奥比中光机构调研报告 调研日期:2024-09-11 奥比中光科技集团股份有限公司是一家领先的3D视觉感知整体技术方案提供商,已构建起“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系。公司针对深度引擎芯片、感光芯片、专用光学系统等核心底层技术以及SDK、行业应用算法等全链路技术进行全栈式自主研发,同时对结构光、iToF、双目、dToF、Lidar、工业三维测量进行全领域布局。公司的使命是“让所有终端都能看懂世界”,致力于将3D视觉感知技术应用于多个领域,包括智能手机、线下零售等市场。在生物识别、消费电子、AIoT、工业三维测量等市场,奥比中光实现了多项商业应用,服务全球超过1000家客户及众多开发者。 2024-09-13 董事长、总经理黄源浩,董事、首席财务官陈彬,独立董事陈淡敏,董事会 秘书靳尚,IR张倍宁 2024-09-112024-09-13 现场参观,券商策略会,业绩说明会,路演活动 - 华夏基金 基金管理公司 - 瓜牛投资 投资公司 - 中信建投 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 首创证券 证券公司 - 线上参与公司2024年半年度科创板软件及人工智能专场集体业绩说-明会的投资者-汇添富 基金管理公司 - 民生加银 基金管理公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 财信自营 证券公司 - 智诚海威 资产管理公司 - 泾溪投资 投资公司 - 添信资本 - - 奥比中光科技集团股份有限公司(以下简称“公司”)专注于3D视觉感知技术研发,在人工智能时代打造“机器人与AI视觉产业中台”,致力于让所有终端都能更好地看懂世界。 公司的主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售,主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备。公司依托3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台,不断孵化拓展新的3D视觉感知产品系列,已在生物识别、机器人、AIoT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用。 科学合理的技术体系是公司技术先进性的重要保障。公司构建了“全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局”的3D视觉感知技术体系 ,在技术纵深上融合了光学、机械、电子、芯片设计、算法、SDK、固件开发等多项复杂学科交叉技术,在技术横向跨度上涵盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域。 1、公司的3D视觉感知技术能用在一些泛娱乐场景吗?或者说除了现在已经稳定成熟的下游之外,还有什么其他创新的应用场景吗?市场规模如何呢? 答: 公司的3D视觉感知技术能够实时采集人体、物体、空间的完整三维数据,并生成高精度的三维模型,可实现三维重建、空间扫描/拍摄、骨架/手势追踪、动作捕捉等功能,能够广泛应用于各类需要三维视觉感知的下游领域,例如娱乐交互、专业运动等。 在娱乐交互领域,希腊公司Moverse使用公司Femto系列相机打造出高质量低成本的3D动作捕捉与3D动画内容生成方案,广泛应用于电影、 游戏、虚拟现实等场景。公司打造的高性能3D相机,在各类3D动作捕捉场景中具备广泛的应用潜力。据DailyResearchReports预计,全球3D动画市场预计到2032年将达到621.1亿美元。 在专业运动领域,公司与新西兰合作伙伴Velogicfit成功制作出创新3D运动分析技术系统,可为专业车手、骑行爱好者等提供更科学的骑行姿势设定方案,并已助力美国重伤车手萨曼莎·博斯科(SamanthaBosco)夺得UCI帕拉自行车世界锦标赛双料世界冠军。 