长安汽车机构调研纪要

长安汽车机构调研报告 调研日期:2024-09-11 重庆长安汽车股份有限公司是中国汽车四大集团阵营企业，拥有161年历史底蕴、39年造车积累，全球有12个制造基地、22个工厂。作为中国汽车品牌的典型代表之一，长安汽车旗下包括长安、深蓝、阿维塔、凯程等自主品牌以及长安福特、长安马自达、江铃汽车等合资品牌。截止2023年6月，长安系中国品牌汽车销量已累计突破2440.9万辆。长安汽车拥有来自全球30个国家的工程技术人员1.7万余人，分别在重庆、北京、上海、河北定州、安徽合肥、意大利都灵、日本横滨、英国伯明翰、美国底特律和德国慕尼黑建立起“六国十地”各有侧重的全球协同研发格局。长安汽车发起“第三次创业——创新创业计划”，将文化、效率和软件能力打造成为核心竞争力，向智能低碳出行科技公司转型。在新能源领域，长安汽车已掌握新能源“大三电”等核心技术。在智能化领域，长安汽车已掌握视觉感知、多模融合等核心技术。在海外领域，长安汽车已确立“海外市场投资突破100亿美元，海外市场年销量突破120万辆，海外业务从业人员突破10000人”的“四个一”发展目标。长安汽车始终以“引领汽车文明，造福人类生活”为使命，以科技创新为驱动，重塑能力、升级产业，以更快的速度、更大的强度，坚定坚决向智能低碳出行科技公司转型，为社会作出源源不断的贡献，不断满足人们更加美好的生活需要，奋力推进第三次创业——创新创业计划，为打造世界一流汽车品牌努力奋斗。 2024-09-11 证券事务代表揭中华,独联体事业部总经理孙泽军 2024-09-11 特定对象调研公司会议室 东吴证券 证券公司 - 百年资管 其它 - 博时基金 基金管理公司 - 华安合鑫 资产管理公司 - 国都自营 其它 - 华安基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 拾贝投资 基金管理公司 - 西部证券 证券公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 中原信托 信托公司 - 海通证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 东方财富 其它 - 一、请问公司在出海方面有什么规划? 答:长安汽车坚持“无基地、不海外;无海外、不长安”的原则,着力推进“1+5+2”的全球布局。 在东南亚区域,建成首个集研、产、供、销、运于一体的基地,并辐射全球右舵市场。同时,在今年底实现澳新市场的布局,2030年销量将达到30万辆。品牌方面,今年下半年,长安汽车将在泰国完成阿维塔品牌的发布。到2025年,将实现该区域中国品牌知名度数一数二。产品方面,2024年将在泰国市场投放阿维塔11、长安启源E07、Lumin三款车型,2025年合计将投放6款乘用车产品。 在欧洲市场,到2030年长安销量将达到30万辆。今年,长安汽车将完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌的发布,2027年前欧洲市场将共计导入6款新能源车型。 在中南美洲市场,到2030年长安销量将达到20万辆。我们将聚焦燃油车领域,以墨西哥市场为锚点,辐射该区域。今年我们已在该区域完成深蓝、长安启源、阿维塔三大新能源品牌发布。在中东非洲区域,到2030年长安销量将达到20万辆。我们将发挥长安品牌及 燃油车品牌和产品优势,并抓住新能源转型机遇。在加速布局新能源产品的同时,长安汽车也将在中东非打造ICE大单品。此外,今年我们将完成中东子公司设立,以及中东备件中心库的建设,开展本地化运营、提升服务水平和品牌形象。 二、请问阿维塔07有什么亮点以及预计上市时间? 答:阿维塔07是阿维塔品牌旗下第三款战略车型,也是首款纯电增程双动力车型,定位智美都市豪华SUV,凭借未来美学原创设计、都市豪华头等舱、太行智控底盘、华为领先智能、昆仑智慧增程等领先技术与产品力,重新定义了新能源豪华SUV的价值标准。 高颜值是阿维塔的独特标签,阿维塔07以未来科技感的原创设计,打破传统,在经典SUV体态中注入感性张力和未来气质。