安徽建工机构调研纪要

安徽建工机构调研报告 调研日期:2024-08-01 安徽建工集团股份有限公司是一家安徽省属大型现代化建筑企业集团,也是全球知名的跨国承包商。自2017年实现整体上市以来,该集团主营建筑工程及工程技术服务、投资与资产管理、房地产开发经营,业务涵盖投融资、咨询设计、建筑施工、检测监理、机械制造、建材物流、运营管理、教育培训等建筑业全产业链。集团拥有建筑、公路、市政、港航等9项施工总承包特级资质、11项设计甲级资质、2项公路工程综合甲级检测资质,各类总承包和专业承包资质150余项。此外,集团还拥有境外承包工程、劳务经营权和对外援助成套项目施工任务实施企业资格。近年来,集团积极推动高质量发展,发挥资金实力和产业整合能力,大力推进“投融资、建设、运营一体化”模式,在省内与金融机构创立产业投资基金,实施了一大批水利、能源、交通、环保及城镇基础设施项目。同时,集团还大力发展装配式建筑,拥有绿色建筑与装配式建造省级重点实验室,并已实现合肥、蚌埠、芜湖、铜陵等多个基地联动发展。此外,集团围绕产业链大力发展类金融业务,形成小贷、商业保理、资本管理、基金、典当等协调发展的产业链金融运营体系。 2024-09-09 董事会秘书、财务总监徐亮,财务部部长刘强,证券事务部部长许丽 2024-08-012024-08-31 安徽省合肥市蜀山区黄山路459号安建 特定对象调研,分析师会议,电话会议 国际大厦 开源证券 证券公司 胡耀文 广发证券 证券公司 耿鹏智,尉凯旋 天风证券 证券公司 王涛,任嘉禹 长江证券 证券公司 龚子逸 一、2024年上半年营收和利润同比均有下滑的主要原因是什么? 答:在建筑行业整体下行压力加大的背景下,公司上半年实现营业收入334.61亿元,同比下降10.70%,实现归母净利润6.13 亿元,同比下降6.52%。营收和净利润同比下降,主要系项目建设用地征迁、雨水天气较多、业主资金状况等因素影响施工项目预期进 度,以及房地产交付减少等所致。面对压力和挑战,公司执行落实提质增效稳增长措施,强化市场拓展、债权清收、产值提升、挖潜增效等各项工作,实现二季度各项经济指标趋稳。报告期内,获评AAA主体信用等级,为公司拓展融资渠道、降低融资成本创造了有利条件。 二、2024年上半年建筑施工业务毛利率提升的原因?以及未来趋势? 答:上半年建筑施工业务毛利率10.04%,同比提升1.74个百分点。主要原因有:原材料和劳务价格总体平稳;融资成本稳中有降 ;项目管理水平整体提升。 展望全年,有利于提升毛利率的积极因素依然存在。下一步,公司将持续加强项目管理,向管理要效益,积极跟踪和承接毛利率较高项目,努力控制融资成本,力争整体盈利水平稳中有升。 三、2024年上半年经营性现金流为净流出的原因,预计2024年下半年的现金流情况如何? 答:2024年上半年经营性现金流净流出-38.2亿元,主要系本公司为履行社会责任及时向下游中小企业支付,而业主单位工程款支 付不及预期,从而导致净流出超过去年同期。公司持续重视现金流管理,下一步将加大应收账款清收力度,制定专项考核办法并严格执行落实,力争2024年末经营性现金流有较好表现。 四、2024年公司减值计提情况如何? 答:公司严格按照会计准则进行足额充分计提,2024年上半年公司新增信用减值损失2.03亿元,较去年同期增加1.28亿元,主要系应收账款总额增加、部分应收账款账龄增加所致。 五、公司研发费用的投入情况如何? 答:2024年上半年研发投入7.20亿元,较上年同期增长14%。公司组建高新技术研究院,持续深化与科研院校全方位科研合作,推进产学研用深度融合,实施建筑全产业链科技研发和技术攻关。 六、公司近期债券或债务融资工具的融资成本是多少? 答:本年度发行的交易所债券和银行间债务融资工具,利率均低于往年同期水平。例如:上半年发行的15亿元可续期公司债券利率为2 .5%、5亿元超短期融资券利率为2.4%,有效降低了公司资金成本。公司将利用获评AAA主体信用等级的机遇,进一步拓展融资渠道,优化融资结构,降低融资成本,为业务开展提供资金支持。 七、公司投资的高速公路项目的投资规模和进展情况如何? 答:公司2022年-2023年中标的四条高速公路BOT项目,已陆续进入建设期。2024年以来,公司相继中标S20长丰至固始高速 公路霍邱至皖豫界段特许经营项目(90.18亿元)、S02徐州至商丘高速公路宿州段特许经营项目(109亿元)、和县至襄阳高速公路天堂寨支线项目特许经营项目(72.89亿元),项目目前处于前期筹备阶段。 八、公司房地产业务情况以及展望? 答:上半年,公司房地产业务实现营收30.35亿元,同比下降16%;实现毛利2.36亿元,同比下降31.59%。为适应政策调控和 市场变化,近年来公司积极推进房地产业务转型,包括:加快存量去化,争取资金回笼;盘活自有存量土地,开展产业园区的建设和运营;配合政府开展城市更新改造等。 九、公司新业务板块情况如何? 答:近年来,公司加大对产业链相关细分业务的资源整合力度,积极布局检测业务、建材商贸、建筑工业化、光伏新能源等新业务板块,并推动细分业务做专做精做特做强,努力打造新的利润增长点,促进转型步伐加快。 十、2024年下半年经营计划如何安排? 答:2024年下半年,公司坚持稳中求进、以进促稳的总基调,统筹发展和安全,全力做好争市场、抢生产、严管理、防风险等各项工作 ,努力实现质的有效提升和量的合理增长。具体计划详见公司《2024年半年度报告》。