公司持续探索最前沿和创新的3D感知技术应用。2024年上半年,公司融合前沿多模态大模型技术,辅以公司Gemini335L和FemtoBolt深度相机的数据输入,推出最新2.0版大模型机械臂演示方案,能够基于语音指令,自动执行沏茶、插花、滴香薰、播放音乐等一系列复杂任务。 未来,公司将持续开拓新兴应用场景,加速抢占智能终端AI视觉、各类新型机器人等的市场份额,不断探索3D感知技术与各类新兴产业的融合创新,巩固公司在3D视觉领域的领先地位。 2、公司的手持式三维扫描仪可以应用在哪些场景?目前市场拓展的怎么样?答: 三维扫描是一种集光、机、电和算法技术于一体的三维立体视觉光学测量技术,主要用于对物体空间结构、外观尺寸和色彩纹理进行数据获取,将现实环境里的实物立体信息转换为计算机能直接处理的数字3D模型。 三维扫描技术近年来在各类商业场景得到广泛采用,展现出巨大的市场潜力。在工业领域,3D扫描仪广泛适用于逆向工程、模具设计、3D质量检测等;在医疗领域,3D扫描仪被医疗保健和医疗专业人员用于创建定制矫形解决方案、背托、人体工学假肢装置、牙种植体、测量等。 近两年,公司实现了在三维扫描领域业务的突破性进展,携手行业头部企业创想三维推出三款高精度3D扫描仪:CR-ScanFerret、CR -ScanOtter和CR-ScanRaptor。截至目前,公司已落实完成3D扫描仪之高中低档位的产品矩阵布局。2024年上半年,新推出的Otter 和Raptor均搭载公司自研芯片及创新光学设计方案,精度最高均可达到0.02mm,全面满足3D打印、逆向工程、模具制作、游戏设计、医疗护具、艺术创作、AR/VR等领域对高精度、低成本3D扫描的需求。 伴随着国内外三维扫描、3D建模等市场体量的不断增长,公司将持续探索并不断推出行业领先的整体解决方案,打造极具市场竞争力的产 品。未来,公司将进一步增强市场开拓力度,深耕细分行业头部客户,加速应用场景落地,为改善公司的经营业绩打下良好基础。3、可否介绍一下公司的自研芯片类型和最新的产品? 答: 自研芯片是3D视觉传感器实现高性能、高集成及稳定量产的基础,公司自成立起就组建了一支专业的芯片团队,具备数字及模拟芯片的研发实力。截至目前,公司已成功完成五代深度引擎芯片、三款dToF感光芯片和两款iToF感光芯片的开发/量产。 在深度引擎芯片领域,公司于2023年推出的MX6800芯片可支持“被动双目”,提高了室外场景的深度图质量。基于该芯片的传感器 可兼顾高性能、低成本等优势,具备出色的多传感器融合能力和环境适应性,可广泛用于室内外各类机器人与AI视觉应用场景。目前MX6800芯片已搭载于公司Gemini335、336等系列产品并实现量产出货。 此外,近期公司发布了新款dToF感光芯片LS635(背照式SPAD-SoC),采用了行业最先进的3D堆叠工艺(45nm+22nm),在测距量 程、点云密度及功率密度等指标上实现了综合突破,在低功耗、高性能和最小面积之间取得了良好的平衡,可广泛应用于机器人、无人机、自动驾驶等应用场景。 4、公司如何看待人形机器人这一市场的未来发展?答: 近年来,生成式AI与大模型技术的发展使得人形机器人的交互应用更加成熟。而除了最关键的技术因素驱动外,市场需求与政策鼓励也成为推动人形机器人快速发展的重要因素。根据MarketsandMarkets预测,人形机器人市场规模将由2023年的18亿美元增长至2028年 的138亿美元,复合增长率达到50.2%,未来市场前景广阔。 AI在持续进化,在算法、算力、数据和应用等领域都存在大量机会。端侧模型应用大概率成为AI时代下的智能终端形态,其需要具备更高智能的自主性,能够在人类环境中独立感知决策并自主行动。 作为通用化程度高、高度集成和智能化的机器人,人形机器人既需要极强的运动控制能力,也需要强大的感知和计算能力,而视觉感知则是人形机器人实现环境感知、运动控制以及人机交互三大核心功能的基础。随着交互方式的演进,机器人不再仅仅是工具,而是能够提供陪伴 、协助和情感支持的伙伴,那时AI也将真正跨越鸿沟,走向生活。 