黄金比例“九头身”车身体态,配合同级领先的车身长宽和2940mm的超长轴距,拥有极致美学的同时,也提供了充裕的车内空间。 在座舱体验上,阿维塔07以头等舱为设计标准,带来科技和情感有机交融的都市新豪华体验。四屏联动的数字环拥设计配合鸿蒙4.0车机系统,可提供天花板级的全场景智能交互体验。同级唯一配备主驾、副驾双零重力座椅,16向电动调节,支持一键放倒,搭配25扬英国之宝音响,顷刻间即可拥有沉浸式“零压”体验。1.1平米阔景天幕标配电动遮阳帘,实现绝佳的车内防晒效果和隐私效果。 延续品牌高端智驾实力,阿维塔07将首批搭载乾崑智驾ADS3.0端到端新架构,配备行业最强192线激光雷达,最远探测距离达250m,能提供无限接近“老司机”的智驾决策、规控,可实现车位到车位的智驾全场景贯通。 阿维塔07的太行智控底盘也是经过独特的调教,它采用自研软件算法,打通智驾域、底盘域和动力域,跨域融合,能做到常开常新、不断进化。阿维塔07全系标配前双叉臂、后多连杆的越级配置,采用90%的铝合金材质,同时搭配智能空气悬架+CDC动态悬架阻尼控制,再配合多项底盘智能控制技术,使阿维塔07更好开、更舒适、更安全。 阿维塔07作为品牌首款纯电、增程双动力产品,纯电车型采用全域800V高压平台、碳化硅电驱系统以及宁德时代神行超充电池,在华为液冷充电桩上充电速度能够最快达到1秒1公里;增程版将搭载领先一代的昆仑智慧增程系统,满足用户全场景出行需求。 阿维塔07的加入,在保留阿维塔豪华感、未来感的同时,进一步扩大了阿维塔品牌对高端主流人群的覆盖,使更多用户能够更轻松领略阿维塔高颜值、高科技、高价值的新豪华体验。 9月15日起,阿维塔07新车将陆续到店,为用户提供试乘试驾体验,新车将于9月26日正式上市,敬请各位投资者关注。三、请问公司半年度业绩变动的主要原因? 答:根据公司已披露的2024年半年度财务报告,2024上半年公司实现营业收入767.2亿元,同比增长17.2%;归母净利润28.3亿元,扣非归母净利润11.7亿元。报告期内,公司归属于上市公司股东的净利润同比下降,主要原因为2023年第一季度并购深蓝汽车科技有限公司,原持有其股权按公允价值重新计量确认非经常性损益50.2亿元。 其中,二季度经营质量快速改善,Q2实现营业收入397亿元,环比增长7.2%,同比增长28.33%;实现归母净利润 16.7亿元,扣非归母净利润10.6亿元,同环比均大幅增长,主要原因在于公司开展“2236”经营质量提升行动计划、“砍成本、 砍支出”专项行动,从研、产、供、销、运等全价值链寻找降本节支机会。同时,二季度自主产品结构改善、海外业务增长及结构改善也是经营质量提升的重要原因。四、请问公司2024年的新能源销量目标以及后续新品规划? 答:公司2024年新能源销量目标是75万辆,其中长安启源品牌全年目标25万辆,在保证现有在售产品上量的基础上,上新SDA平台架构首搭量产车型E07。深蓝品牌全年目标28万辆,深蓝S07于2024年7月25日上市后,凭借其卓越的产品力保持良好的销售势头 ,上市1个月订单达成14231辆。目前公司全力保供应、保生产、保交付,迎接即将到来的“金九银十”。深蓝将持续面向“年轻态”市场,已于成都车展发布L07、S05两款产品;此外,深蓝S07已在东南亚、墨西哥市场发布。阿维塔品牌全年目标9万辆,阿维塔已正 式发布增程技术——昆仑增程,入局增程市场,并将于年内发布多款纯电与增程动力车型,全面满足用户多元化、全场景的出行需求,下半年 将发布阿维塔11/12增程版以及阿维塔07,其中阿维塔07已开启预售。五、请问公司智能化战略是否有所调整? 答:公司将持续加快实施智能化“北斗天枢”计划,坚持自主与合作双线并举,快速提升体系能力。一方面公司与华为、腾讯、地平线等公司建立深入的合作关系,另一方面公司也会坚持在智能化领域大规模、高强度的投入,坚持每年研发投入占比不低于收入的5%。自主方面 ,已实现集成式自适应巡航控制、远程代客泊车等17项关键技术的中国品牌量产首发。基于长安科技、长线智能等创新主体,加快“器、核”等核心能力掌握;聚焦高价值、用户强感知领域,打造SDA、CPA两大平台;高阶智驾向上打造尖点,基础、进阶平台实现智驾平权,智能空间聚焦AI、AR技术方向,打造不同品牌的差异化智能标签。