豆粕每日报告

行业日期 豆粕2024年9月19日 研究员：王海峰 021-60635727 wanghf@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongcl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyr@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3094925 研究员：林贞磊 021-60635740 linzl@ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰 021-60635732 yull@ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 一、行情回顾与操作建议 表1：行情回顾 合约前结算价开盘价最高价最低价收盘价涨跌涨跌幅成交量持仓量持仓量变化豆粕250130573085313930823138812.65%1199666134223322037 豆粕250528722891292228812920481.67%3095361031708-11674 数据来源：Wind，建信期货研究中心 今日外盘美豆上涨，11合约运行区间在1020美分附近。节假日期间外盘美豆窄幅震荡，基本面变化不多。根据最新的优良率情况来看，小幅下降符合市场预期，而美豆也开始陆续收获，北美天气题材逐步收尾。后续还是关注巴西播种题材，巴西从9月开始逐步开启播种窗口，然而由于极度干旱，市场预估将可能 对播种进度及面积产生影响，从预报来看，在9月末10月初可能才会有有效降雨，市场有担忧情绪。另外节假日期间中美贸易有摩擦升级的态势，美方对中国部分商品加征关税，由于前期有加拿大菜籽的前车之鉴，今日开盘后国内豆粕带动外盘美豆上涨，现货成交及报价亦上调，盘面在一定程度上计价贸易摩擦。综合来看，近期外盘大方向偏多，中期反弹的持续性需要关注巴西天气的好转时间。国内豆粕方面，现货压力最大的时刻基本已经过去，且中美贸易再度产生摩擦，预计现货有喘息的机会，需求可能转强，菜系的异动同样带动豆粕。基于此预计豆粕基差相对低位已经出现，后续可能逐步走强。操作上，单边短周期偏强，建议逢低偏多对待。 二、行业要闻 USDA作物生长报告：截至9月15日当周，美国大豆优良率64%，符合市场预期，前一周为65%，去年同期52%。美国大豆收割率为6%，市场预期为4%，高于市场预期，去年同期为4%，五年均值为3%。美国大豆落叶率为44%，上一周为25%，去年同期为47%，五年均值为37%。 Conab：巴西国家商品供应公司(Conab)对新年度的初步预估显示，巴西2024/25年度大豆产量料达到1.6628亿吨，较上年度增长12.82%。该数据来自Conab的Perspectivas报告，其不包括田间研究。该机构根据田间研究后的首次官方预估将在10月15日公布。Conab称，对产量将增长的初步预估是基于种植面积的增加和单产的好转，种植面积预估增长 3%，至4,740万公顷(1.171亿英亩)。“尽管有来自价格下跌的压力，但大豆持续有利可图”，Conab称。“在压榨和生物燃料产量增加的推动下，全球需求不断增长，推动了对出口和国内压榨量增长的预期。 IBGE：巴西地理与统计研究所IBGE在一份报告中称，预计巴西2024年大豆产量料为1.453亿吨，较7月预估下降0.1%，较2023年产量下降4.4%。 三、数据概览 图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕01合约基差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：豆粕1-5价差（元/吨）图4：豆粕9-1价差（元/吨） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】宏观金融研究团队021-60635739 有色金属研究团队021-60635734 黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738 农业产品研究团队021-60635732 量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com