本经济陷入长期停滞的同时，年轻人的育儿压力加大，生育的意愿低迷。从20世纪90年代以来，人口急剧老龄化，在此背景下，日本的宠物行业呈现出两大发展。其实首先第一个就是单身经济崛起刺激着养宠需求。21世纪以来日本的结婚率是持续的下滑，到20年的时候已经是降至了5.5%。 发言人03：13 单身独居者的数量是不断的增长，他们更加愿意将时间和精力花费在养宠上。并且将原本应该花在孩子身上的钱，也大部分的消费在了宠物上。第二点就是人口老龄化所带来的一个高龄商机。2022年日 本50岁以上的宠物主占比已经是接近40%了。银发族的宠物主群体日益庞大，而且他们的经济基础比较高，也愿意为宠物大量的投入。 发言人03：41 随着养宠人群不断的壮大，日本宠物消费也表现出在经济危机下快速复苏，并且面对长期经济衰退仍然能够保持稳步增长的一个态势。90年到20年这30年间的宠物消费的年均复合增速大概在3%，显著的强于宏观经济。我们分别的选取90年以来三个经济严重衰退的时点分别来看。首先第一个就是91994年，在泡沫破裂之后，日本经历了1991年到94年的平成不景气，经济增速在94年是下滑到了-4.35%。 发言人04：18 但是同期日本的宠物消费仍然保持着一个正向的增长。第二个时点是08年到09年，2000年后的日本经济是进入长期通缩状态，受到08年美国金融危机下海外需求锐减的影响，靠外资拉动的日本经济遭受到了沉重的打击。GDP 增速是在08年和09年分别跌落至-1.2%和-5.69%。而宠物消费同比增速分别保持着4%和4.61%。 发言人04：47 尽管2010年宠物的消费增速是下滑至-4.94%，但是就是在后面的两年内得到了一个迅速的恢复，并且在13年大幅的反弹至11.29%的一个同比增速。第三个时间就是20年新冠疫情的冲击之下，当年日本的GDP增速是跌至-4.28%，但同年宠物消费保持着7.23%的一个高增速。尽管在第二年21年降至-3.98%，但是在22年就迅速的回升到了4.77%，也彰显出一个强劲的韧性。这个是海外美国和日本的一个情况。 发言人05：26 我们来回望国内，整体上来看，国内的宠粮消费是持续的升级，主粮的增速是领跑行业。首先我们认为宠物的消费规模是稳步的攀升。2010年后我国的宠物消费行业是步入了快速发展期。并且在后疫情时代彰显出了强劲的发展动力。随着养宠人群数量的日益上升，宠物市场也开始步入一个发展的快车道。根据2021年的中国宠物行业白皮书，11年到21年这十年间，我国城镇犬猫消费市场规模复合增速达到28%。 发言人06：01 而且是在2011年和2016年之间，行业是经历了一个高速的增长，这五年间从消费市场年均复合增速达到42%。在 2016年后，行业是进入高速稳步发展期。在16年到21年间，CAGR是大概为10%。 发言人06：17 520年受到新冠疫情爆发的影响，国内宠物消费市场增速是三倍放缓，同比增速仅2%。但随着疫情的常态化，宠物情感陪伴的需求日益增多，整体上宠物消费市场又出现了一个逆势的快速增长。2022年城镇犬猫宠物消费市场规模是达到了2700亿，同比增长8.67%。 发言人06：42 在二三年国内的宠物消费增速是有所放缓。二三年的城镇犬猫消费市场规模是2793亿，同比是增长3.2%。其中犬消费市场规模是1488亿，同比上升0.9%。猫消费市场规模1305亿元，同比增长6%。 发言人07：02 从消费结构来看，食品仍然市场份额达到了52.3%，较22年是提升了1.6个百分点，那从细分结构来看，食品领域中营养品的份额在22年是有所上升，主粮和0食是基本持平。我们同时也看到，从食品板块的增速其实是领跑整个宠物行业的，彰显出一个较强的消费韧性。2023年城镇犬猫食品的消费市场规模是1461亿元，同比增速是达到了6.5%，是高于整个宠物消费上增速是3.2%。 发言人07：39 整体上来看食品板块是增速领跑行业，当然同时我们也观察到国内的养宠人群也是在持续的年轻化，而且国内养宠渗透率提升的空间仍然很广阔。国内的重组年龄结构呈现持续的一个年轻化的趋势，当前的90后宠物主占比已经是超过了55%，95后的宠物的占比超过了35%，成为了养宠主力军，而且呈现出逐年递增的一个态势。快节奏生活场景下，猫经济也是强势的崛起，近年的国内猫饲养量也是呈现出连年攀升的一个态势。