PVC短期需求或难以好转 短纤成本端小幅止跌

短纤

• 行情复盘：9月13日，短纤期货主力合约收涨3.20%至7038.0元，持仓量增加2012手至186214手。
• 背景分析：下游需求修复缓慢，江浙终端采购谨慎，加弹、织造、印染负荷分别为92%、76%、80%，原料备货下降，部分工厂刚需备货在5-10天。
• 后市展望：成本端止跌但持续性待观察，加工差回调。商品市场情绪回暖，叠加中秋节临近，预计价格底部震荡调整，建议前期空单止盈离场，轻仓过节，控制风险。

橡胶

• 行情复盘：天胶主力合约涨1.61%，20号胶涨2.02%，上海现货上调至15500元/吨，基差持稳。
• 供应端：台风影响下海南产区原料供应缩量，海外补库走弱，泰国杯胶跌幅较大。
• 需求端：轮胎厂开工高位，成品库存季节性小幅累库，外需预计维持韧性。
• 库存端：天然橡胶社会库存同比低位，深色胶去化流畅。
• 消息面：泰国7月对全球出口量环比增26.48%，同比增15.44%；1-7月累计出口量同比增11.44%。
• 观点：建议暂时观望。

PVC

• 行情复盘：主力合约涨1.45%，现货上调40元/吨，基差走扩。
• 供应端：隆众数据显示，本周产能利用率74.68%，环比减少0.14%，同比增加0.49%。
• 需求端：下游开工同比低位，出口接单改善，单量近5万吨，较上周大幅增加。
• 成本端：液碱、液氯上涨，动力煤弱势，兰炭下跌，电石局部上涨，氯碱综合利润偏低，中下游利润也低位。
• 库存：截至9月5日，厂库库存可产天数5.3天，环比减少3.64%。
• 观点：建议反弹择机逢高分批抛空。

对二甲苯

• 行情复盘：PX2501主力合约上涨3.49%，亚洲PX市场收盘价825.5美元/吨CFR中国和803.5美元/吨FOB韩国，PXN价差压缩至200美元/吨附近。
• 供应端：开工率下滑至81.1%，青岛丽东9月负荷提升，浙石化检修，东营威联石化检修，日本装置检修。
• 成本端：原油止跌反弹，布油重回70关口，石脑油价格上涨，10月MOPJ估价632美元/吨CFR。
• 需求端：下游PTA价格反弹，对PX支撑增强。
• 后市展望：成本端结构改善，原油止跌，装置检修负荷下滑，预计价格跟随成本端底部调整，前期利空消化，市场回暖，节前空头减仓，盘面或止跌，但需谨慎上方高度，建议轻仓过节，节后区间操作，关注原油变动和装置动态。