光伏行业周报：硅片电池价格持续博弈，印度光伏装机高景气

一、硅片电池价格持续博弈，印度光伏装机高景气

（一）本周主链价格整体持稳，硅片电池价格持续博弈

1. 硅料：N型硅料价格小幅上涨，成交均价4.16万元/吨，环比上涨0.73%。主要原因是头部企业大单成交均价较高，推涨整体均价。
2. 硅片：主流成交价格平稳，隆基上调报价暂未大规模成交，下游接受度有限。9月硅片环节环比减产明显，需求尚未改善，价格博弈加剧。
3. 电池片：本周价格整体持稳。P型M10电池片成交均价小幅下滑，P型G12电池片持平；N型电池片价格持平。电池厂商暂未接受硅片涨价，但下游组件价格仍在下探，预计价格维稳。
4. 组件：低价竞标情况激烈，价格小幅回落。整体均价0.7-0.75元/W，新的执行订单持续贴近0.7元/W。组件企业为获取订单和实现出货量目标选择低价策略。

（二）印度光伏装机延续高景气，政策有望刺激分布式需求

• 2024年1-8月印度新增光伏装机16.11GW，同比+94%；8月新增2.22GW，同比+378%，环比+28%。组件价格快速回落叠加光伏并网电价上升，集中式光伏装机需求旺盛。
• 印度政府将RTS更名为“总理光伏家庭计划”，计划耗资7500亿卢比补助屋顶光伏安装，有望驱动分布式需求高增。

二、市场行情回顾

• 行业涨跌幅：本周申万综合指数下跌0.76%，电力设备行业指数下跌0.83%。通信、房地产、计算机上涨，社会服务、石油石化、食品饮料下跌。
• 子行业涨跌幅：电网设备、光伏设备、其他电源设备Ⅱ上涨，风电设备、电机Ⅱ、电池下跌。
• 个股涨跌幅：电力设备行业涨幅前五为保变电气、金冠股份等，跌幅前五为赛伍技术、鹏辉能源等。
• 行业PE估值：电力设备PE（TTM）为20x，排名行业中游。
• 估值分位数：电力设备PE分位数为12.9%，处于历史较低水平。

三、本周光伏产业链价格

• 硅料：多晶硅致密料/颗粒料价格持平，分别为39.5/36元/kg。
• 硅片：182-183.75mm/210mm单晶P型/N型硅片价格持平。
• 电池片：182-183.75mm单晶PERC电池片价格小幅下滑，TOPCon电池片价格持平。
• 组件：182*182-210mm/210mm双面双玻PERC组件价格持平，182-183.75mm TOPCon双玻组件价格下跌2.6%。
• 光伏玻璃：3.2mm/2.0mm镀膜光伏玻璃价格小幅下跌。
• 胶膜：透明EVA胶膜、白色EVA胶膜、POE胶膜价格持平。

四、风险提示

终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。