天然橡胶市场周报
「2024.09.13」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：黄青青 期货从业资格号F3004212 期货投资咨询从业证书号Z0012250助理研究员： 徐天泽期货从业资格号F03133092关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场受海内外产区台风受扰，胶价不断冲高。进口胶市场贸易商多轮仓换月，国产天然橡胶现货市场全乳胶场内交投氛围一般，越南胶场内交投一般。 行情展望：近期全球产区处于季节性上量阶段，受台风带来的影响，云南产区降雨偏多，越南产区割胶也受到降水影响，供应季节性放量不及预期。上周青岛地区库存继续去库，其中一般贸易库存量去库幅度扩大，海外产区天气扰动，到港量仍维持低位，青岛仓库入库率呈现环比缩减态势。本周国内半钢胎企业排产积极，整体产能利用率延续高位运行；全钢胎企业整体开工小幅提升，主要是部分企业在“双节”期间存检修计划，近期排产积极以储备部分库存。 策略建议：ru2501合约和nr2411合约短线关注前期高点附近压力，建议震荡偏多思路但不宜盲目追涨，注意风险控制。 本周天然橡胶期货价格震荡收涨 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+2.9%；20号胶主力合约价格震荡收涨，周度+3.09%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 20号胶前20名持仓变化 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空维持，市场情绪变化不大；20号胶净空增加，市场悲观情绪增强。 跨期价差 沪胶1-5价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 截止9月13日，沪胶1-5价差为-160。 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单减少 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 截至9月12日，沪胶仓单240070吨，较上周+180吨，仓单增加；20号胶仓单138802吨，较上周-1614吨。仓单数量减少。 本周现货价格上涨，沪胶基差缩小 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月12日，国营全乳胶报15500元/吨，较上周+800元/吨。截至9月12日，沪胶基差为-1545元/吨，较上周-65元/吨。 本周20号胶基差走弱，非标基差走弱 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至9月12日，20号胶基差为79元/吨，较上周-156元/吨。基差走弱。 截至9月12日，非标基差为-1645元/吨，较上周-65元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格上涨，加工利润增加 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至9月13日，泰国合艾原料市场田间胶水71（+1.9）泰铢/公斤；杯胶57.35（+1.25）泰铢/公斤。 截至9月12日，烟片胶加工利润95.09元/吨，较上周+48.32美元/吨；标胶加工利润-68.69美元/吨，较上周+56.3美元/吨。本周烟片和标胶 国内产区原料价格部分上涨 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至9月12日，云南产区胶水价格暂无报价。 截至9月12日，海南产区新鲜胶乳价格14600元/吨，较上周+500元/吨。 进口情况数量环比增加 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 据海关数据统计，2024年7月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量48.41万吨，环比增加 39.93%，1-7月份累计进口295.56万吨，累计同比减少21.82%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计，截至2024年9月8日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量44.22万吨，环比上期减少1.3万吨，降幅2.84%。保税区库存5.89万吨，降幅3.43%；一般贸易库存38.33万吨，降幅2.74%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.09个百分点；出库率增加2.82个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.09个百分点，出库率增加2.27个百分点。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至9月12日，国内半钢胎样本企业产能利用率为79.92%，环比+0.02个百分点，同比+0.84个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为62.08%，环比+0.22个百分点，同比-3.19个百分点。半钢胎企业排产积极，整体小幅波动，出货表现较为平稳，等单发货现象尚存；全钢胎整体开工小幅提升，主要是部分企业在“双节”期间存检修计划，近期排产积极，以储备部分库存，整体出货表现一般。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年7月中国轮胎出口量在73.20万吨，环比-5.39%，同比+2.41%，1-7月中国轮胎累计出口468.19万吨，累计同比 +4.71%。 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年8月份，我国重卡市场销售约5.8万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比7月份基本持 平，比上年同期的7.12万辆下滑18%，减少了约1.3万辆。累计来看，2024年1-8月，我国重卡市场销售各类车型约62.1万辆，累计增速进 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
