浙江荣泰机构调研纪要

浙江荣泰机构调研报告 调研日期:2024-09-06 浙江荣泰电工器材股份有限公司是一家专注于耐高温绝缘云母新型复合材料研发、生产与销售的国家高新技术企业。公司产品包括云母硬质材料、柔质材料、发热组件、热管理云母安全组件以及各类云母衍生产品。公司致力于打造绿色生产、智能化高端制造的先进示范企业，运用各类先进的数字化信息管理工具，实现全产业链的绿色生产制造，以及供应链全生命周期的系统性追溯。公司通过自主创新与合作开发相结合的创新方式，获得多项知识产权。公司先后建立了“省级企业研究院”、“省级高新研发中心”等一系列创新平台。经过努力，公司被评为专精特新“小巨人”企业、浙江省“隐形冠军”企业。 2024-09-09 财务总监、董事会秘书陈弢,证券事务代表吴婷圆 2024-09-062024-09-06 浙江荣泰电工器材股份有限公司会议室 特定对象调研,分析师会议 长江证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华泰资产 保险资产管理公司 - 1、公司的基本经营情况介绍 公司主营业务为耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售,主要产品包括新能源汽车和电池的热失控防护绝缘件、家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。 2024年上半年主要营收情况:营业收入4.98亿元,较上年同期3.49亿元增长42.73%,最近三年都保持较快的增长。其中新能源汽车热失控防护绝缘件收入3.77亿元,占主营业务收入比例75.68%,较上年同期2.44亿增加54.06%。公司新能源汽车热失控防护绝缘件收入的持续上升,是公司收入及利润的主要来源。 公司主要产品应用在新能源汽车的电池电芯、电池模组、电池包及整车的热失控防护系统中。目前产品具有较强的竞争力,涉及新能源乘 用车、商用车和储能等多个领域,在全球知名新能源汽车品牌中得到了广泛使用。公司参与多项国家、行业、团体标准的起草修订工作,取得了国家和省级的多项奖项,是细分领域中处于市场领先水平的行业龙头。 随着业务的健康发展,销售规模的不断扩大,公司各项盈利指标随着营业收入的增长呈较快上升趋势。目前公司整体的经营情况良好,盈利水平符合预期,我们整个管理层对于公司的未来业务发展充满信心。 2、公司如何考虑未来的发展规划? 公司不断提升创新能力,适应客户需求推出新材料、新产品、新技术,公司产品从新能源汽车热失控防护绝缘件拓展到新型轻量化安全结构件等非云母产品,主要研究及应用领域包括新能源乘用车、储能、新能源商用车、低空飞行器及机器人等多个领域。 3、公司目前海外的子公司投产情况怎么样? 公司根据自身的发展规划及战略,积极布局国内外生产基地,公司于2022年先后成立了新加坡荣泰和越南荣泰进行海外生产、制造和国际贸易。为满足客户的产能需求,公司在湖南投资建设年产1.5万吨新能源用云母制品生产项目,目前已开展项目实施工作。公司通过新 加坡荣泰在墨西哥和泰国成立子公司的方式投资建设生产项目,其中设立泰国子公司的备案登记事宜已办理完成,墨西哥公司的筹备工作也在稳步推进中。公司一直致力于巩固和拓展海内外市场,将继续根据客户需求布局建设海内外分支机构及生产基地,打造行业领先的新能源汽车零配件生产基地。具体信息及后续进展以公司对外披露的公告为准。 4、公司主要竞争对手有哪些? 公司的主要竞争对手包括瑞士丰罗集团(VonRollGroup)、SWECOInc.以及固德电材等。5、公司业务的增长远超新能源汽车的增长,主要原因是什么?这个增长是否可持续? 主要原因是与客户合作更加紧密,以前年度与客户合作开发的项目现在投入量产,导致公司业务增长远超汽车销量增长。公司对新能源汽车相关产品的未来新订单的锁定、交付以及毛利的提升等都充满了信心。具体数据还是要关注公司的定期报告,以相关的定期报告数据为准 。6、公司的产品全球市场占有率有多少? 因全球市场占有率数据较难统计,最新的数据只有2022年的统计数据。根据公司招股说明书显示,2022年公司的云母产品应用于新能源汽车领域的全球市场占有率为27.14%。 7、公司产品的原材料主要包括哪些?价格波动情况? 公司产品的主要原材料包括云母矿、有机硅胶水、泡棉胶带等,原材料的采购价格受到下游市场供需关系等影响会有一定的波动。公司采购的云母矿主要来源于进口,会受到汇率和运费等因素的影响,目前相关原材料的价格较为稳定。