汇富快讯：香港及中国市场日报

滙富快訊 香港及中國市場日報 2024年9月19日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升恒生指數17,6601.4%3.6%中資企業指數6,1761.4%7.1%紅籌指數3,3711.0%0.6%滬深300指數3,1710.4%-7.6%上海A股2,8480.5%-0.6%上海B股2300.4%-0.6%深圳A股1,541-0.2%-19.8%深圳B股1,027-0.5%-5.0%主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指41,503-0.2%10.1%標普5005,618-0.3%17.8%美國納斯達克指數17,573-0.3%17.1%日經平均指數36,3800.5%8.7%英國富時指數8,253-0.7%6.7%法國證商公會指數7,444-0.6%-1.3%德國法蘭克福指數18,711-0.1%11.7%商品價格收市每日升跌今年累升金價(美元/盎司)2,558-0.4%24.0%鋼價(美元/盎司)1,9440.7%-12.6%銀價(美元/盎司)30-2.0%26.6%原油(美元/桶)70-21.1%-2.1%銅價(美元/盎司)9,4000.1%9.8%鋁價(美元/盎司)2,5360.3%6.4%鉑價(美元/盎司)973-1.3%-2.2%鋅價(美元/盎司)2,886-2.0%8.6%小麥(美分/蒲式耳)575-0.5%-8.3%玉米(美分/蒲式耳)4120.5%-18.0%糖(美分/磅)N/AN/A-11.6%黃豆(美分/蒲式耳)1,0140.9%-18.6%PVC(美元/噸)N/AN/A17.2%CRB指數2791.1%3.0%BDI########VALUE!-9.2%匯率 美元港元歐羅日元瑞郎人民幣 美元7.80.9142.30.87.1港元0.10.118.310.90.9歐羅1.18.7158.21.17.9日元0.05.50.60.60.1瑞郎1.29.21.1168.18.4人民幣0.11.10.120.00.1市場情緒目前5日升跌信貸違約掉期-美元五年期希臘N/AN/A愛爾蘭83-2.4%義大利139-0.6%葡萄牙207-0.0%西班牙1080.3%波動率指數183.1% 今日焦點: ►中國汽車行業：8月銷量同比下降5%，出口加速 -受國內市場疲軟影響，8月汽車銷售量下降5% -電動車滲透率增長1個百分點至54%，傳統燃油車製造商承壓 -我們的首選是比亞迪（1211.HK） 8月汽車銷量同比降5%。據中國汽車工業協會統計，中國汽車銷量（國內及出口）達245萬輛（同比-5%，環比+9%），其中乘用車218萬輛（同比-4%，環比+9%），商用車27.2萬輛（同比-12%，環比+1%）。汽車銷量下降的主要原因是國內銷售疲軟，繼7月下降10%之後，本月銷量為194萬輛（同比-11%）。我們認為銷售疲軟的主要原因是：1）天氣原因導致客流量減少；2）宏觀環境導致消費信心低迷。 電動車滲透率上升1個百分點達到54.4%。8月，電動車銷量約94.9萬輛 （同比+32%），滲透率為54.4%（同比+17個百分點，環比+1個百分點 ）。繼7月下降34%後，傳統燃油車的份額繼續萎縮，本月銷量為79.5萬輛（同比-34%）。主要燃油車製造商8月銷量較去年同期大幅下降，其中上汽集團(-39%)、東風汽車(-32%)、廣汽集團(-25%)、長城汽車(-17%)、長安汽車(-11%)。 出口銷售加速。本月出口銷售量為51.1萬輛（同比+25%，環比+9%），較7月的20%同比增長有所加速。2024年首8個月，中國汽車出口377萬輛，較去年同期增長28%。 最新研究報告 日期 公司 24年2月29日信義光能(968.HK) 24年2月29日信義能源(3868.HK) 24年2月26日康耐特光學(2276.HK) 24年1月5日AEON信貸財務(900HK) 23年10月13AEON信貸財務(900HK) 23年4月17日特步國際（1368HK 23年4月14日完美醫療(18 23年3月31日其利工業 23年3月28日永達 23年3月17日 分析員 新華滙富研新華滙 新 我們的觀點：我們認為銷售下降是暫時的，我們相信在強勁的需求和政策的支持下，電動車和出口將推動汽車銷售增長。促進裝備升級的債券資金將逐步體現在汽車銷售上。我們相信該政策將刺激汽車需求。對公司而言，我們的汽車行業的首選是比亞迪（1211.HK），我們看好其在國內外市場上具有競爭力的產品和品牌效應。（研究部） Fig.1:AutoandpassengervehiclesalesinChinadrooped11%and9%inAug Source:CAAM,SunwahKingswayResearch Fig.2:EVPVsalesgrew32%whileICEPVsalesdropped34%inAug Source:CAAM,SunwahKingswayResearch Fig.4:Autosectorstockperformance SectorsCompanyTickersMktCapStockperformance (HK$bn)1M3MYTD PartsCATL PartsFuyaoGlass PartsNexteerCarmakerBYD CarmakerLiAutoCarmakerGWMCarmakerGeelyCarmakerNIO CarmakerGACCarmakerXPeng CarmakerLeapMotorCarmakerSAIC CarmakerChanganAutoDealersZhongsheng DealersYongda DealersMeidong 300750.SZ 3606.HK 1316.HK 1211.HK 2015.HK 2333.HK 0175.HK 9866.HK 2238.HK 9868.HK 9863.HK 600104.SH 000625.SZ 0881.HK 3669.HK 1268.HK 901.7 143.7 6.0 781.3 