未来,公司将持续开拓新兴应用场景,加速抢占如人形机器人等智能终端AI视觉领域的市场份额,让各类智能终端在“看到世界”的基础上进一步“看懂世界”。 5、上半年公司海外业务营收增长的不错,今年公司在海外采取了哪些动作?公司如何定位海外业务呢?答: 海外业务是公司重要的战略业务方向之一,近年来公司产品/方案出海的广度、深度及竞争力都在不断加强,持续多年的全球化布局已初见 成效。今年年初公司成功引入海外资深销售团队,并持续优化、完善主流产品线以覆盖更多应用场景,在突破海外存量市场的同时抢抓新增量,加快输出产品质量过硬、性能占优的“中国智造”。 此外,公司积极接入国际核心生态,拓展3D视觉感知技术在更多主流平台上的应用。今年年初,公司部分相机实现MacOS平台全面支持;6月,公司最新发布的Gemini330系列正式进驻英伟达机器人平台。通过顺利接入各类生态开发平台,奥比中光品牌的海外影响力进一步提升,助力公司拓展海外各领域市场。 未来,公司将继续发挥优质海外业务平台作用和品牌优势,深入细化对海外市场和具体项目的分析研究,不断加强海外市场的走深走实开拓 ,进一步提升公司品牌的海外影响力。 6、从财报上面看,公司今年相关费用有所下降,可否理解为降本增效措施取得了成效,后续还能否持续增强盈利能力?什么时候能够实现盈利? 答: 2024年上半年,伴随着社会经济和下游市场的回暖,公司紧抓市场机遇,围绕以自研核心技术和产品为刚需的应用领域进行重点突破,业务拓展已初见成效;同时,公司持续实施精益管理和强化资源协同,控本增效取得了良好效果。公司2024年上半年整体经营持续向好,实现营业收入21,331.58万元,同比增长29.02%;归属于上市公司股东的净利润-5,337.31万元,较上年同期减少亏损 61.94%。 随着公司产品/技术线日趋丰富、下游应用领域的不断成熟以及运营效率的日渐提高,公司目前生产经营稳中向好,下半年有望维持良好的业绩增长势头。伴随着公司顺德智造基地的落地投产,将实现公司产品组装、打包、测试等生产环节的智能化与自动化转型升级,进一步扩大公司生产规模,同时有望持续降低公司产品成本,增强公司盈利能力。未来,公司将继续聚焦核心主业,持续提升技术研发及运营效率,力求提高公司经营水平和盈利能力,以确保公司“技术创新投入-商业成果转化”战略的持续落地,为股东创造价值。 7、公司相关产品对带动下游产业发展能够发挥哪些重要作用?答: 公司主营业务是3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售,目前主要在生物识别、机器人、三维扫描等市场上实现商业应用。公司3D 视觉技术的不断迭代也将助推下游领域的产业发展。 在生物识别领域,公司的3D视觉感知产品可提升刷脸支付的安全性、稳定性和可靠性。正因公司相关产品所赋予的能力,刷脸支付实现了安全性和便利性的统一,满足了用户的核心需求,具备了自我发展的底层源动力。 在机器人领域,作为“感知、决策、执行”链路中的关键一环,公司的3D视觉感知产品是机器人“看懂世界”的核心零部件。公司产品/方案的不断迭代也将带动各类机器人的功能升级,满足各类机器人在不同复杂场景下的感知需求,助力其在各行各业落地应用。 在三维扫描领域,公司今年携手创想三维推出的两款高精度3D扫描仪,可全面满足3D打印、逆向工程、模具制作、游戏设计、医疗护具、艺术创作、AR/VR等领域对高精度、低成本3D扫描的需求。高性价比、高性能的产品也将推动三维扫描在各个领域的进一步应用。 8、请问公司一直以来都是硬科技的定位,宣传上是有诸多应用,各种AI概念都有,请问现在哪几个品种会在今年会有大增长,营业收入能达到2019年的5.97亿吗。另外贵司帐上躺大量现金理财,现在国家倡导硬科技并购,贵司目前有这方面的进展吗? 答: 公司2024年上半年整体经营持续向好,目前产能利用率不断提高。今年以来,公司在生物识别和AIOT领域均实现良好的收入增长。相信伴随着下游行业应用的不断成熟以及相关领域对3D视觉的需求不断提高,公司在AIOT等领域将持续较好的增长势头。 公司当前自有资金充足,经营发展拐点已