油脂：马棕榈油大幅飙升 国内油脂偏强运行

油脂：马棕榈油大幅飙升国内油脂偏强运行 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 9月19日 元/吨 7866.00 7802.00 64.00 0.82% DCE棕榈油主力 9月19日 元/吨 8166.00 7952.00 214.00 2.69% CZCE菜籽油主力 9月19日 元/吨 9141.00 9119.00 22.00 0.24% CBOT大豆主力 9月18日 美分/蒲式耳 1015.00 1007.25 7.75 0.77% CBOT豆油主力 9月18日 美分/磅 40.35 39.95 0.40 1.00% MDE棕榈油主力 9月18日 令吉/吨 3871.00 3766.00 105.00 2.79% 现货 一级豆油：张家港 9月19日 元/吨 8080.00 8010.00 70.00 0.87% 棕榈油：张家港 9月19日 元/吨 8450.00 8270.00 180.00 2.18% 菜籽油：南通 9月19日 元/吨 9180.00 9160.00 20.00 0.22% 基差 豆油基差 9月19日 元/吨 214.00 208.00 6.00 - 棕榈油基差 9月19日 元/吨 284.00 318.00 -34.00 - 菜籽油基差 9月19日 元/吨 39.00 41.00 -2.00 - 注册仓单 DCE豆油 9月19日 手 18168.00 18168.00 0.00 - DCE棕榈油 9月19日 手 2018.00 2018.00 0.00 - CZCE菜籽油 9月19日 手 6120.00 6190.00 -70.00 - 压榨利润 进口大豆 9月19日 元/吨 -205.00 -171.45 -33.55 - 进口油菜籽 9月19日 元/吨 816.00 816.00 0.00 - 进口棕榈油 9月19日 元/吨 244.21 329.88 -85.66 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、国家粮油信息中心：9月13日，国内三大油脂库存总量203万吨，周环比下降2万 吨，月环比下降13万吨，同比持平。其中豆油库存月环比及同比分别下降2万吨和上升20 万吨；菜籽油库存月环比下降5万吨，同比上升8万吨；棕榈油库存月环比下降6万吨，较 去年同期下降28万吨，其中食用棕榈油库存43万吨。 2、气象机构Maxar称，巴西雨季推迟导致大部分地区水分不足，其中包括头号大豆产区马托格罗索州。交易商表示，目前降雨不足还不足以令人过于担忧，但如果干旱持续到10月，那么可能会严重推迟大豆种植。 3、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年9月1-15日马来西亚棕榈油单产减少4.59%，出油率增加0.1%，产量减少4%。 4、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2024年9月份巴西大豆出口量估计为582.8 万吨，高于一周前估计的551.4万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，本周末美国中西部部分地区将有降雨，可能阻碍收割进度，巴西土地墒情不足可能影响播种，南美大豆升贴水持续走强，对CBOT大豆期货形成支撑。加拿大油菜籽跟随外围油脂市场反弹，但仍面临旧作油菜籽供应充足以及出口不确定性的压力。马棕油产量环比下降，出口量环比增长，市场担忧持续降雨会导致产量进一步下滑，马棕油价格大幅反弹至月初高位。能源方面，美联储宣布降息，EIA库存下降，但全球需求前景仍不乐观，原油反弹空间受限。油菜籽反倾销调查消息公布后下游提货量显著提升，棕油进口成本增加买船偏少，菜油棕油库存迅速回落，国内食用油库存进入下降周期，但国内中期需求仍不算乐观，预计油脂短期仍将偏强运行，上方空间相对有限。