量化周报：市场的中期下跌结构已基本完整

市场中期下跌结构已基本完整，短期下跌临近尾声。几乎所有规模指数和行业均处于日线级别下跌中，且多数已走出7-11浪结构。上证指数周线级别下跌也走出3浪结构，市场下跌结构完整。创业板指日线下跌走完7浪结构，结束概率79%。上证50、沪深300周线下跌已走完11浪结构，跌3年，科创50与创业板指3年下跌出现背驰，大概率是中长期底部。A股景气指数近期上升幅度明显，显现右侧上行趋势。A股情绪指数信号为空，对后市整体观点看空。中期看多银行、家电、交运、电力及公用事业、医药、钢铁、建材、房地产和农林牧渔、计算机，看空石油石化、煤炭、汽车、通信。银行确认日线级别下跌，短期下跌大概率未结束；煤炭、石油石化、钢铁、有色、建筑、电力设备及新能源、汽车、轻工制造、计算机、电子、食品饮料、消费者服务、商贸零售日线级别下跌已走出7-11浪，有望迎来日线级别反弹。近期推荐概念热度异动较高的概念：房地产概念。中证500增强组合上周跑赢基准0.49%，沪深300增强组合跑输基准0.13%。风格上，当前Beta因子占优，通信、保险、电力设备等行业因子跑出较高超额收益，食品饮料、消费者服务等行业因子回撤较多；Beta、动量因子超额收益较高，盈利、非线性市值呈负向超额收益。高杠杆股表现优异，非线性市值、流动性、残差波动率等因子表现不佳。