股指期货市场周报

股指期货市场周报 华金期货研究院2024/9/19 一、股指期货宏观及市场展望 •周度宏观及消息面： •国内消息：中国8月社会消费品零售总额38726亿元，同比2.1%，预期2.5%；中国8月规模以上工业增加值同比4.5%，预期4.8%；中国1-8月全国固定资产投资同比增长3.4%，房地产开发投资69284亿元，同比下降10.2%。 •海外消息：美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，降息幅度超出市场预期。这是美联储四年来首次降息。 •周度总结及后市展望： •上周沪深300指数弱势下跌，近5个交易日主力资金净流出535亿元；宏观层面，国内经济数据弱势企稳，货币政策保持宽松；风险方面，关注海外经济通胀、地缘政治冲突及美联储相关政策。 •技术上，沪深300指数在40日均线下方，成交量萎缩，中长期估值位于低位。观点方面，短期 指数弱势下行，投资者观望为主。 二、股指期货行情及基差 •价格走势：上周股指期货弱势下行，市场成交量萎缩 •基差：股指基差率震荡，无套利机会 •涨跌幅：2024年以来上证50大盘股下跌3.21%，中证1000小盘股下跌24.86% 股指期货 上周收盘 本周收盘 周涨幅 周成交量 周持仓量 成交量/持仓量 IF2409 3226.6 3158 -2.13% 267987 84137 3.19 IH2409 2261.4 2204.4 -2.52% 145972 44884 3.25 IC2409 4524.2 4444.8 -1.76% 267655 73474 3.64 IM2409 4497.2 4416.8 -1.79% 456209 94210 4.84 数据来源：WIND、华金期货 三、股指宏观及盈利增长情况 •宏观：8月制造业PMI（49.1）荣枯线之下，利率（2.04）位于3%以下，M2同比6.3%，回归正常 •利润：A股上半年企业净利润同比下滑，沪深300净利润同比下降 •利率：10年期国债收益率2.04%，较上期下降8BP 数据来源：WIND、华金期货 四、股指资金及估值变化 •资金：A股融资余额近5个交易日下降128亿元；A股主力资金近5个交易日累计净流出535亿元 •估值：指数估值整体处于中低位，沪深300指数滚动市盈率10倍，分位数14% 指数 滚动市盈率 市盈率百分位 市净率 市净率百分位 沪深300 10.38 14% 1.15 1% 上证50 9.52 23% 1.05 1% 中证500 16.32 4% 1.41 1% 中证1000 18.88 2% 1.51 1% 数据来源：东方财富、华金期货 五、股指基本面及技术面分析 •基本面 •宏观环境：中长期货币宽松，利率低位，国内经济弱势企稳（偏多） •盈利情况：A股第上半年盈利同比下降（偏空） •资金情况：融资资金下降，主力资金短期净流出（偏空） •估值情况：目前估值仍处于中低位，中长期对股指有所支撑（偏多） •技术面 •沪深300指数位于中长期均线下方，成交低迷，短期技术面偏弱下跌（偏空） 数据来源：东方财富、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：毛玮炜执业资格证号：F3051431/Z0013833华金期货有限公司 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com