金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2024年9月12日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 市场分化，成交地量，风格不明，结构机会 一、周三市场综述 周三晨早短信提醒，近期市场为何如此弱势？首先，宏观基本面修复压力依旧。8 月制造业PMI为49.1%，自4月后连续4个月回落至荣枯线下方，这显示经济整体疲软。 其次，通胀数据不济。8月CPI同比上涨0.6%，环比上涨0.4%；8月PPI同比下降1.8%， 环比下降0.7%。从数据来看，8月CPI较上月温和回升，主要是受天气影响，食品类价 格得到支撑，从而推动CPI同比上行。而PPI方面，由于内需不足以及输入性因素共同 作用，同比降幅继续扩大。这显示当前我们虽处于复苏期，但实际上修复力度依然较弱， 看不到明显的改善迹象。从中期角度看，当前市场具备一定的配置和布局时机，收获期 或仍需进一步耐心等待。 周三早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后走势分化，沪指跌近1%，创指涨近1%。 盘面上看，锂矿股持续强势，固态电池概念跟涨，光伏设备板块走强，医药商业概念调 整，教育板块下挫，华为概念股陷入回调。午后，三大指数分化依旧，沪指弱势震荡， 深成指红盘震荡，创指涨超1%。盘面上看，银行板块走低，交运板块集体下行。 全天看，行业方面，能源金属、电池、光伏设备、保险等板块涨幅居前，铁路公 路、教育、银行、商业百货、采掘、航运港口、电力、医药商业、煤炭、旅游酒店等板 块跌幅居前；题材股方面，锂矿、刀片电池、动力电池回收、虚拟电池、固态电池、锂 电池、重组蛋白等题材股涨幅居前，屏下摄像、全息技术、裸眼3D、智能电视等题材股 跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额4996亿元， 截止收盘，上证指数报2721.80点，下跌22.39点，跌幅0.82%，总成交额2197.56亿； 深证成指报8105.38点，上涨31.55点，涨幅0.39%，总成交额2798亿；创业板指报1558.33 点，上涨18.35点，涨幅1.19%，总成交额1265.71亿；科创50指报664.33点，上涨 4.32点，涨幅0.65%，总成交额280.70亿。 二、周三盘面点评 一是锂电池等新能源赛道股强力反弹。周三锂电池、能源金属、光伏设备等新能 源赛度股出现反弹。消息面上，中汽协公布的最新统计数据显示，2024年8月，中国新 能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别增长29.6%和30%，新能源汽车 新车销量已经达到汽车新车总销量的44.8%。乘联会预计，接下来4个月，国内新能源 乘用车零售销量都会保持单月渗透率超燃油车的态势，今年我国单月新能源乘用车市场 渗透率或将突破55%。而随着新能源汽车行业快速发展，碳酸锂作为动力电池的主要原 材料，需求大幅提升。今年以来，新能源赛道继续大幅下跌。经过两年多的震荡大幅调 整后，展望后市，从交易角度看，连续下跌后的新能源赛道股有技术性反弹的需求；从 估值水平看，新能源赛道经过连续下跌后，估值渐趋合理；从基本面上看，全球持续推 进实现“双碳”目标，锂电、光伏、风电、储能的需求依然持续。综上所述，展望后市， 新能源赛道有望出现反弹，不过，个股分化在所难免。 二是近期银行股连续大跌。近期银行股连续下跌。今年以来，银行板块持续上涨， 高股息率以及较低的估值下，或是银行股得到资金持续关注的重要原因。不过，2024年 8月20日、23日的晨报我们提醒，对于银行等大盘股来说，想要持续的上行，需要更多 的增量资金的推动。而市场当前整体成交萎靡，持续性上行的难度还是有的。当然，一 旦市场情绪转暖的话，市场资金往往会追逐具备高增长潜力的成长题材，届时或迎来资 金从银行板块的流出，投资者需注意节奏。从结果看，近期银行股走势符合我们预期， 自8月28日以来，银行股接连下行，题材股出现频繁活跃。（其实，我们一直是“马前 炮”，早在自2022年四季度开始，无论是年度策略报告，还是季度策略，亦或是晨报， 我们反复推荐了银行等高股息率个股的投资机会。2024年下半年暨三季度策略报告中我 们开始预测提醒，基本面拐点明确之前建议聚焦绩优龙头，之后配置重心建议从红利股 转向绩优成长。） 三、后市大势研判 周三晨报，我们探讨了近期市场弱势的原因，主要还是国内基本面修复不强。不 过，周三市场出现了一些变化，那便是在沪指再次创下本轮调整新低之际，创业板却逆 势上扬。对于创指的此次上涨，其主要的推动力量在于锂矿等新能源赛道股的大涨。然 而，深入看，除了锂矿股的上涨推动之外，创业板成分股中涨跌参半，并不能称之为普 涨。所以，创业板周三的逆势表现，成色其实并不充足。 周三沪深三大指数走势分化，一方面，市场分化意味着多空意见出现分歧，不利 于市场涨跌的一致性；另一方面，分化也说明市场涨跌放缓，在震荡格局下，结构性机 会可能显现。在市场估值处于低位以及成交处于地量的情况下，对于市场反弹仍然值得 期待。而市场反弹的动力，仍然需要跟踪国内资金面、政策面以及海外因素的变化。结 构性机会方面可跟踪国企改革概念股，另外，如果后市情绪转暖的话，市场资金往往会 追逐具备高增长潜力的成长题材。 从中期角度看，A股主要股指估值均处于历史底部区域，当前市场具备一定的配 置和布局时机，收获期或仍需进一步耐心等待。操作上，不同的投资者采取不同的策略。战略投资者，以逢低配置为主；短线投资者可以考虑进场博弈，但要踏准板块轮动节奏；稳健投资者，可小仓位参与或继续等待，毕竟国内基本面修复依旧不强，而海外流动性也仍未实质性释放，重仓尚需更明确的信号。【晨早参考短信】周三晨报，我们探讨了近期市场弱势的原因，主要还是国内基本面修复不强。不过，周三市场出现了一些变化，那便是在沪指再次创下本轮调整新低之际，创业板却逆势上扬。对于创指的此次上涨，其主要的推动力量在于锂矿等新能源赛道股的大涨。然而，深入看，除了锂矿股的上涨推动之外，创业板成分股中涨跌参半，并不能称之为普涨。所以，创业板周三的逆势表现，成色其实并不充足。周三沪深三大指数走势分化，一方面，市场分化意味着多空意见出现分歧，不利于市场涨跌的一致性；另一方面，分化也说明市场涨跌放缓，在震荡格局下，结构性机会可能显现。在市场估值处于低位以及成交处于地量的情况下，对于市场反弹仍然值得期待。而市场反弹的动力，仍然需要跟踪 国内资金面、政策面以及海外因素的变化。结构性机会方面可跟踪国企改革概念股，另外，如果后市情绪转暖的话，市场资金往往会追逐具备高增长潜力的成长题材。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031