碳酸锂期货周报

碳酸锂期货周报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年09月09日-09月13日 1回顾与展望 2基本面分析 3技术面分析 1回顾与展望 一．回顾与展望 本周期货市场主力11合约呈上涨行情，周一开盘价为70300元/吨，周五收盘价为77550元/吨，周涨幅为10.31%。 供应端来看，据SMM统计，8月产量为61330吨，环比减少5.59%，除云母基本不变外，其余来源均有小幅下降，9月或有进一步下调空间。7月进口2.42万吨，环比增长23%，但预计8月进口量一定程度下滑；9月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产，供需差持续减少；传宁德宜春锂云母产线停工（约5000-6000吨LCE），九岭锂业传停工计划。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11。1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。 库存上来看，冶炼厂库存58192吨，环比增加0.84%，下游库存31219吨，环比减少3.92%，其他库存38893吨，环比减少1.84%；上游 库存略有增加，下游及贸易商库存略有减少，总体库存持续减少。 预计下周内碳酸锂供给维持过剩格局，关注供给冲击影响，或将维持偏空窄幅震荡调整。 一．回顾与展望表1.供需数据概览 供给侧数据 需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 64.4 74679 26875 -1739 71818 41933 -1932 128304 58192 31219 38893 前值 65.4 74484 27063 -2038 71414 41767 -2018 129821 57705 32493 39623 涨跌 -1 195 -188 299 404 166 86 -1517 487 -1274 -730 涨跌幅 -1.53% 0.26% -0.69% -14.67% 0.57% 0.40% -4.26% -1.17% 0.84% -3.92% -1.84% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 55 184900 60 234910 163697 55630 59 80494 160 17721 26292 前值 49 166500 54 211490 147045 54280 59 76159 140 16821 24732 涨跌 6 18400 6 23420 16652 1350 0 4335 20 900 1560 涨跌幅 12.24% 11.05% 11.11% 11.07% 11.32% 2.49% 0.00% 5.69% 14.29% 5.35% 6.31% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 61330 29100 14580 12870 4780 549628 64960 30300 15600 13300 5760 522428 -3630 -1200 -1020 -430 -980 27200 -5.59% -3.96% -6.54% -3.23% -17.01% 5.21% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 27407 8914 1170 53.05 60935 170 26237 8229 3386 51.5 61875 170 1170 685 -2216 1.55 -940 0 4.46% 8.32% -65.45% 3.01% -1.52% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 378654 24151.78 19158.26 23884.76 5159 56.5 349471 19583.22 15652.30 19081.97 18490 56 29183 4568.56 3505.95 4802.80 -13331.00 0.5 8.35% 23.33% 22.40% 25.17% -72.10% 0.89% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14630 19420 22925 930 14708 41600 14130 19370 25045 600 14954 42800 500 50 -2120 330 -246 -1200 3.54% 0.26% -8.46% 55.00% -1.65% -2.80% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 冶炼端苛化端 29630 27550 2080 31450 29300 2150 -1820 -1750 -70 -5.79% -5.97% -3.26% 电池装车量 产量（辆） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 11357 30160 984000 11085 31672 1E+06 272 -1512 -19000 2.45% -4.77% -1.89% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 2基本面分析 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月 2023年 成交量 开盘价 最高价 2024年 最低价 收盘价 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 170000 120000 100000 120000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月2日 1月16日 1月30日 2月21日 3月6日 3月20日 4月3日 4月19日 5月8日 5月22日 6月5日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 080000-10000 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月2日 1月16日 1月30日 2月21日 3月6日 3月20日 4月3日 4月19日 5月8日 5月22日 6月5日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 70000-20000 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收盘价电池级价格 美元/吨锂矿价格 元/吨 吨LCE 中国样本锂辉石矿山产量 LCE国内锂云母总产量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 150004500 20192020年 年 2021年 2022年2023年2024年 4000 10000 3500 5000 3000 18000 16000 14000 12000 7月3日 10月14日 1月16日 4月29日 8月7日 11月18日 3月1日 6月8日 9月10日 12月23日 4月7日 7月15日 10月26日 2月6日 5月16日 8月21日 11月30日 3月13日 6月24日 00 锂辉石精矿（CIF中国6%）均价锂云母（2.0%-2.5%）均价 吨锂精矿月度进口 2500 2000 1500 1000 万吨 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 周度港口贸易商及待售锂矿库存 10000 8000 6000 4000 % 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 锂矿自给率 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100% 2019年2020年2021年2022年2023年2024 年 18 80% 16 60% 14 40% 12 20% 10 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 0% 8 200 2023年 2024年 150 100 50 1月5日 1月26日 3月1日 3月22日 4月12日 5月3日 5月24日 6月14日 7月5日 7月26日 8月16日 9月1日 9月13日 9月29日 10月27日 11月17日 12月8日 12月29日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 0 进口量（澳大利亚）进口量（其他）进口量 2023年2024年 锂辉石锂矿 锂云母 8 数据来源：SMM，上海钢联 LCE国内锂矿供需平衡 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 8月 -46259 -42785.49 -41161.42 -45971.69 -47273.85 -47191.46 -37864.75 -52637.86 -67835.11 -75159.06 -78203.04 -74002.32 -72085 14013.31 12203.79 12273.82 12520.66 10087.91 13382.42 10574.83 16032.97 20609.24 20839.92 18085.71 17545 19871 20706.68 46336.64 42436.2 33692.89 38945.55 52111.65 25335.1 35399.33 39396.86 54512.52 50492.28 52995.66 49207 -45 -51 -60 -82 -160 -188 -84 -150 -222 -120 -44 -120 -95 平衡 -11584 15703.94 13488.6 159.86 1599.61 18114.61 -2038.81 -1355.57 -8051 73.37 -9669.04 -3581.65 -3102 需求生产进口 �口 9月10月 2023年 11月 12月1月2月3月 4月5月 2024年 6月7月8月 �口进口生产需求平衡 %碳酸锂周度开工率 100 吨碳酸锂（分来源）周度产量 16000 吨SMM碳酸锂月度产量（按等级分类） 2018年2019年2020年2021年2022年2