167.4 189.2 91.3 88.1 64.6 67.3 31.4 149.9 111.3 21.6 2.5 2.3 7% 13% -1% 10% 3% 6% 17% 40% -10% 33% 6% -10% -12% -6% 6% -4% -1% 11% 42% 2% 7% -8% -2% 22% -25% 19% -16% -14% -18% -25% -16% -21% 17% 33% -51% 15% -46% 13% 8% -42% -35% -37% -34% -10% 29% 48% 50% 64% - - - - - HSICSI300 1% -5% 4% -4% -10% -8% Source:Bloomberg,SunwahKingswayResearch,dataasofSep17close 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間 (%) 盈率(倍)* 歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現 1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 17,660.02 1.4 9.0 8.4 7.9 4.4% 2.5 1.3 (1.4) 國企指數 HSCEI 6,176.03 1.4 8.1 7.6 7.1 4.3% 2.5 0.2 (3.0) 滬深300指數 SHSZ300 3,171.01 0.4 12.7 11.6 10.2 3.7% (0.7) (5.5) (10.1) 福耀玻璃 3606 HK 143,863 49.00 1.1 長倉 41.50 (15.3) 18.5 16.1 13.8 3.8% 8.3 15.2 10.9 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,778 0.50 (2.0) 長倉 1.80 260.0 8.1 6.7 5.6 5.6% (2.0) 0.0 0.0 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 4,832 17.48 2.9 長倉 23.50 34.4 8.3 7.8 6.7 9.6% 2.9 6.6 2.5 N/A 比亞迪電子 285 HK 58,133 25.80 1.0 中性 17.60 (31.8) 13.1 11.7 8.9 2.6% (1.0) (14.3) (35.5) N/A 中國利郎 1234 HK 4,622 3.86 1.0 長倉 5.32 37.8 7.8 7.5 6.7 N/A** 1.6 (0.6) (12.2) N/A 中國軟件國際 354 HK 11,018 3.99 2.3 長倉 12.80 220.8 14.9 13.3 10.9 1.8% 6.7 10.5 (7.2) 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 3,171 3.23 0.6 長倉 8.70 169.3 6.6 5.1 4.6 6.5% (3.9) (7.2) (14.6) 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 243 0.23 0.0 長倉 5.55 2355.8 N/A** N/A** N/A** N/A** (2.6) (7.4) (23.4) N/A 中滙集團 382 HK 2,399 2.10 (0.5) 長倉 4.50 114.3 3.3 3.0 2.8 10.2% (1.9) (7.1) (8.3) 3-May-22 訓修實業 1962 HK 380 0.58 0.0 長倉 1.75 201.7 8.4 N/A** N/A** N/A** 1.8 (3.3) 23.4 26-Jan-21 華虹半導體 1347 HK 32,441 15.44 0.7 中性 26.30 70.3 37.5 32.0 15.7 0.0% 1.2 (13.9) (37.0) 29-Jul-21 金蝶國際 268 HK 19,507 5.44 0.4 中性 17.62 223.9 N/A** N/A** 82.4 0.0% (8.6) (8.0) (31.1) 20-Aug-20 美東汽車 1268 HK 2,275 1.69 (1.2) 長倉 19.76 1069.2 27.9 26.5 5.8 4.9% (4.0) (6.1) (21.0) 3-Apr-23 明源雲 909 HK 3,445 1.77 1.7 中性 28.00 1481.9 N/A** N/A** N/A** 1.4% 4.1 1.1 (14.9) N/A 珩灣科技 1523 HK 4,075 3.70 1.1 長倉 1.70 (54.1) 15.0 14.4 11.9 0.9% 1.4 (6.3) 19.4 6-Aug-20 寶勝國際 3813 HK 2,770 0.52 0.0 長倉 2.80 438.5 4.7 4.4 3.9 11.0% (1.9) (11.5) (11.5) 16-Nov-20 丘鈦科技 968 HK 24,865 2.79 0.0 長倉 7.20 158.1 5.2 6.4 5.1 9.4% (0.7) (14.2) (38.8) 10-Aug-22 舜宇光學 2382 HK 48,117 43.95 1.0 長倉 160.80 265.9 25.0 18.6 14.9 1.4% (3.7) (4.7) (15.5) 17-Aug-22 信利國際 732 HK 2,908 0.92 0.0 長倉 2.80 204.3 10.8 N/A** N/A** N/A** (1.1) (9.8) (2.1) 8-Apr-21 信義能源 3868 HK 6,032 0.73 2.8 長倉 1.62 121.9 7.3 6.6 5.7 8.6% 7.4 (8.8) (33.6) 29-Feb-24 信義玻璃 8