黑色建材周报—纯碱

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 黑色建材周报—纯碱 2024年9月20日 研究员：岳晋琛 交易咨询：Z0017963审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 纯碱基本面要点 2 供给、需求、库存 3 价格、成本、利润 目录 •供给： 基本面要点： 本周，纯碱综合产能利用率79.39%，上周74.78%，环比增加4.61个百分点。其中氨碱产能利用率85.67%，环比增加10.73个百分点，联产产能利用率76.85%，环比增加1.57个百分点。14家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率78.96%，环比增加3.71个百分点。 本周，纯碱产量66.18万吨，环比增加3.84万吨，涨幅6.16%。轻质碱产量26.07万吨，环比增加2.02万吨。重质碱产量40.11万吨，环比 增加1.82万吨。 •需求：本周，纯碱企业出货量61.35万吨，环比增加10.24%；纯碱整体出货率为92.70%，环比+3.43个百分点。 •库存：本周，国内纯碱厂家总库存139.88万吨，较上周四增加4.83万吨，涨幅3.58%。其中，轻质纯碱64.33万吨，环比减少0.26万 吨；重质纯碱75.55万吨，环比增加5.09万吨。 •价格：本周，华北地区轻质纯碱主流市场价格1650元/吨，重质纯碱主流市场价格在1750元/吨。 •利润：本周，联碱法纯碱理论利润（双吨）为-45.40元/吨，环比下跌75元/吨。国氨碱法纯碱理论利润-44.57元/吨，环比持平。 东亚期货3 1 基本面要点 2 供给、需求、库存 3 价格、成本、利润 目录 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 2021 全国氨碱法纯碱周度开工率 03-22 全国纯碱周度开工率 03-31 04-08 04-16 2022 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-05 2024 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 供应： % 100.00 95.00 90.00 85.00 80.00 75.00 70.00 65.00 60.00 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 % 100 95 90 85 80 75 70 65 60 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 5 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 全国百万吨及以上纯碱企业周度开工率 03-04 03-12 03-22 全国联碱法纯碱周度开工率 2021 03-31 04-08 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-05 2024 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 34 32 30 28 26 24 22 20 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 01-01 万吨 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 全国轻质纯碱周度产量 04-08 全国纯碱周度产量 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 2024 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 供应： 万吨 80 75 70 65 60 55 50 45 40 2021 2022 2023 2024 2021 2022 2023 2024 东亚期货 6 40 35 30 25 20 % 1.1 1.05 1 0.95 0.9 0.85 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 03-31 04-08 04-16 04-26 05-05 05-13 05-21 05-31 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 11-05 01-01 万吨 45 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 全国重质纯碱周度产量 全国纯碱生产重质率 04-08 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-05 07-14 2024 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 需求： % 140 东亚期货 7 130 120 110 100 90 80 70 60 50 01-01 01-12 01-20 01-28 02-05 02-16 02-24 03-04 03-12 03-22 2021 03-31 04-08 全国纯碱厂出货率 04-16 04-26 2022 05-05 05-13 05-21 05-31 2023 06-09 06-17 06-25 07-05 2024 07-14 07-22 07-30 08-09 08-18 08-26 09-03 09-13 09-22 10-01 10-14 10-27 吨 310000 290000 270000 250000 230000 210000 190000 01-01 01-12 01-23 02-03 02-14 02-25 03-07 全国浮法玻璃+光伏玻璃日度产量 03-18 03-29 2021 04-09 04-20 05-01 05-12 2022 05-23 06-03 06-14 06-25 07-06 2023 07-17 07-28 08-08 08-19 2024 08-30 09-10 09-21 10-02 10-13 10-24 11-04 11-15 11-26 12-07 12-18 12-29 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 01-04 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 全国纯碱企业总库存 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 06-30 07-08 2024 07-18 07-27 08-04 08-12 08-22 08-31 09-08 09-16 09-28 10-07 10-20 万吨 11-02 库存： 万吨 200 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 东亚期货 8 01-04 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 06-30 07-08 07-18 2024 07-27 08-04 08-12 08-22 08-31 09-08 09-16 09-28 10-07 10-20 11-02 01-04 万吨 120 100 80 60 40 20 0 01-12 01-20 01-28 02-08 02-16 02-24 03-04 03-14 03-23 2021 03-31 全国纯碱企业重碱库存 全国纯碱企业轻碱库存 04-11 04-20 04-28 2022 05-09 05-18 05-26 06-03 2023 06-13 06-22 06-30 07-08 2024 07-18 07-27 08-04 08-12 08-22 08-31 09-08 09-16 09-28 10-07 10-20 11-02 进出口： 吨 250000 全国纯碱出口量 吨 250000 全国纯碱进口量 225000225000 200000200000 175000175000 150000150000 125000125000 100000100000 7500075000 5000050000 2500025000 0 01-3102-2803-3104-3005-31