早班车--铝

格林大华期货研究所证监许可【2011】1288号 2024年9月11日星期三 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：王华从业资格：F3011325投资咨询证书：Z0012780联系方式：010-56711700 板块 品种 评级预 测 推荐理由 【行情复盘】主力合约AL2410报收于19465元/吨，按收盘价日环比上涨0.62%。【重要资讯】1、美国8月CPI同比上涨2.5%，核心CPI环比意外升至0.3%，为四个月最大涨幅。华尔街点评CPI：住房通胀坚挺，9月降息幅度不太会是50基点。2中国8月出口增长8.7%，进口增速放缓至0.5%，贸易顺差扩大2、9月10日A00现货升贴水增加10至0元/吨，局地成交尚可。mysteel数据，社库（9.5-9.9）减少3万吨至75.7万吨。【市场逻辑】行情回顾：美8月CPI涨幅超预期，削弱降息50个基点的预期；日央行偏鹰论调， 有色贵金属板块 铝 +0.5 压制美指；但是有色金属更多体现国内社融和新增人民币贷款等数据预期改善，有色金属普涨。目前市场宏观预期方向仍待明朗。期铝上涨，但是现货贴水维持不变，成交一般，下游铝材偏谨慎。9月9日社会库存连续下降，且降幅走扩，现货成交转暖，贴水明显收窄至近升水，表明铝基本面季节性走强的趋势。成本端，澳洲铝土矿替代性增强价格持续走高，【烧碱】低产量低库存，价格阶段新反弹，但是宏观需求预期偏弱，预计后市上行偏缓慢，震荡为主。【氧化铝】成本偏走强，而行业利润高位，生产积极性高，实际产出增量有限，现货流通依然紧缺，铝厂备库增加，期铝连续上行为氧化铝打开阶段性上行窗口，期现方向趋同。【电解铝】精废替代减弱，日产量高位，光伏、交通、特高压领域铝材需求环比改善，同比依然偏弱，现货端成交仍待改善，去库走扩，期价在基本面季节性走强和宏观预期待明朗间矛盾，预计上行空间有限，贴水转小幅升水，近月弱升水格局已出现。后市展望：【交易策略】短期看旺季不够旺的区间（19300-19550）震荡偏强概率大，逢低短多思路为主。买近卖远策略持有观望，空间谨慎，买现卖期策略持有，空间谨慎。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%； 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究所对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。