铁矿石日评
报告类型 铁矿石日评 日期 2024年9月12日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月11日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3080 3080 3138 3038 3137 1.62% 3,139,653 1,880,988 27,927 1.35 HC2501 3136 3127 3190 3084 3188 1.37% 1,147,253 1,325,558 9,042 0.68 SS2411 13235 13210 13280 13060 13265 0.15% 145,898 180,246 -2,832 -0.11 I2501 675 675 695 665.5 694 1.09% 628,627 561,608 -11,611 0.42 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 表2：9月11日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 9月11日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，低开后一路震荡走高，收报694.0元/吨，涨1.09%。 持仓 持仓 持仓变化 持仓变化 对比 RB2501 1,092,801 1,119,081 29,470 -11,316 40,786 3.69% HC2501 924,649 871,097 6,706 -10,401 17,107 1.91% SS2411 139,452 143,985 -1,268 -1,260 -8 -0.01% J2501 18,812 21,082 1,172 816 356 1.78% JM2501 121,346 142,226 8,763 6,318 2,445 1.86% I2501 337,335 350,432 -5,617 -6,140 523 0.15% 合约前20多头 前20空头 前20多头 前20空头 多空偏离度 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：9月11日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/ 吨，青岛港主要品位铁矿石价格环比前一交易日上涨10元/吨。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行，有金叉趋势；铁矿石2501日线MACD指标绿柱转为收窄。 1.2后市展望： 消息面上，西班牙首相桑切斯表示会重新考虑在欧盟对华电动汽车加征关税问题上的立场，智利国家进口商品价格扭曲调查委员会在官方公报发布公告称，决定终止对原产于中国的用于制造直径小于4英寸研磨球的钢棒的反倾销调查，不建议征收反倾销税，市场信心有所提振。 基本面上，需求方面，上周铁水产量小幅增加1.72万吨至222.61万吨，钢厂按预测如期复产，但复产幅度不及预期。供应方面，上周发运环比下滑，到港量小幅增长，整体依然处于相对偏高水平，与此同时，矿山安全检查即将结束，国内矿产量也在逐步回升。库存方面，45个港口进口矿库存环比再度增长至1.54 亿吨，为历史同期最高水平，钢厂补库则较为谨慎，进口矿可用天数环比减少2 天至18天。 整体来看，在连续两则“关税”消息的刺激下，市场信心有所提振。随着钢材价格的企稳回升，复产预期再次开启，矿价再度反弹，后续仍需关注钢企的实际复产节奏。 二、行业要闻 9月11日，据国铁集团消息，今年1至8月，全国铁路完成固定资产投资4775亿元，同比增长10.5%。 9月11日，西班牙首相桑切斯结束为期四天的访华行程。在记者会上，被问及西班牙是否会重新考虑在欧盟对华电动汽车加征关税问题上的立场时，他进行了回应。西班牙首相桑切斯表示，事实上，我们需要重新考虑这一决定，不仅是所有欧盟成员国，还有欧盟委员会都应该重新审视。就像我之前说的，我们不需要另一场贸易战。对于西班牙来说，我们需要做的是成为欧盟与中国之间的一个建设性的力量，让双方找到一个符合欧盟和中国双方利益的解决方案，所以你问我是否在重新考虑，我的答案是我们正在重新考虑我们的立场。 2024年9月3日，智利国家进口商品价格扭曲调查委员会在官方公报发布公告称，决定终止对原产于中国的用于制造直径小于4英寸研磨球的钢棒的反倾销调查，不建议征收反倾销税。本案涉及智利税号7228.3000项下的产品。2023年12月9日，智利对原产于中国的用于制造直径小于4英寸研磨球的钢棒自主发起反倾销调查。2024年3月27日，智利对该案作出初裁，初步裁定对涉案产品征收10.3%～19.8%的临时反倾销税。2024年4月20日，智利将涉案产品的临时反倾销税变更为24.9%，措施自2024年3月27日起生效，有效期不超过6个月，于最终措施发布之日起终止。 据机构数据显示，以发行起始日测算，国内房地产开发企业8月份发行境内信用债43只合计融资401.29亿元，环比上升55.97%。从数据上看，8月国企和民企地产债发行规模环比出现不同程度增长，其中国企地产债净融资已大幅回正至150.6亿元，但民企仍存在一定净融资缺口。由于8月份仅计3家民企发行5只地产债合计规模29.3亿元，但到期规模为70.6亿元，导致 净融资缺口较前值下降32.6亿元至41.3亿元。 乘用车：9月1-8日，乘用车市场零售38.8万辆，同比去年9月同期增长10%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售1,385.3万辆，同比增长2%；9月1-8日，全国乘用车厂商批发37.0万辆，同比去年9月同期增长1%，较上月同期增长41%，今年以来累计批发1,631万辆，同比增长4%。新能源：9月1-8日，新能源车市场零售21.4万辆，同比去年9月同期增长56%，较上月同期增长11%，今年以来累计零售622.3万辆，同比增长36%；9月1-8日，全国乘用车厂商新能源批发19.4万辆，同比去年9月同期增长41%，较上月同期增长28%，今年以来累计批发687.3万辆，同比增长32%。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：45个港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨/天 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199
