原油、沥青周报：非OPEC同意减产提振油价 沥青关注2500一线压力

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青周报:非OPEC同意减产提振油价 沥青关注2500一线压力 （评级：原油-涨,沥青-涨） 要点： 原油：上周国际油价整体延续反弹，上周六OPEC与非OPEC就减产问题达成一致意见进一步提振市场，今日早盘原油大幅上涨，非OPEC产油国同意减产60万桶/日以配合OPEC产油国的减产行动，短期将继续支撑油价，但中长期需关注各产油国在减产上的实施情况。 沥青：上周中石化、中海油部分炼厂以及部分地炼小幅上调沥青出厂价格，当前南方市场供应仍然偏紧，大部分炼厂库存处于低位，而长三角部分炼厂检修以及进口沥青的萎缩进一步加剧了供应紧张的局面，需求方面，华东、华南以及西南等地部分公路项目赶工收尾，对需求仍有支撑，而北方地区需求进一步萎缩。盘面上看，沥青主力1706合约近期承压于2500一线，短期继续关注资金变化以及该位置表现，若有效突破，仍可介入多单。 原油、沥青周报Crude oil & Bitumen Futures Weekly Report 作者：能源化工组 隋晓影 执业编号：F0284756 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2016年12月12日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）周涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）WTI原油0151.4651.4851.50-0.20-0.39332.0537.85-22.91Brent原油0254.4054.3654.33-0.10-0.18146.6744.80-12.25合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/涨跌（元/周涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万BU16122022217621481507.406.072.42-2.32BU17062328246624461305.57619.6081.293.332016/12/92016/12/4周变化2016/12/92016/12/4周变化国产山东1700-17501700-17500基差-676-566-110国产华东2000-21501950-215075跨期价差298308-10国产华南2000-20501960-200045仓库209780210040-260韩国进口-华东2282280厂库1100006500045000新加坡进口-华东2632630合计31978027504044740炼厂开工率54%56%-2%沥青/WTI原油47.5645.202.36炼厂库存26%26%0%沥青/Brent原油44.8742.891.98炼厂利润（元/吨）-421-258-163沥青/燃料油0.700.71-0.01炼厂比价关系 合约期货市场国产价格（元/吨）价差（元/吨）期货注册仓单（吨）进口价格（美元/吨） 二、市场要闻综述 原油市场： 1、石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国周六(12月10日)在维也纳达成了2001年以来的首个联合减产协议。非OPEC产油国同意减产60万桶/日以配合OPEC产油国的减产行动，目前市场关注焦点集中在协议的具体实施情况。 2、美国能源信息署数据显示，截止12月2日的当周，美国原油库存下降、馏分油库存和汽油库存增长。美国原油库存量4.85756亿桶，比前一周下降239万桶；美国汽油库存总量2.29548亿桶，比前一周增长343万桶；馏分油库存量为1.56697亿桶，比前一周增长250万桶。 3、油油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止12月9日的一周，美国在线钻探油井数量498座，为1月底以来最高量，比前周增加21座，为多年来最大的单周增幅，比去年同期减少26座。 4、美国商品期货管理委员会最新统计，截止12月6日当周，纽约商品交易所原油期货中持仓量2098290手，增加78264手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头377626手，比前一周增加89745手。其中多头增加38090手；空头减少51655手。 沥青市场： 1、上周沥青市场继续延续上涨局面，而上涨地区主要集中在南方，涨幅在50-100元/吨。当前南方市场供应仍然偏紧，大部分炼厂库存处于低位，而长三角部分炼厂检修以及进口沥青的萎缩进一步加剧了供给紧张的局面，需求方面，华东、华南以及西南等地部分公路项目赶工收尾，对需求仍有支撑，而北方地区需求进一步萎缩。截止上周末，国内炼厂重交沥青汽运主流成交价：西北1900-2150，东北1850-1900，华北1800-1850，山东1700-1750，长三角上涨75至2000-2100，华南上涨45至2000-2050，西南上涨160至2880-2980元/吨。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、上周国内沥青厂装置开工率为54%，环比下降2个百分点。其中山东和长三角地区开工率降幅较为明显，分别下降至64%和39%。齐鲁石化沥青产销量略有减少，滨阳燃化转产渣油，中海滨州仍主要产焦化料，区内道路沥青供应量缩减，开工率下降；而长三角地区金陵石化、温州中油仍在检修，沥青继续停产。而华南地区开工率依然高居88%，主要炼厂均正常生产。 3、上周国内主要沥青厂库存小幅走底至26%，环比下降1%。长三角以及华南地区因需求较为旺盛，炼厂库存均处于较低水平，两区库存将至20%和15%；山东、东北以及西北地区炼厂库存处于30%左右。 4、上周受国际油价持续上涨影响，国内沥青厂亏损加剧，理论亏损达到421元/吨。从沥青与原油的比价来看，近期比值较前期高点有所下降，前期沥青上涨速度及幅度均大于原油，而近期沥青涨势不及前期导致两者比值回落，同时原油重回50美元上方并达到年内高点令炼厂生产成本加大，炼厂亏损幅度达到年内新高。 5、上周沥青期货仓单总量降至27.504万吨，其中仓库仓单为21.004万吨，较前一周增加5340吨，厂库仓单为6.5万吨，较前一周增加1.5万吨。 三、原油及沥青市场数据跟踪 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 20406080100120140WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.00020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图3：NYMEX-RBOB走势 图4：ICE-柴油走势 0.000.501.001.502.002.503.003.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 02004006008001,0001,200I CE-柴油单位：美元/吨 请务必阅读最后重要事项 第4页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图5：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图6：ICE柴油-Brent裂解价差 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图7：美国原油库存及WTI原油价格走势对比 图8：WTI原油价格及净持仓量对比 0204060801001200100,000200,000300,000400,000500,000600,000库存量:原油:DOE期货结算价:WTI原油:周 020406080100120050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000500,000净多头持仓期货结算价(连续):WTI原油:周单位：美元/桶单位：张 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图9：国内各地区重交沥青价格 图10：韩国及新加坡进口沥青到岸价 请务必阅读最后重要事项 第5页 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图11：沥青期现价差 图12：沥青期货1612-1706价差 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 -150-100-500501001502002503003501,5001,7001,9002,1002,3002,5002,700沥青1612-1706价差BU1612 .SHFBU1706 .SHF元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图13：原油与沥青价格走势对比 图14：沥青期货库存与价格走势对比 20304050607080901001101205001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000沥青期货价格Brent原油期货价格元/吨美元/桶 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000库存期货:沥青:总计期货结算价(活跃合约):沥青吨 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图15：沥青与原油比价 图16：沥青与燃料油比价 30.0035.0040.0045.0050.0055.0060.0065.0070.0075.0080.00沥青/Brent原油沥青/WTI原油 0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.000.60100.60200.60300.60400.60500.60600.60700.60沥青/燃料油沥青燃料油美元/吨 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第7页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任