那我们看从这个全包数量来看，二三年这犬猫数量整体是1.2亿只，同比是增长4.3%。 发言人08：27 其中犬是5175万只，同比是小幅上升1.1%。而猫的数量已经达到了6980万只，同比22年是提升了6.8%。所以我们可以看到猫的增速是显著的快于狗。我如果我们从养宠人数来看，二三年城镇犬猫宠物主一共是7500万人，那么同比是上升了6.6%。其中群主是3521万人，同比是上升3.2%。而猫主人达到了3989万人，同比大幅提升9.9%这个是从宠物主的数量以及犬猫的数量上来看。 发言人09：09 同时我们也发现当前从国内宠物家人化的趋势越来越明显，精细化喂养也是推动宠粮消费持续的升级。刚刚我们也提到当前20到30岁的青年人成为了主要的养宠人群，并且随着更多新时代的人群加入养宠大军，宠物家人化的也逐渐变成一个大的趋势了。当前九成的宠物主均处于增添情绪解压、缓解孤独等等这些情感动机来养宠，帮助排解压力和孤独感。宠物角色多以具有陪伴功能的朋友家人为主，有两层的宠物主将宠物视作孩子，通过类似妻子的抚养关系来培养爱心。随着对宠物角色的拟人化认知和宠物家庭地位的提升，宠物主的养宠观念也在不断的革新，精细化科学化的喂养理念增强。健康化、专业化、均衡营养化也成为宠物主粮的一个消费主流。天然粮和有机粮，还有包括像功能性的宠物食品正在越来越备受青睐，发展潜力可期。其中像高鲜肉含量的烘焙粮和强适口性高营养价值的冻干粮，也是成为了主粮发展的一个。 发言人10：23 新风向。比如我们按照这个618的1个数据来看，整体上这个烘焙组增长达到400%，而冻干主粮的成交额同比增长也是高达60%，所以整体上在宠物这个女人化、家人化的大的趋势下的精细化的喂养，也是推动的宠粮消费的一个持续的升级。并且因为我们刚才讲到宠物主粮它是具备一个消费刚需的一个属性，所以它整体上的这个消费增速也是领跑行业的。我们也可以看到宠物主粮的整体上在这个618在在618的这个数据里面，整体上主主粮的天猫618线上销售额是达到了11.2亿元，同比增速达到了百分接近20%。 发言人11：17 所以也是显著的强于大盘，并且强于整个宠物行业的一个情况。如果我们从这个单只宠物消费金额来看，其实犬猫食品的消费额仍然是维持着一个增长。那么2023年单只的犬猫整体上年均消费金额是有一个有一定的下降，我们从选来看，二三年单资产的年均消费金额是2875元，同比是下降了0.2%。 发言人11：50 但是如果我们从食品的消费金额看，二三年单只犬的人均食品消费是1449元，同比增长了3.7%。我们分主粮和0食来看，单只犬的主粮消费金额是978元，同比增长1.5%。而但是犬零食的年均消费金额382元，同比增长1.3%。 发言人12：13 所以也可以看出，主粮的这个增速是要快于高于零食。我们从猫来看，二三年单只猫的年均消费是1870元，同比下降0.7%。但如果我们从猫食品消费金额来看，二三年单只猫年均食品的消费金额是1017元，同比增长1.2%。 发言人12：35 所以整体上来看尽管单只宠物的消费金额是略微下降，但是二三年的犬猫食品的消费额仍然是维持增长。所以也可以从侧面体现出整体上宠物食品具备着更强的一个消费的韧性，所以综上我们也可以看到，就是纵观美国和日本的一个消费情况，尽管美国日本在今年经济衰退时期下但是我们看到他当年的这个宠物消费仍然是保持了一个较强的一个韧性。那首先美国这边，美国宠物高度人性化趋势和宠物食品消费多元化、健康化的一个消费升级的趋势下，宠物消费市场规模在01年、08年、20年等这些经济衰退节点均呈现出一个逆势的增长。而日本在今年的低生育率和人口老龄化背景下的情感陪伴的需求，引致了宠物消费市场的一个稳健的发展。在长期的经济衰退中，彰显出一个较强的一个韧性。我国的宠物消费市场仍然处于发展的一个初期。随着宠物渗透率的提升，养宠人群日益庞大，宠物食品消费升级以及宠物情感陪伴需求增长下的宠物人性化的发展趋势之下，我国的宠物消费，尤其是宠物主粮的消费具备着一个较强的一个消费的任性。我们也是建议关注国内宠物龙头的自主品牌建设，以及市场份额的一个持续扩张。 发言人14：05 建议关注乖宝宠物，中成股份KD股份的那以上就是我们本次电话会的全部内容。具体的关于宠物行业专题的这个内容，也欢迎大家阅读我们这篇。